MY.UAСтатьи
Укртелеком без ручки
Укртелеком без ручки

Укртелеком без ручки

Некогда крупнейшая телекоммуникационная компания страны постепенно превращается в токсичный пассив, от которого пытаются избавиться все причастные.

Как обычно, крайним может оказаться государство.

Что известно о судьбе бывшего монополиста проводной связи, превращающегося в рядового интернет-провайдера?.

Приватизация "Укртелекома" стала вторым по успешности кейсом для Украины за все 28 лет Независимости.

В 2011 году за 92,79% акций "Укртелекома" австрийский фонд Epic Telecom Invest заплатил в госбюджет 10,6 млрд гривен.

По актуальному на тот момент курсу эта сумма соответствовала около 1,325 млрд долларов США.

– это такой-то % того, что Украина получила за всю историю приватизации.

Больше заплатили только за Криворожсталь во время повторного конкурса.

Цитата: "В Украине фактически было три больших приватизации: первая – Криворожсталь, вторая – Укртелеком и облэнерго, и в 2017 году 3,2 миллиарда гривен за продажу энергетических компаний.

Все остальное несущественные продажи", – бывший и.

председателя ФГИУ Виталий Трубаров.

Непривычно высокая сумма вырученных государством денег за "Укртелеком" особенно удивляла на фоне удручающих финансовых показателей и дополнительных инвестиционных обременений.

В 2011 году при доходе в 8 млрд грн убыток компании составлял 137 млн грн.

При этом "счастливый" покупатель обязался обеспечить выполнение целого ряда приватизационных обязательств.

Сейчас очевидно, что компания была кратно переоценена.

"Укртелеком, некогда кормивший бюджет страны, стал для него обузой.

В самые тучные для сферы связи годы – с 2005-го по 2009-й, когда доходы у всех игроков удвоились, – госкомпания теряла деньги.

В 2008-м она показала убытки в 1,5 млрд грн, годом позже – 525 млн грн", – журнал "Новое время" от 2 февраля 2018 года.

Спустя время покупатель разочаровывается в активе, который требует огромных инвестиций в техническую модернизацию, не приносит прибыли и сложен в управлении.

– И в 2013 году перепродает "Укртелеком" SCM Рината Ахметова за $860 млн.

Это на $465 млн дешевле, чем он был реализован в ходе приватизации.

"Сделка, как следует из …материалов арбитража, заключалась спешно.

Желая себя обезопасить, покупатель предусмотрел возможность коррекции суммы по результатам детального due diligence Укртелекома.

Предполагалось, что исправление всех скрытых проблем, если такие будут выявлены, возьмут на себя продавцы".

Михаил Кухар, экономист IMF Group Ukraine.

Не долго радовались такому внушительному дисконту и у Ахметова.

Оказалось, что в договоре купли-продажи компания Raga заявила о полном выполнении условий приватизационного договора 2011 года, заключенного с ФГИУ.

Но, как показал проведенный "скмовцами" due-dilligence, ничего подобного сделано не было.

Судя по всему, новый владелец "Укртелекома" понял, что переплатил, после чего СКМ попыталась расторгнуть сделку о покупке и потребовала вернуть ей предоплату в размере $100 млн.

В любом случае следует зафиксировать, что Ахметов желал избавиться от этой гири еще в 2014 году, хотя при нем актив пусть и не стал сказочно прибыльным, но стал показывать позитивную динамику.

" Покупка осуществлялась без реальной возможности провести предварительный due diligence.

Это объясняет, почему SCM Financial согласилась именно на такую структуру сделки: обширные заявления и гарантии от EPIC/Raga в пользу SCM Financial, а также рассрочка оплаты существенной части цены купли-продажи на два года после получения права собственности на акции Укртелекома.

Мы хотели посмотреть за это время, выполнены ли все заявления и гарантии и есть ли у Raga и ее бывшей компании ЕСУ "скелеты в шкафу"", – директор по международным связям и взаимоотношениям с инвесторами компании СКМ Джок Мендоза-Вилсон.

"Скелеты" позже нашлись в изобилии.

В 2015 году "Уктелеком" подписывает меморандум с China.

Bank о кредитовании инвестиционных проектов по модернизации на сумму в 400 миллионов долларов.

После года работы, за время которой удалось освоить только 10% от заявленной суммы, проект "заморозили".

В "Укртелекоме" об этом говорят с неохотой, но по неофициальной версии китайцы решили подождать завершения судебного процесса между Фондом госимущества и компанией ЕСУ, владеющей телеком-оператором, который длится с 2017 года.

" Должен признать, что эти факторы оказывают негативное влияние…Естественно, спор ООО ЕСУ с Фондом госимущества о выполнении приватизационных обязательств оказывает негативный эффект", – Юрий Курмаз, директор "Укртелекома".

