MY.UAНовости
Снежный ком. 7 угроз экономике, которые могут вызвать экономический кризис-2021 в Украине
Снежный ком. 7 угроз экономике, которые могут вызвать экономический кризис-2021 в Украине

Снежный ком. 7 угроз экономике, которые могут вызвать экономический кризис-2021 в Украине

Отсутствие активных реформ, девальвация национальной валюты, кризис в энергетической отрасли и неотвратимость возврата долгов… Фокус поговорил с экспертами о ключевых экономических угрозах 2021 года.

Пандемийный 2020 год, который привел к рецессии крупнейших экономик мира, показал, сколь хрупок мировой экономический порядок. По данным осеннего отчета МВФ, по итогам 2020 года общепланетный ВВП покажет снижение 4,4%. Причем реальный ВВП США упадет на 4,3%, Японии — на 5,3%, а еврозоны — на 8,3%. Впрочем, уже в 2021 году, по мнению фонда, мировая экономика подрастет на 5,2%. Лидировать будет Азия: Китай нарастит ВВП на 8,2%, а Индия — на 8,8%. Для Украины прогноз гораздо скромнее — плюс 3%, хотя в Министерстве экономразвития и торговли заложили плюс 4,6%.

Тем не менее обе цифры рискуют остаться лишь на бумаге, если страна продолжит игнорировать необходимые для экономической активности реформы. Скажем честно, если падение экономики в 2020 году еще можно было списать на пандемию, то с наступлением вакцинации (ведь мы верим министру Степанову, что таковая случится) и снижением заболеваемости в стране и мире сложно будет списать "факапы" на коронавирус.

Труднее будет говорить и о том, что "инвестиции застыли во всем мире", ведь станет очевидным, что инвесторы продолжают вкладывать деньги там, где безопасно, удобно и гарантированно. А значит, не в Украину. Напомним, что важнейшие факторы антипривлекательности нашей страны для инвесторов — не налоговое законодательство и плохие дороги, а кризис судебной власти и отсутствие верховенства права, слабые достижения в борьбе с коррупцией, усложнение взаимодействия с налоговой и таможней. Таковы данные Европейской Бизнес Ассоциации, которая в декабре прошлого года опросила гендиректоров компаний, среди которых 78% считают текущий инвестклимат неблагоприятным.

Важно Заработать на еду: как и почему в Украине дорожает хлеб, гречка и другие продукты

Отсутствие весомых шагов в направлении реформ — это не только риск потерять инвестиции, но и все прочее. Именно поэтому без активных реформ к ключевым экономическим угрозам 2021 года мы относим девальвацию национальной валюты, кризис в энергетической отрасли и их последствия.

На этом фоне Украина далека от глобального мира. Там, согласно недавнему исследованию World Economic Forum, в ближайшие два года наиболее значимыми рисками признаны кроме инфекционных заболеваний кризис занятости и средств к существованию, разочарование молодежи, цифровое неравенство, экономический застой, техногенный ущерб окружающей среде, подрыв социальной сплоченности и террористические атаки. В Украине же экология всегда на стопятидесятом месте, а разочарование — отличительная черта и молодых, и зрелых украинцев.

В чем схожи наши и глобальные риски, так это в вопросе средств к существованию. И если в развитом мире это неравенство пытаются хоть как-то уменьшить, то украинская экономика щедра исключительно к определенным группам лиц, причастным к принятию ключевых решений. Спустя полтора года пребывания президента Зеленского при власти уже очевидно, что деолигархизации не будет. Зато будет много шума из ничего, как с планом приватизации, например.

Итого — страна снова останется с одной из самых недоразвитых экономик Европы с ВВП ниже, чем у соседней Польши, в 3,8 раза. Впору придумать собственное "экономическое чудо" для качественного рывка. Но его нет. Как нет надежды, что в 2021-м страна все же выстоит при встрече со снежным комом угроз.  

