MY.UAНовости
"Золотая акция" ОВГЗ – станет ли она украинской МММ
"Золотая акция" ОВГЗ – станет ли она украинской МММ

"Золотая акция" ОВГЗ – станет ли она украинской МММ

Структура госзаимствований ОВГЗ уже получила клеймо "пирамида" по аналогии с известными финансовыми схемами, которые неизбежно заканчивались крахом.

Действительно, выплаты государства по долгам в государственной "пирамиде" перекрываются поступлениями по новым размещениям по ставкам существенно выше, чем в соседнем Евросоюзе, экономика которого намного прочнее украинской.

Данилишин увидел угрозы для экономики в формальном выполнении цели по инфляции.

ua проанализировал, можно ли ОВГЗ считать финансовой пирамидой, есть ли риски финансового кризиса и не завершится ли оживление спекулянтов вокруг госдолга тем же, чем в свое время закончился нездоровый ажиотаж вкладчиков МММ.

Стабильность экономики.

Международными инвесторами, скупающими украинский госдолг, движет, безусловно, жажда наживы – главный двигатель финансовых рынков.

Однако украинские гособлигации вызывают их интерес не только своей доходностью, но и той стабильностью, которую демонстрирует и украинская валюта, и украинская экономика.

Это само по себе снижает риск обвала, вероятность которого просчитывают сами спекулянты.

"Несколько лет у нас наблюдается стабильность гривны, инвесторы видят, что для гривны шока нет, это повышает к ней доверие, они могут рисковать.

Они понимают, что гривна не может каждый год девальвировать на 13%, и это их привлекает.

В Европе ставки около 0%, им это неинтересно, они видят, что в Украине риски уменьшились, заработок хороший, они сюда идут", - объяснил UBR.

ua руководитель аналитического департамента Concorde Capital Александр Паращий.

"Удлинение" долгов.

В течение прошлого года госдолг фактически перераспределяется от коротких дорогих займов (с доходностью 20% годовых и сроком погашения 3-6 месяцев) в пользу длинных дешевых (10% на 4-5 лет).

Так, если по итогам 2019 года сумма погашений гривневых ОВГЗ составляла 129 млрд грн, включая рефинансирование коротких бумаг дважды-трижды в течение года, то в 2020 году нужно будет погасить почти вдвое меньше – 68 млрд грн.

Таким образом, несмотря на растущий госдолг, нагрузка на бюджет снижается.

Минфин опубликовал рейтинг крупнейших банков-покупателей ОВГЗ.

"Пирамида означает, что одни облигации замещаются другими, но при этом увеличиваешь ставку.

А сейчас ставка все время уменьшается.

Поэтому первый признак пирамиды исчезает.

Второй признак - когда долги "укорачиваются", но сейчас срок все время удлиняется.

Это тоже довод против пирамиды.

Мне кажется, глупо было не использовать момент, когда есть возможность снижать стоимость заимствований в гривне на внутреннем рынке.

Это даже дешевле, чем деньги, которые можно было бы взять в иностранной валюте самому Минфину на внешних рынках до полугода", - подчеркивает советник президента Украины, исполнительный директор Международного Фонда Блейзера, Олег Устенко.

Не считает ОВГЗ пирамидой и руководитель аналитического отдела Concorde Capital Александр Паращий.

"Я не понимаю, почему ОВГЗ – это пирамида.

Надо как-то выполнять план покрытия дефицит бюджета", - поясняет аналитик.

Капитуляция Китая в торговой войне: на сколько упадет гривна.

Вход – рубль, выход – два.

Особенностью рынка гособлигаций является то, что покинуть его просто по желанию не так просто.

У облигаций есть свои сроки погашения со стороны государства, поэтому продать ценные бумаги "досрочно" можно только такому же спекулянту, как и сам держатель.

"Как показывает практика, спекулянты развернуться все не могут.

Когда все начинают продавать, всё сыпется и на самом деле никто продать не может", - говорит Паращий.

Если начинается паника, то по сути продать облигации некому – спекулянт не будет их покупать.

ОВГЗ остаются на руках держателей и просто ждут сроков выкупа государством.

А значит, исчезает и ажиотаж на рынке.