В 2017 году Фонд госимущества неожиданно обратился в суд с целью расторгнуть договор купли-продажи 92,79% акций "Укртелекома" и взыскании $81,9 млн пени.

Причина иска очень похожа на ту, которую использовала SCM как повод для расторжения договора с Raga Establishment Ltd – невыполнение приватизационных обязательств.

Это позволит сделать предположение, что тяжба с ФГИУ по поводу невыполнения приватобязательств задумывалась юристами Ахметова как способ дополнительной аргументации для судов иностранных юрисдикций.

Но после заключения мирового соглашения и принятия обязательств по выплатам она может приобретать иной смысл – если не удается вернуть "Укртелеком" первому покупателю, то можно попробовать провернуть это с первым владельцем.

Ведь реприватизация и возврат даже 10,6 млрд грн делает потери для SCM не настолько катастрофичными.

А ведь есть еще и оптимистический сценарий, согласно которому компенсацию можно проиндексировать – в связи с курсовой разницей, например.

И тогда к возврату будет подлежать не 10,6, а все 32 млрд грн .

"Мы наверняка получим судебный процесс на крупную сумму, которую не сможем выплатить.

Кому мы продадим его потом за 11 миллиардов гривен? Нужен компромисс", – Игорь Белоус, экс-глава ФГИУ.

1 октября 2019 года стало известно, что компании Raga Establishment Limited и SCM Financial Overseas Limited официально и окончательно урегулировали между собой спор относительно продажи "Укртелекома" в 2013 году.

Таким образом, Ахметову не удалось отказаться от сделки по приобретению предприятия.

Точная сумма грядущей доплаты доподлинно не известна , однако можно предположить, что это весьма существенная цифра, вполне возможно близкая к цене продажи "Укртелекома" СКМ в 2013 году.

И это за компанию, чей доход в 2018 году составил всего около 260 млн дол., а прибыль – менее 20!.

"В рамках мирового соглашения будут прекращены все судебные и иные процессы между Raga и SCM, а также их аффилированными лицами", – пресс-служба СКМ.

Финансовые хитросплетения вокруг "Укртелекома" имеют еще один весьма важный аспект – кредиты первоначального покупателя перед украинскими госбанками.

В связи с тем, что у Epic не было достаточно денег, были выпущены облигации на сумму 4,2 млрд грн , которые выкупили государственные Ощадбанк и Укрэксимбанк.

Погашение долго оттягивалось и к 2015 году не было закончено.

Часть обязательств была переведена на "Укртелеком" под гарантии рассчитаться до середины марта 2017 года.

Но погашение ценных бумаг так и не состоялось.

Это важно с точки зрения перспектив судебной активности ФГИУ – возврат "Укртелекома" в госсобственность будет означать, что государство будет должно эти деньги само себе.

" Итак, перспектива непогашения задолженности перед Укрэксимбанком и Ощадбанком и причиненный этим ущерб государству в особо крупных размерах становится реальностью.

Даже в случае принятия судебных решений в пользу госбанков возможности для принудительного погашения задолженности исчерпаны, ведь в ООО "ЕСУ" отсутствует имущество.

Единственный способ погашения долга – реституция: возвращение из бюджета частному собственнику выплаченных во время приватизации 10,575 млрд грн и возвращение долга банкам этими деньгами.

Такой вариант не стыдятся открыто обсуждать в госбанках", – Павел Фролов, консультант аппарата Верховной Рады.

"Договор между Ощадбанком и Укртелекомом остался действующим, а значит – подлежит выполнению.

Но в тексте этого решения не идет речь о взыскании долга”, – Марина Кислощаева и Михаил Федоренко, юридическая компания Юскутум.

Согласно заявлениям премьер-министра Алексея Гончарука, в 2020 году правительство планирует выручить от приватизации 5-6 млрд грн.

Это значительно больше, чем в предыдущие годы.

Но если "Укртелеком" будет все-таки реприватизирован , то даже неиндексированная сума в 10,6 млрд грн в два раза перекроет возможные поступления от продажи госпредприятий в следующем году.

Для госбюджета возникнут непредвиденные дефициты.

Если в судах докажут, что Украина должна вернуть бывшему собственнику все 1,325 млрд дол.

, то ситуация для государственных финансов окажется весьма стрессогенной.

"Искать дополнительные средства для расчетов с владельцами реприватизированных компаний будут именно у налогоплательщиков.

Особенно если учесть тот факт, что планы новой приватизации, в случае запуска процессов возврата предприятий государству, скорее всего снова провалятся.

Инвестор в здравом уме не понесет деньги в страну, где тебе сначала что-то продадут, а потом, как наладится дело, – заберут обратно.

И нам не видать тех же 5 млрд грн от самой приватизации, а тем более – 50 млрд долларов прямых иностранных инвестиций", – Тарас Семенюк, економічний експерт.

