Почему квартальные отчеты Apple такие интересные?

Есть ли в мире что-то более скучное чем квартальный финансовый отчет? Риторический вопрос, но в данном случае ответ на него, как ни странно, будет положительным.

Если это отчет Apple об итогах четвертого финансового квартала драматического 2019 года, я бы не спешил называть его скучным.

Многое в мире намного скучней.

В 1997-98 квартальные отчеты Apple Computer были еще интереснее.

В безнадежной до отчаянья ситуации, когда кроме Mac’ов и Newton с e.

Mate у компании не было ничего что могло бы принести доход, сокращенным (по живому) составом, компания квартал за кварталом завершала с прибылью.

В 20, 30, 40 миллионов.

На фоне продолжающегося падения продаж и отсутствия спроса на рынке.

Возвращение на лидирующие позиции в индустрии оплачено кровью нескольких тысяч сотрудников Apple.

Именно тогда, борясь с сомнениями и соблазнами (в других компаниях им платили бы больше, за меньшее), и именно они – преодолели инерцию, и раскрутили маховик в обратную сторону.

Сегодня мощнейшая сила инерции удерживает Apple на плаву, и кажется, что никакие неверные действия тех кто управляет компанией в наши дни не способны нанести ей вред, но это иллюзия.

Если квартальные отчеты становятся интересными, значит – беда.

Что-то идет не так.

Но давайте по порядку: 30 октября 2019 года, согласно требованиям закона о публичных компаниях, Apple отчиталась о финансовых результатах четвертого квартала финансового 2019 года, закончившегося 28 сентября.

Октябрь, ноябрь и декабрь – это первый квартал финансового 2020 года, с чем я всех нас поздравляю.

Конференцию провели глава Apple Тим Кук и главный финансист Apple Лука Маэстри, роль конферансье взяла на себя Нэнси Пэкстон, старший директор Apple по связям с инвесторами.

Это был рекордный четвертый квартал за всю историю компании, на счета которой поступили 64 миллиарда долларов, на 2% больше чем в предыдущем четвертом квартале.

Чистый доход (после вычета налогов и всех затрат на обеспечение жизнедеятельности компании) составил 13,7 миллиарда, что на 4% больше чем в прошлом четвертом квартале.

То есть, всё хорошо?.

На чем и сколько зарабатывала Apple в июле-сентябре.

Структура отчетов снова изменилась.

Теперь на самом верхнем уровне он делится на две статьи, “Продукты” (то есть, i.

Phone, Mac, i.

Pad и “Носимые, аксессуары и товары для дома”) и “Сервисы”.

Немцы, французы и американцы из Apple, приезжавшие в представительство, не переставали удивляться что у нас словом “Продукты” называются магазины где торгуют едой.

В нашем случае речь идет о другом типе продуктов.

Все “Продукты”, взятые вместе, принесли Apple 51,5 миллиарда долларов (год назад – 52,3); “Сервисы”– 12,5 миллиарда, год назад они принесли на 18% меньше, всего 10,6 миллиарда.

Общее число подписчиков по сравнению с прошлым годом выросло в почти в полтора раза, но у многих из них все еще “бесплатный период”, их подсаживают на сервисы как будущих наркоманов на иглу.

Больше всего Apple по-прежнему зарабатывает на айфонах.

Продажи i.

Phone принесли Apple 33,4 миллиарда, что на 9% меньше чем в аналогичном квартале прошлого года, однако Тим добавил что i.

Phone 11, продажи которого начались в самом конце отчетного периода, продается рекордными тиражами, лучше чем любой из его предшественников (цифры, правда, не привел), а i.

Phone 11 Pro и i.

Phone 11 Pro Max – самые продвинутые и совершенные в истории Apple.

То есть, они продаются не так хорошо – делаем вывод мы.

А “-9%”, по словам Тима, внушают оптимизм.

В следующем разделе расскажу почему – Тим нас не обманывает.

Доходы от продажи Mac’ов упали на 5%, на них Apple заработала всего 7 миллиардов (мы с вами знаем в чем причина, не правда ли?).

Зато i.

Pad’ы принесли Apple на 17% больший доход, 4,7 миллиарда долларов, а “Носимые и прочие” – вообще на 50%, аж 6,5 миллиарда.

Среди i.

Pad наибольший доход принесли i.

Pad Pro, а почти половину дохода от “Носимых и прочих” обеспечили Apple Watch.

Сколько же надо было продать этих Apple Watch чтобы прибыль от них оказалась сравнимой с прибылью от i.

Боевой девятнадцатый год.

Доход за 2019 финансовый год (продолжавшийся с 1 октября 2018 по 28 сентября 2019), по предварительным данным – 260,2 миллиарда долларов, что на 5 миллиардов меньше чем в 2018 финансовом году (265,6 миллиарда).

“Продукты” принесли в 2019 213,9 миллиарда, а в 2018 – 225,8 миллиарда долларов.

С “Сервисами” обратная ситуация, они принесли в 2019 году 46,3 миллиарда, в 2018 – всего 40,0.

В январе Тим Кук обещал что к концу 2020 годовая прибыль от сервисов достигнет или превысит 50 миллиардов долларов, похоже что обещание будет выполнено.

Когда-то, когда доходы и прибыли компании были на три порядка меньше, в одном из кварталов Apple Computer потеряла миллиард с лишним долларов.

Это были именно убытки, компания их именно потеряла (правда, примерно четверть от этой суммы ушла на приобретение NeXT), а всего в том году убытки составили примерно полтора миллиарда.

До этого безобразия еще далеко, и похоже, даже несмотря на ошибки и нисходящие потоки, компания держится.

Доход упал на какие-то жалкие 5 миллиардов, это 2,5%.

На протяжении всего 2019 финансового года доходы от продажи i.

Phone падали.

Причина скорее не в китайских конкурентах, а в ценовой политике компании.

В первом и во втором кварталах доход от продажи i.

Phone уменьшался примерно на одну пятую (на 18%).

Затем падение стало замедляться (китайские конкуренты не при чем, но замедление началось как только были введены ограничения на ввоз китайских смартфонов, это просто совпадение, правда?).

В третьем квартале доход упал на 12%, а в четвертом всего на 9%.

Это влияние i.

Phone 11 и изгнания дешевых подделок? i.

Phone 11 в этом квартале продавался меньше двух недель – это и в самом деле обнадеживающий результат.