Таким образом, "пирамида ОВГЗ" становится для нерезидента "ловушкой ОВГЗ", ему, возможно, и некомфортно, но госбюджету убытка нет.

В 2020 году Украина выплатит свыше $14 млрд по долгам.

"Я не вижу возможности обвала рынка ОВГЗ.

Это же внутренние обязательства, их можно продать только внутри страны.

Инвестор должен войти на рынок, завести свои доллары-евро и поменять их на наши облигации госзайма", - поясняет Олег Устенко.

МВФ и Приватбанк.

Несмотря на растущие финансовые риски, у Украины есть страховщик – Международный валютный фонд.

Для любых инвесторов, в том числе спекулянтов, его поведение является маркером, рынок разворачивается вслед за МВФ, подобно флюгеру по ветру.

"Многое зависит от наших отношений с МВФ.

Если тот разорвет сотрудничество и скажет: вы не соответствуете нашим критериям, мы вам денег не дадим, тогда будут проблемы.

Но даже в самые худшие времена с Януковичем в 2013 году МВФ такое не говорил, хотя и намекал.

Я так понимаю, что МВФ ждет разрешения вопроса по Приватбанку", - рассказывает Александр Паращий.

Хотя скандал вокруг "пленок" премьер-министра Алексея Гончарука едва не отправил того в отставку, а принятие закона 2571, который закроет олигархах возможность возвращать себе банки, недавно была отложена на месяц, и премьер, и замглавы НБУ Екатерина Рожкова в своих заявлениях непреклонны – Приватбанк к Игорю Коломойскому уже не вернется.

Что гарантирует и поддержку фонда, и позитивные настроения участников рынка.

Новые инвесторы.

Хотя, как считают эксперты, после решения МВФ часть игроков-спекулянтов уйдет с рынка, сбросив облигации с выгодой для себя, на их место может прийти "вторая волна" спекулянтов, которые зарабатывают на менее рисковых активах.

А за ними – более серьезные люди.

Натянутая тетива.

Рынок ждет разворота гривны.

"Если есть позитивный опыт первых спекулянтов, если макростабильность, если пришел МВФ и сказал, что все хорошо, есть шанс, что придет новый, менее толерантный к риску класс инвесторов, которые будут готовы меньше заработать, но зато более надежно.

И уже после них могут прийти долгосрочные инвесторы, которые будут внимательно смотреть на активы", - прогнозирует Александр Паращий.

"Третья волна" представляет собой стратегических инвесторов – крупные компании, которые занимаются определенным бизнесом и приходят всерьез и надолго.

Если правительству удастся удержать ситуацию под контролем, не допустив обвала в кризис, то "пирамида ОВГЗ" может сыграть роль "золотой акции", которая вытянет страну вверх из экономической ямы.

"На данный момент нет экономических предпосылок для укрепления гривны, кроме оптимистично настроенных инвесторов, которые покупают украинский долг, заводят сюда капитал в ожидании открытия рынка земли, большой приватизации, концессионного законодательства, более широкой интеграции Донбасса.

Сейчас все негативные проявления в бюджете и торговом балансе перекрываются притоком инвестиций.

Золотая акция нерезидентов делает этот рынок", - резюмирует руководитель аналитического отдела Forex Club Андрей Шевчишин.