Овчинка выделки не стоит.

2018 год ПАО "Укртелеком" завершило с чистой прибылью 19 млн дол.

, что на 45,1% меньше, чем по итогам 2017 года.

При этом чистый доход оператора за год сократился на 2,3% – до 6,449 млрд грн раза).

Капитальные инвестиции компании при этом сократились на 36,2%, до 604 млн грн.

Не забываем о двухмиллиардном бремени долгов перед госбанками, которые с 2015 года висят именно на "Укртелекоме".

Обмен этого "хозяйства" даже на 10,6 млрд бюджетных гривен иначе как благотворительной помощью для самого богатого человека Украины назвать будет сложно.

И если "Укртелеком" не нужен ему, то зачем он государству? Ведь никакого реального эффекта от реприватизации, кроме отпугивания потенциальных инвесторов, оно не получит.

"Объем иностранных инвестиций в Украину сокращается с 2013 года, а о кредитовании в зарубежных банках украинский бизнес давно забыл.

Факторов много: коррупция, продажные суды, несовершенное законодательство, отсутствие работающей системы защиты прав инвесторов, ограничения на вывод капитала, АТО.

Все это вызывает резонную осторожность инвесторов, которые ждут позитивных сигналов от украинского государства и экономики", – Михаил Круглов, журналист.

