Paramount дає нові обіцянки, щоб перехопити Warner Bros

Paramount Skydance покращила свою заявку на придбання Warner Bros. Discovery, запропонувавши акціонерам додаткові виплати та покриття можливих штрафів. Компанія не змінила ціну у 30 доларів за акцію, але додала фінансові гарантії, повідомляє Reuters. Таким чином вона намагається перехопити активи, на які також претендує Netflix.

Paramount запропонувала так званий ticking fee (комісію за очікування) у розмірі 25 центів за акцію, що становитиме близько 650 мільйонів доларів готівкою щокварталу з початку 2027 року до закриття угоди. Загальна пропозиція залишається на рівні 30 доларів за акцію, або 108,4 мільярда доларів з урахуванням боргу.

Компанія також погодилася профінансувати плату за розірвання контракту у 2,8 мільярда доларів, яку Warner Bros. мала б сплатити Netflix у разі зриву їхньої угоди на 82,7 мільярда доларів щодо студійних і стримінгових активів. Крім того, Paramount готова повністю відшкодувати потенційний збір у 1,5 мільярда доларів власникам облігацій без зменшення комісії за зворотне розірвання угоди з Netflix у 5,8 мільярда доларів.

Paramount заявила, що засвідчила відповідність другому запиту Міністерства юстиції США, що запускає 10-денний період очікування, та вже отримала дозвіл на іноземні інвестиції в Німеччині. Компанія також веде переговори з антимонопольними регуляторами у США, ЄС і Великій Британії.

“Ми вносимо суттєві покращення – підкріплюємо цю пропозицію мільярдами доларів, забезпечуючи акціонерам впевненість у вартості, чіткий регуляторний шлях та захист від волатильності ринку”, — заявив генеральний директор Paramount Девід Еллісон. 

Компанія отримала особисту гарантію співзасновника Oracle Ларрі Еллісона на суму до 43,3 мільярда доларів. Paramount також розраховує залучити 54 мільярди доларів боргового фінансування від Bank of America, Citigroup та Apollo.

Paramount намагається переконати раду директорів Warner Bros. у ризикованості угоди з Netflix, наголошуючи на невизначеності фінансової вигоди для акціонерів. Компанія попереджає, що сума виплат напряму залежатиме від стабільності лінійного бізнесу Discovery Global, і за песимістичними прогнозами реальна ціна може впасти до 23,20 долара за акцію. Щоб мати більше часу на переговори про механізми захисту від збитків та доведення переваг своєї оферти, команда Девіда Еллісона продовжила термін тендерної пропозиції до 20 лютого.

“Покращена угода навряд чи вплине на те, щоб WBD відмовився від Netflix та наблизився до Paramount. Paramount просто кидає спагеті в стіну та сподівається, що щось прилипне”, — сказав старший аналітик Emarketer Росс Бенес.

Для Netflix поглинання Warner Bros. є стратегічним кроком, що надасть доступ до культових франшиз на кшталт “Бетмена” та “Гаррі Поттера” й дозволить створити беззаперечного лідера ринку з аудиторією у півмільярда передплатників. Однак такий масштаб угоди вже привернув увагу Міністерства юстиції США, яке перевіряє стримінг на предмет антиконкурентних дій. Сам Netflix відкидає звинувачення в монополізації, аргументуючи це тим, що лідером за часом перегляду на телевізорах у США залишається YouTube.

Попри тиск з боку Paramount, рада директорів Warner Bros. продовжує віддавати перевагу злиттю з Netflix, вважаючи цю угоду кращою завдяки можливості для інвесторів зберегти частку в телевізійній мережі Discovery Global. Warner Bros. проведе спеціальні збори інвесторів для голосування щодо угоди з Netflix, які очікуються до квітня. 

Співгенеральний директор Netflix Тед Сарандос запевнив, що президент США Дональд Трамп не втручатиметься в процес злиття компанії з Warner Bros. Discovery та залишить остаточне рішення за Міністерством юстиції. Попри те, що після оголошення угоди Трамп інвестував щонайменше $1 млн у боргові цінні папери обох медіагігантів, у Netflix не вбачають у цьому ризиків тиску, посилаючись на відсутність сигналів про неналежний вплив з боку Білого дому.