Просто о сложном: что такое фьючерсы и как на них заработать

На финансовом рынке много инструментов для торговли. Среди них фьючерс – это контракт для заработка и распределения финансовых рисков. 

Редакция MC.today собрала информацию о том, что такое фьючерс, каким он бывает, а также как и где на нем можно зарабатывать.

Важно! Торговля фьючерсами происходит на биржах. Выход на них предоставляют брокеры. Однако в этой сфере много мошенников и дилеров, которые проводят торги у себя на площадке, а не выводят деньги клиентов на реальную биржу. Поэтому тщательно выбирайте площадку, с помощью которой будете торговать: проверяйте лицензии, читайте отзывы. 

Кроме того, фьючерсы – это инструмент с высоким риском. Он точно не для новичков. Чтобы торговать срочными контрактами, нужно иметь дополнительные знания и навыки, а еще обладать аналитическим складом мышления.   

Фьючерс: история и что это такое

Сначала на товарном рынке были форвардные контракты. Их цель – страховать будущую цену товара, которая на момент подписания договора была неизвестна. 

Выглядело это примерно так. Фермер, который выращивает пшеницу, 1 апреля договорился с оптовиком продать ему одну тонну зерна нового урожая за $100. А оптовик взял обязательство купить его за эту цену, условно, 1 сентября. Ни фермер, ни оптовик на момент подписания договора не знают, что будет с урожаем и ценой пшеницы к осени. 

Если случится дефицит зерна, то в выигрыше оптовик, так как на рынке пшеница будет стоить дороже. 

Если же зерна будет много, то заработает фермер, так как цены на рынке упадут, а он гарантированно продаст свою тонну по фиксированной стоимости.

Позже вместо рынка появилась биржа, где физически продавать товары стало необязательно: можно просто торговать правами на них. У форвардного контракта появились «‎братья», в том числе фьючерсы. Фермеров и оптовиков заменили трейдеры. А фьючерс стал инструментом не только страхования цены, но и спекуляции.  

Фьючерсный контракт – это договор между покупателем и продавцом о покупке или продаже определенного актива в будущем. Стороны заранее оговаривают, по какой цене и когда состоится сделка. Ее предметом может быть как реальная отгрузка товара, так и права на нее. Это указано в договоре.

Другими словами, фьючерс могут называть деривативом или вторичным, производным, срочным финансовым инструментом. Вторичный он потому, что в нем прописывают обязательство продать или купить первичный актив (золото, нефть, кофе, валюту) в указанный срок. 

Виды фьючерсов

Глобально эти контракты делят на два вида.

• Расчетные – не требуют реальной продажи товара. Если к моменту, указанному в договоре, трейдер не продал фьючерс, то он реализуется автоматически. Заработал трейдер или потерял, будет зависеть от цены на рынке в момент автоматической продажи.
• Поставочные – требуют реальную продажу товара к моменту окончания договора. Как правило, поставочными сейчас бывают фьючерсы на акции или валюту. Если продавец не предоставил товар, то он получит штраф от биржи.

Фьючерсы можно группировать по активу, который указан в договоре.

• Фондовый – акции, индексы, облигации.
• Товарный – золото, нефть, кофе, зерно и так далее.
• Денежный – валюта, процентные ставки центральных банков.

Из чего состоит фьючерс

У фьючерсного контракта есть определенный перечень условий, которые прописывает биржа. Он называется «‎спецификация» или техническая документация. В ней указывают такие параметры:

• Наименование контракта: о каком активе идет речь и название биржи, где выдан договор.
• Условное наименование, или тикер: сокращение названия актива, месяца, года. Например, июньский фьючер на индекс Е-mini S&P 500 будет выглядеть так: ESM1. Где ES – это тикер индекса S&P 500; ‎М обозначает июнь, а 1 – 2021 год. Перечень тикеров есть на биржах и на сайтах брокеров.
• Тип контракта: поставочный или расчетный.
• Размер контракта – количество актива в договоре: унция, баррель, тонна и так далее.
• Гарантийное обеспечение – залог, который нужно внести, чтобы торговать фьючерсом.
• Место поставки – этот пункт указывают, если предусмотрена поставка товара.
• Сроки обращения контракта – период, в течение которого можно перепродать контракт или выкупить его.
• Дата, когда стороны должны выполнить свои обязательства.
• Время торгов на бирже.
• Шаг цены – минимальное изменение стоимости инструмента, измеряют, как правило, в пунктах.
• Стоимость шага цены.
• Могут быть другие пункты, которые определяет биржа.

Преимущества торговли фьючерсами

• Краткосрочный рынок – трейдер может быстро заработать (как и потерять) деньги на бирже.
• Много активов: на биржах есть фьючерсы на драгоценные металлы, энергоресурсы, валютные пары, индексы и так далее. Это дает возможность спекулировать в разные экономические периоды рынка. 
• Фьючерсы можно быстро продать. Это позволяет применить разнообразные стратегии торговли и больше заработать.
• Комиссия по фьючерсу ниже, чем на рынке акций. Причина в том, что, покупая ценные бумаги, вы дополнительно платите депозитарию (участник рынка, который хранит сертификаты ценных бумаг – Прим.ред.). В случае с фьючерсом этого делать не нужно. 
• Низкий порог входа на рынок. Покупая фьючерсный контракт, вам не нужно оплачивать (и даже иметь на счету) всю стоимость актива. Чтобы торговать, достаточно внести гарантийное обеспечение, в среднем 5–20% от сделки – это платеж за открытие контракта. На остальную сумму биржа подставляет так называемое «‎кредитное плечо». 