Как мы оценивали вероятность наступления кризиса в экономике

Оценку вероятность наступления экономического кризиса в Украине и угроз-2021 для Фокуса провели: Евгения Ахтырко, аналитик Concorde Capital; Глеб Вышлинский, исполнительный директор ЦЭС; Сергей Николайчук, глава департамента макроэкономических исследований группы ICU; Дмитрий Чурин, глава аналитического департамента инвестиционной компании Eavex Capital; Егор Киян, аналитик по экономическим вопросам МЦПИ; Юрий Корольчук, эксперт Института энергетических исследований; Даниил Монин, эксперт экономического департамента Украинского института будущего; Арина Цатурян, младший эксперт экономических программ Украинского института будущего.  

Эксперты оценивали экономические угрозы по 10-балльной шкале, анализируя их влияние на общее состояние экономики Украины в 2021 году (в случае реализации негативного сценария — реализации той или иной угрозы).

Долговой кризис

В 2021 году Украина рискует столкнуться с трудностями в погашении внешних займов

Оценка 6,6 балла

Погашение внешних займов - одна из вероятных причин экономического кризиса
Фото: Getty Images

К концу ноября 2020 года госдолг Украины достиг 2398,20 млрд грн, или $84,24 млрд. В частности, зарубежным кредиторам страна должна 1463,84 млрд грн, или $51,42 (61,04% от общей суммы).

На фоне сокращения ВВП Украины, которое, по оценкам Минэкономики, за 11 месяцев 2020-го составило 4,7%, соотношение госдолга к ВВП достигло 64%, тогда как для финансовой безопасности государства этот показатель не должен превышать 60%.

Повышение долговой нагрузки в период экономического кризиса — закономерное явление. Однако долги приходится отдавать. В 2021-м Украине предстоит выплатить 585,13 млрд грн, в том числе внешним кредиторам — около $5,72 (в пересчете по среднегодовому курсу госбюджета — 29,1 UAH/USD).

Самым горячим на долговом фронте обещает стать сентябрь, когда Украине предстоит выплатить 101,77 млрд грн, из них внешним кредиторам — около $2,8 млрд.

"К осени приблизимся к значительным выплатам по внешнему долгу. Есть реальная угроза, что к этому периоду мы подойдем без выполненных обязательств и поддержки МВФ, — предупреждает Глеб Вышлинский, исполнительный директор Центра экономической стратегии. — Это означает риск финансового кризиса и подрыв доверия внешних и внутренних инвесторов".

В связи с невозможностью рассчитаться с долгами на повестке дня может встать реструктуризация госдолга. Так считает Сергей Николайчук из ICU. Это обернется негативными последствиями: девальвацией гривни, ростом инфляции, сокращением доходов граждан, падением инвестиций.

Помесячные выплаты госдолга в 2021 году
Фото: Людмила Лысак (инфографика)

"Низкий кредитный рейтинг страны, возможное объявление дефолта, отток оставшегося капитала, ослабление нацвалюты, клеймо failed state [несостоявшегося государства], невозможность брать следующие займы для развития экономики и попадание в замкнутую ловушку бедности", — перечисляет возможные последствия долгового кризиса Егор Киян, аналитик Международного центра перспективных исследований.

Напомним, в 2015 году Украина уже реструктуризировала госдолг. Вследствие этого наша страна на четыре года потеряла доступ к заимствованиям на внешних рынках. Тогда у страны была лишь поддержка МВФ.

Впрочем, при всей тяжести последствий вероятность дефолта и реструктуризации долгов в 2021 году, по оценкам опрошенных Фокусом экспертов, не так уж высока.

"Даже без нового финансирования МВФ и других внешних кредиторов уровень валютных резервов на начало года достаточен, чтобы покрыть выплаты по внешним займам", — заключает Евгения Ахтырко, аналитик инвесткомпании Concorde Capital.

Коллапс в энергетике — еще один предвестник экономического кризиса в Украине

Накопленные долги перед производителями, убытки "Энергоатома", сложная ситуация на рынке газа в 2021 году угрожают энергобезопасности страны

Оценка 6,3 балла

На энергетическом рынке накапливается дисбаланс
Фото: Getty Images

На украинском энергетическом рынке накапливаются дисбалансы. По состоянию на 19 января 2021 года долг перед производителями зеленой энергии — 24,4 млрд грн, а это 50% от объема обязательств за 2020 год. Но жертвами проблем в энергоотрасли стали не только предприятия возобновляемых источников энергии.