Поделиться
Поделиться сюжетом
Источник материала
Упоминаемые персоны
Нашли "черную дыру", оставленную электронным оружием РФ: страны Балтии говорят о катастрофе, — СМИ
Фокус
2024-05-02T10:21:09Z
РФ выбрала город-миллионник, как новую цель для ударов баллистики: в ВСУ сделали тревожное заявление
Comments UA
2024-05-01T19:15:06Z
Худшая инаугурация в истории. Стало известно, кто приедет на «коронацию» Путина
Comments UA
2024-05-01T16:54:09Z
Майдан в Тбилиси: президент Грузия Саломе Зурабишвили сделала заявление
TSN
2024-05-02T05:48:51Z
Принц Уильям и Кейт Миддлтон празднуют день рождения дочери: принцессе Шарлотте 9 лет
Фокус
2024-05-02T10:37:03Z
Госдеп: Интеграция Грузии в ЕС и НАТО под угрозой из-за закона об "иноагентах"
Европейская правда
2024-05-02T10:36:23Z
В России назвали новую цель «СВО». Привязали к ней Одессу
Comments UA
2024-05-02T09:42:16Z
Мирный процесс без России немыслим - МИД Швейцарии
Корреспондент
2024-05-02T10:24:14Z
Россия не собирается заканчивать войну в Украине: Песков рассказал о планах Путина
Comments UA
2024-04-29T16:48:15Z
Субсидии вам не видеть: что не учитывают украинцы, обращаясь за помощью
Знай
2024-04-30T14:12:48Z
Кешбэк за покупку украинских товаров: нардеп раскрыл важный нюанс госпрограммы
Обозреватель
2024-04-30T12:37:12Z
Коммунальные платежи отменяются: названа категория лиц, которой можно не платить
Знай
2024-04-29T19:12:59Z
Платите по 700 грн за свет или живите без него: украинцев ставят перед фактом
Знай
2024-04-30T03:36:01Z
В Украине резко подорожала земля: сколько теперь стоит гектар
Обозреватель
2024-05-02T10:46:27Z
Жилищная субсидия в Украине: кому в мае нужно посетить Пенсионный фонд
Фокус
2024-05-02T10:21:22Z
Рискуем остаться без урожая: украинские фермеры бьют тревогу
Знай
2024-04-29T20:12:00Z
Санкции подождут: США возобновили работу с крупнейшими российскими банками, в чем причина
Telegraf
2024-04-30T13:28:34Z
Украинские фермеры могут потерять до 20% урожая клубники: что будет с ценами
Хвиля
2024-05-01T04:24:43Z
В Украину идет похолодание: какую погоду ждать на Пасху
Апостроф
2024-05-02T10:42:48Z
Штурм провалился: ВСУ уничтожили 42 танка и другой техники РФ в Донецкой области
Фокус
2024-05-02T09:21:10Z
Фиксируют ли российские наступательные группировки в Крыму: военный объяснил намерения оккупантов
TSN
2024-05-02T10:03:54Z
Оккупанты все чаще бьют по Одессе: в ВСУ раскрыли тревожную причину
Telegraf
2024-05-01T08:45:02Z
Российские войска закрепились в Очеретино, продолжаются тяжелые бои: карта
ZN UA
2024-05-02T10:49:18Z
Оккупанты с декабря казнили 15 бойцов ВСУ при попытке сдаться в плен – отчет HRW
TSN
2024-05-02T10:42:29Z
Прогноз погоды на май 2024: где в Украине будет тепло, а какие регионы зальет дождями
GlavRed
2024-04-30T09:30:05Z
Попытка российского наступления "танками-черепахами" стала катастрофой для оккупантов: детали
Comments UA
2024-05-01T13:12:57Z
В ожидании помощи от США: Украина отступает из сел на восточном фронте, - NYT
Известия Киев
2024-04-30T13:07:45Z
Подводный дрон Manta Ray успешно прошел испытания: как и где его применят военные
Фокус
2024-05-02T08:27:12Z
Сбежавшие за границу россияне возвращаются, поддерживая военную экономику РФ — Bloomberg
ZN UA
2024-05-02T10:37:26Z
Что нужно положить в пасхальную корзину, а чего лучше избегать: полезные советы
Обозреватель
2024-05-01T17:04:51Z
Врачи приехали на вызов к подростку и обнаружили палку колбасы в заднем проходе: "Людям есть нечего, а они..."
Знай
2024-04-29T19:30:15Z
Не больше 24 детей в классе. Что изменится с 1 сентября в начальной школе и почему это может стать проблемой для сел
Обозреватель
2024-05-02T10:52:10Z