Но стоит учитывать риски: если сделка окажется неудачной, вам придется заплатить разницу между ценой в контракте и реальной на момент продажи фьючерса. Представьте, сколько потеряли трейдеры в конце апреля 2020 года, когда нефть марки WTI ушла в минус.  

Как и где торговать фьючерсами

В Украине купить и продать фьючерсы можно на Фондовой бирже ПФТС. С 2013 года там есть даже контракты на индекс биржи ПФТС.

Торговать этими инструментами можно и на Украинской бирже. Активы – золото, серебро, нефть и валютные пары. Но в 2018 году здесь приостановили торги деривативами из-за введения государственных санкций на программное обеспечение торговой системы. 

С августа 2020 года срочный рынок возобновили запуском фьючерсного контракта на курс доллара США к гривне. 

Фьючерсы есть на мировых площадках:

• CME Group – торговая площадка, которая состоит из четырех бирж CME, CBOT, NYMEX и COMEX.

• London International Financial Futures and Options Exchange.
• Eurex.
• SGX.

• ASX.

Чтобы торговать на фьючерсных биржах за границей, нужно найти надежного посредника – компанию-брокера. Будьте крайне внимательны с выбором. Проверяйте, чтобы выбранный брокер был в списке членов конкретной биржи.

Вот ссылки, как проверить на ПФТС и Украинской бирже. Если в списке брокера нет, он не имеет права торговать на площадке.

Еще обращайте внимание, чтобы на сайте брокера были лицензия на торговлю ценными бумагами и отчеты о его деятельности. 

Как торговать фьючерсом

• После того, как выбрали брокера, нужно пройти регистрацию, которая включает проверку документов и подтверждение личности.
• Далее скачать торговую платформу, которую предлагает брокер, на смартфон или компьютер.
• Пополнить торговый счет.
• Выбрать инструмент «‎фьючерсы» и нужную биржу. 

Чтобы торговать на бирже фьючерсами, нужно пройти специальное обучение или доверить это дело надежной управляющей компании. 

Стратегии торговли фьючерсами

На сайтах брокеров рекомендуют книгу Тода Лофтона «Основы торговли фьючерсами». Кроме того, есть много вебинаров и курсов для тех, кто хочет освоить торговлю самостоятельно. Их предлагает практически каждый брокер. При этом важно следить за новостями финансового рынка, чтобы вовремя отреагировать на изменение ситуации.

В целом выделяют такие стратегии торговли фьючерсами.

Страхование рисков

Речь идет о том, что продавец может застраховать цену актива от понижения. Часто так страхуют курсы валют и даже реальные поставки сырья. 

Как это может быть на практике. Компания платит кредит в долларах, а доход у нее в гривнах. Чтобы застраховаться от падения национальной валюты, компания может купить фьючерс на курс доллара к гривне на всю сумму валютных платежей в течение года. При этом погашение фьючерса должно быть через год. Если к концу расчетного периода гривна подешевеет, то компания продаст фьючерс и получит прибыль. Ею можно покрыть убытки, возникшие при обмене гривны на доллары, которые нужны для оплаты кредита. 

Арбитраж

Это стратегия для заработка на разнице цен покупки и продажи. Бывает:

• пространственный – применяют на разных площадках в один период времени;
• временной – сделки на одной бирже, но в разное время. 

При арбитраже важно учитывать комиссию брокера и биржи, чтобы рассчитать реальную прибыль от сделки. 

Как это может быть на практике. Трейдер купил акции компании. Со временем он продает фьючерс на эти акции, предполагая, что они вырастут в цене к моменту закрытия контракта. Если акции действительно вырастут, то трейдер получит прибыль. Если прогнозы не оправдаются и ценные бумаги подешевеют – то будет убыток. 

Пример пространственного арбитража. У золота на биржах в Нью-Йорке и Лондоне разная цена. Трейдер может купить фьючерс там, где дешевле, и продать там, где дороже. 

Длинные и короткие позиции 

Трейдер может открывать длинные или короткие позиции. 

Такую стратегию применяют только опытные трейдеры.  

Выводы

• Фьючерсы – это инструмент для спекуляции, а не для инвестиций. Он может принести доход, но и риски потерять деньги тоже высоки.
• Срочные контракты отличаются от классических инвестиций тем, что вы не владеете физическим активом (слитком золота, акцией или нефтью, например). Еще одна особенность – это не долгосрочная торговля.
• Торговать фьючерсами можно на украинских биржах или через брокеров на биржах за границей.
• Ближе к дате окончания фьючерса его нужно побыстрее продать.