Поделиться
Поделиться сюжетом
Источник материала
Розірвані зв'язки: найгучніші скандали в родинах зірок
Elle
2025-04-28T16:30:57Z
Театральний режисер зі Львова Євген Лавренчук розірвав контракт у Ізраїлі через залучення до його проєкту двох росіян
Ukraine Art News
2025-04-28T12:48:58Z
Подарунок на ювілей? Джіджі Хадід спровокувала чутки про заручини з Бредлі Купером
Elle
2025-04-28T12:39:37Z
Хто такий Шарль Ефруссі – одесит з картини Ренуара, друг Пруста і популяризатор мистецтва
Ukraine Art News
2025-04-27T11:27:59Z
Названо найкрасивішу жінку світу за версією People
Elle
2025-04-23T15:24:49Z
Ректор, “годувальник вошей” і дослідник спадщини Боїма, або ботанік з Львівського університету
Photo Lviv
2025-04-22T05:57:46Z
Alyona alyona відмовилася виступати на концерті з Парфенюком після звинувачень його в домашньому насильстві
Ukraine Art News
2025-04-17T18:12:40Z
Чому Кейт Бланшетт хоче завершити акторську карʼєру
Elle
2025-04-16T14:40:15Z
Обкладинку платівки Nevermind з підписами всіх учасників Nirvana виставили на аукціон
Ukraine Art News
2025-04-16T12:46:07Z
У музеї Роттердама дитина пошкодила картину Марка Ротко вартістю $50 млн
Ukraine Art News
2025-04-29T13:39:54Z
У Норвегії відбулися Українські дні
Ukraine Art News
2025-04-29T12:28:03Z
У Києві оцифрували документи будівлі Національної спілки письменників, пошкодженої після атаки РФ
Ukraine Art News
2025-04-29T11:28:08Z
Все, що потрібно знати про Met Gala 2025
Ukraine Art News
2025-04-29T11:21:49Z
Jerry Heil стане речницею України на Євробаченні-2025
Ukraine Art News
2025-04-29T10:52:00Z
На Київщині покажуть танцювальний перформанс "Дрімота" про неможливість материнства під час війни
Ukraine Art News
2025-04-29T10:22:03Z
Повне занурення: ЦУМ Київ презентує нові вітрини разом з ілюстраторкою Марією Фоєю
Elle
2025-04-29T10:00:49Z
Куди піти у травні: виставки, концерти та інші події, варті уваги
Elle
2025-04-29T06:16:07Z
У Львові відбудеться теплий концерт при свічках із музикою Вівальді
Photo Lviv
2025-04-29T05:06:31Z
Хітовий серіал «Коли завмирає серце» від Netflix завершиться фільмом
KinoFilms
2025-04-29T13:27:33Z
Сценарист "Назад у майбутнє" Боб Ґейл прокоментував, чи можливий вихід четвертого фільму
Ukraine Art News
2025-04-29T11:28:04Z
Найкасовіший фільм року: "Minecraft: Фільм" зібрав понад $800 млн у світовому прокаті
Ukraine Art News
2025-04-28T13:16:14Z
Фінальний трейлер кінокоміксу «Громовержці» показує могутнього суперлиходія Порожнечу
KinoFilms
2025-04-28T10:27:48Z
У США оголосили офіційну причину смерті оскароносного актора Джина Гекмена та його дружини
Ukraine Art News
2025-04-28T10:15:45Z
Перший трейлер фільму «Predator: Badlands» показує новий дизайн Хижака
KinoFilms
2025-04-28T10:06:38Z
"Він фактично був філософом цього фільму": творець "Зоряних війн" Джордж Лукас розповів, чому Йода так дивно розмовляє
Ukraine Art News
2025-04-28T09:16:04Z
«Конклав» і смерть Папи: коли кіно пророкує реальність
Ukraine Art News
2025-04-27T17:00:52Z
Лист, написаний пасажиром "Титаніка" за кілька днів до катастрофи, продали на аукціоні у Великій Британії за 400 тис. доларів
Ukraine Art News
2025-04-27T14:28:16Z
Парк тварин «ХІІ Місяців» під Києвом відкриває 10-й ювілейний сезон
Хмарочос
2025-04-28T14:39:58Z
10 найцікавіших кавових традицій Львова
Photo Lviv
2025-04-27T05:12:42Z
«Золотий вік Львова» – найбільшого торгівельного міста Східної Європи
Photo Lviv
2025-04-26T05:12:57Z
10 маловідомих фактів про Пагорб Слави у Львові
Photo Lviv
2025-04-25T05:12:36Z
Мерія Парижа похвалилася тим, як знизився рівень шуму у місті
Хмарочос
2025-04-24T13:12:57Z
У Китаї закінчують будівництво моста, який буде вищим за стоповерховий хмарочос
Хмарочос
2025-04-23T10:19:18Z
Як в 1990-х роках в Німеччині збудували утопічний еко-район і що з цього вийшло
Хмарочос
2025-04-23T07:37:05Z
Святий Юрій, або як лицар зі списом став покровителем Львова
Photo Lviv
2025-04-23T05:13:11Z
YOD Group розробила дизайн для готелю в Буковелі з 9-метровим Чугайстером та очеретяним Вітроломом
Хмарочос
2025-04-21T08:12:57Z
Парк тварин "XII Місяців" на Київщині, що пережив окупацію, відкриває десятий сезон
Ukraine Art News
2025-04-29T12:49:11Z
В Україні активізувалися отруйні сколопендри: укус викликає температуру 40°C та опік шкіри
Gloss
2025-04-29T12:16:28Z
Допомога житлом після обстрілів: КМДА обіцяє компенсувати оренду, Тимченко скликає Раду оборони
Хмарочос
2025-04-29T12:10:41Z
Засновники дитячого видавництва "Кредо" зареєстрували ФОПи в "ДНР". Книгарня "Є" вилучила книжки з продажу
Ukraine Art News
2025-04-29T11:55:07Z
Колишній гольф-клуб на Оболоні перетворять на кампус Київської Школи Економіки
Хмарочос
2025-04-29T11:34:05Z
Поступки без кроків у відповідь: що стоїть за стратегією Трампа щодо РФ
Европейская правда
2025-04-29T11:00:29Z
Дозвіл на будівництво ЖК H2O на Осокорках скасовано — рішення суду
Хмарочос
2025-04-29T10:27:55Z
5 протипоказань для нарощування вій, про які варто знати
Krasinfo
2025-04-29T10:24:48Z
«Всі ваші звички можна побачити у відображенні дзеркала», — Тіна Кароль
Elle
2025-04-29T09:54:37Z
В Україні розробили ШІ-алгоритм, який «бачить» в уламках будівель матеріали, які можна використати повторно
Хмарочос
2025-04-28T12:04:21Z
Фундація, яка працює з незрячими, закликає вирішити проблему розкиданих електросамокатів
Хмарочос
2025-04-28T07:43:06Z
У Monobank зміниться структура власності
Хмарочос
2025-04-25T11:37:03Z
Компанія, що продає труби, замовила офіс з фасадом повністю з труб
Хмарочос
2025-04-25T09:31:17Z
Великоднє меню: дуже смачна домашня куряча ковбаска
Elle
2025-04-18T18:10:02Z
Дуже смачна великодня паска з родзинками, в'яленою журавлиною та вишнями за французьким рецептом
Elle
2025-04-18T17:21:41Z
«ТопШефи х WINETIME. Готуємо разом»: Стефано Антоніоллі ділиться рецептом пасти араб’ята
Elle
2025-04-17T16:04:05Z
Найсмачніша вишнева healthy-паска
Elle
2025-04-15T19:45:58Z
Найсмачніша сирна паска за рецептом Тіни Кароль
Elle
2025-04-14T12:37:00Z
Соус песто із соняшниковим насінням: покроковий рецепт
Elle
2025-04-09T16:54:57Z
Пісне меню: готуємо фруктову галету без масла та яєць
Elle
2025-04-09T16:54:55Z
«ТопШефи х WINETIME. Готуємо разом»: Анастасія Степанова ділиться рецептом цвітної капусти в східних спеціях
Elle
2025-04-04T13:49:02Z
6 рецептів весняних смузі для схуднення, детоксу та імунітету
Elle
2025-03-31T12:03:45Z