Страстная неделя: что категорически нельзя делать и какие есть исключения
Известия Киев
2024-05-02T10:37:34Z
Пенсионерам обещают дополнительные выплаты: что изменится с июля 2024 года
Знай
2024-04-30T08:30:20Z
Десант на Казачью Лопань или разгрузка авиации. Зачем в Белгородской области РФ строят новый аэродром и как его поразить
Фокус
2024-04-30T12:42:28Z
Чем известен сгоревший дом-замок в Одессе: "золотой" диван и портрет Кивалова в орденах
Комсомольская правда
2024-04-30T15:07:13Z
Огонь распространяется с огромной скоростью: российская Бурятия объята пламенем
Telegraf
2024-04-30T18:15:33Z
Погибли невестка со свекром: обновлены данные о жертвах удара по Золочеву
Апостроф
2024-05-01T13:33:35Z
"Среагировать было невозможно": что известно о кровавом ударе России по Одессе и в каком состоянии пострадавшие
TSN
2024-05-01T08:48:14Z
Фура чуть не упала на женщину: в Киеве произошло жуткое ДТП
TSN
2024-04-30T14:36:15Z
В США полиция застрелила ученика, который пришел в школу с оружием
ZN UA
2024-05-02T10:54:14Z
Во время оккупации Киевщины похитил имущество предприятия более чем на 1 млн грн: будут судить российского военного. Фото
Обозреватель
2024-05-02T10:37:10Z
Тревожная ночь в России: в Ростове-на-Дону — "бавовна", а в Махачкале воет сирена
TSN
2024-04-30T23:36:28Z
Новый обстрел Одессы и атака беспилотников на НЗП в России: главные новости ночи 2 мая 2024 года
TSN
2024-05-02T03:36:33Z
Ракетный удар по Одессе: 4 погибших, среди пострадавших - беременная и дети. Ужасное видео
Апостроф
2024-04-29T18:18:15Z
Климас: Для Украины чемпионство Усика очень много значит
Корреспондент
2024-05-02T10:06:55Z
"Вам от России прилетит": в Минспорте отреагировали на заявления чемпионки Украины по гребле
Фокус
2024-04-30T18:51:47Z
Забытая Кабаева раскрыла свой неприятный секрет, который мог разрушить ее карьеру
Comments UA
2024-05-01T20:51:05Z
Вместо принца из Дубая – вратарь сборной Украины: как Лунин нашел свою любовь, которую сравнивали с женой Роналду
Обозреватель
2024-04-29T17:19:24Z
Экс-игрок сборной США назвал МЛС детской площадкой Месси
Корреспондент
2024-05-02T10:51:53Z
"Это сложная задача": чемпион UFC рассказал о главной проблеме Усика в бою с Фьюри
Обозреватель
2024-05-02T10:19:15Z
Легенда Челси: Мудрик не наслаждается футболом и временем в клубе
Корреспондент
2024-05-01T09:45:54Z
Месси пришел поддержать Майами, однако клуб проиграл
Корреспондент
2024-04-30T10:09:12Z
Сеанс победобесия: в Москве согнули дуло затрофеенному танку Leopard. ВИДЕО
Новости Украины
2024-04-30T16:30:34Z
Об этом многие забывают: что обязательно делать со стиральной машиной
Telegraf
2024-04-30T19:00:27Z
Когда львовские автобусы удивили публику в Ницце
AutoCentre
2024-04-30T18:10:44Z
Toyota Starlet может возродиться в виде 150-сильного хот-хэтча
AutoCentre
2024-04-30T06:09:30Z
Не только фольга на стекла: 4 совета, как защитить машину от солнца
Telegraf
2024-05-01T10:33:32Z
Украинцы активно скупают новые автомобили: топ-5 марок авто
Обозреватель
2024-05-02T08:07:34Z
Renault Duster — лидер апрельского рынка новых легковых автомобилей
AutoCentre
2024-05-02T07:40:41Z
Тюнеры Hennessey доработали пикап Toyota Tundra
AutoCentre
2024-05-02T10:13:19Z
Старший брат Captur: Renault показали недорогой кроссовер с расходом 4,6 л/100 км
Фокус
2024-05-02T08:30:49Z
Полиция Украины получила от Франции 13 новых кроссоверов Mazda
AutoCentre
2024-05-02T08:13:36Z
Таропрогноз на 2 мая 2024: выберите карту и узнайте, что Вас ждет в четверг
Telegraf
2024-05-01T18:09:46Z
Что делать, если на телефоне пропала связь: важная инструкция
Политека
2024-04-30T09:31:22Z
С атмосферой Плутона что-то не так: она расширяется по мере удаления от Солнца
Фокус
2024-04-30T08:15:46Z
Путь на небеса: в Ирландии нашли загадочные скрытые памятники
ZN UA
2024-04-29T16:07:05Z
Не только для бедных: растение, которое может заменить туалетную бумагу
ZN UA
2024-05-02T10:49:30Z
Земля влетела в шлейф обломков кометы Галлея: по небу пронесутся Эта-Аквариды
Фокус
2024-05-02T10:15:08Z
Конкурент компании Илона Маска: впервые на МКС летит корабль Starliner с экипажем
Фокус
2024-05-01T06:12:32Z
Дом императора Августа: возле Везувия нашли древнюю виллу
ZN UA
2024-05-01T12:07:02Z
Израильские ученые обнаружили неизвестного ранее жука, жившего во времена динозавров
Апостроф
2024-05-02T01:18:37Z
Запаситесь лавашами для этой закуски: она просто готовится и быстро съедается
Telegraf
2024-05-01T19:15:10Z
Не делайте этого никогда: почему нельзя касаться носа у домашних кошек
Апостроф
2024-04-30T13:48:47Z
Очень вкусный сырники без творога: рецепт, за который можно и душу продать
Знай
2024-04-30T03:51:52Z
Не только соль: что добавить в воду при варке яиц, чтобы они хорошо чистились/Обратите на это внимание
Апостроф
2024-04-29T13:09:34Z
Покорят ваше сердце: рецепт кростини с грибами
Telegraf
2024-05-02T10:33:31Z
Ваши пятки забудут о дискомфорте: как разносить новую обувь, чтобы она не натирала
Telegraf
2024-05-02T10:24:09Z
Гороскоп на 30 апреля для всех знаков Зодиака: кого ожидают хорошие события
Политека
2024-04-29T21:03:10Z
Как вкусно приготовить тушеную капусту: идеальное дополнение ко многих блюдам
Обозреватель
2024-04-29T18:10:06Z
Что может испортить окрошку: никогда так не готовьте это блюдо
Обозреватель
2024-04-30T17:07:23Z
Что носить этим летом: 7 трендов на которые стоит обратить внимание
Фокус
2024-05-02T08:45:48Z
Валюха из "Сватов" помолилась за российских окупантов: как сейчас выглядит Татьяна Кравченко, спившаяся и поддержавшая войну
Обозреватель
2024-04-29T14:55:07Z
Путинистка Снежана Егорова раскритиковала дочь Стасю Ровинскую за ее проукраинскую позицию/Бывшая украинка также вспомнила родственников, живущих в оккупации
Апостроф
2024-04-29T14:06:15Z
Klavdia Petrivna дала первое интервью
Корреспондент
2024-05-01T16:39:25Z
Неузнаваемая Дуа Липа рекламирует новый альбом: о чем он
Фокус
2024-05-02T10:45:27Z
Настя Каменских презентовала песню Moloko на американском утреннем шоу
Фокус
2024-05-02T10:36:24Z
Российская телеведущая покинула Россию: что известно
Comments UA
2024-05-01T20:21:32Z
"На грани развода": известный блогер рассказал о кризисе в отношениях Ефросининой с мужем
UNIAN NET
2024-04-29T14:21:31Z
"Грязь": российский актер набросился на свою внучку из-за татуировки
Comments UA
2024-04-30T20:12:50Z
AstraZeneca признала побочные эффекты вакцины против COVID-19
ZN UA
2024-04-30T20:31:15Z
Напиток, продлевающий молодость: улучшает память, "стирает" морщинки на лице
TSN
2024-04-30T09:03:25Z
Зачем в чай добавлять пшено: большинство даже не догадывается, насколько это полезно
TSN
2024-04-29T14:36:59Z
Настоящий взрыв мозга: головоломка, которая под силу только людям с высоким IQ
Обозреватель
2024-04-30T03:13:52Z
Иллюзия лечения: "Юрия-Фарм" рекомендует раствор из соли
Обозреватель
2024-05-02T09:13:10Z
Врачи назвали неожиданный признак сезонной аллергии, который часто игнорируют
UAToday
2024-05-02T08:57:28Z
Как почистить столовое серебро до идеального блеска: неожиданный способ
Обозреватель
2024-04-29T13:34:13Z
Обязательная медкомиссия: новые правила мобилизации исключат статус "ограниченно пригодных"
Хвиля
2024-05-01T18:27:06Z
Ветром надуло или хорошо кушали? Топ продуктов, которые ускорятнаступление беременности без врачей
Знай
2024-04-29T19:51:32Z