"Многомиллиардные задолженности между участниками рынка электроэнергии стали следствием провала эффективного регулирования в секторе, — комментирует Дмитрий Чурин, глава аналитического департамента инвесткомпании Eavex Capital. — Реформа энергорынка, которая выглядит правильной по сути, на практике обернулась колоссальными убытками, прежде всего для "Энергоатома". За январь — сентябрь 2020 года чистый убыток этой госкомпании составил 5,3 млрд грн по сравнению с чистой прибылью 4,2 млрд грн за аналогичный период 2019 года".

24,4 млрд грн задолжало государство зеленым станциям за поставленную электроэнергию в 2020 году

По мнению Арины Цатурян, младшего эксперта экономических программ Украинского института будущего, из-за неэффективной системы тарифообразования системообразующие компании "Укрэнерго" и "Энергоатом" оказались на грани банкротства. "Если подходы к ценообразованию не изменятся, долги продолжат расти, что грозит глубоким кризисом и банкротствами", — предупреждает Цатурян.

Начало 2021 года для энергорынка стало горячим. В январе из-за сезонного снижения показателей солнечных и ветровых электростанций и дефицита угля на складах ТЭС и ТЭЦ в Украине образовался дефицит электроэнергии. Пока власти обещают обойтись без веерных отключений, но с учетом названных проблем рынка не исключено, что отключения будут.

В зоне турбулентности в начале 2021 года оказался рынок газа. После вступления в силу Закона "О рынке газа", отменяющего спецобязательство НАК "Нафтогаз Украины" поставлять газ населению по регулируемому тарифу, для потребителей начали действовать рыночные цены и появилась возможность выбора поставщика.

Но во втором полугодии 2020 года на мировых рынках резко взлетела стоимость голубого топлива, и поставщики газа в Украине в январе взвинтили цены по сравнению с летними ориентировочно в 1,5–2 раза, до 7,2–10,8 грн за 1 куб. м.

Динамика средневзвешенной цены газа
Фото: Людмила Лысак (инфографика)

Ситуация создала социальное напряжение. Чтобы урегулировать конфликт, правительство перевело рынок газа в ручной режим, установив до конца отопительного сезона или завершения карантина граничную цену на газ 6,99 грн за куб. м (без учета тарифа на распределение). Однако Закон "О рынке газа" никто не отменял, и в следующем отопительном сезоне населению, вероятно, придется платить реальную цену. Вопрос же покрытия убытков поставщикам правительство оставило открытым.

Проблема долгов, которая терзает энергетику, не обошла и рынок газа. В середине января 2021 года задолженность перед "Нафтогазом" за природный газ достигла 83,5 млрд грн.

"В 2021 году продлится рост задолженности в генерации, поставке электроэнергии, газа и тепла населению, — говорит Юрий Корольчук, эксперт Института энергетических исследований. — Продлится практика кредитования предприятий для погашения долгов за счет госбанков и выпуска ОВГЗ. Для решения проблемы долгов за газ могут принять соответствующий законопроект".

По мнению собеседника Фокуса, ситуация будет развиваться в сторону роста тарифов и постепенной приватизации сферы ЖКХ.

Дыра в казне тоже может спровоцировать кризис в экономике Украины

Бюджет на 2021 год сверстан с дефицитом 5,5% от ВВП. Если на финансирование социальных программ понадобится больше запланированного, разрыв будет расти

Оценка 6 баллов

Дорожное строительство
Фото: УНИАН

"У нас сбалансированный бюджет, и мы знаем, как финансировать дефицит", — утверждал Сергей Марченко, министр финансов Украины, в интервью австрийскому изданию Der Standard. Однако в экспертной среде оптимизм главы Минфина разделяют не все. В частности, Павел Кухта, руководитель по политическим вопросам Киевской школы экономики, в своем профиле в Facebook отмечает, что на 28 декабря 2020 года неоплаченные финансовые обязательства казначейства составили 17 млрд грн, из которых более 7 млрд — защищенные расходы. По мнению Кухты, бюджетом на 2021 год запрограммировано повторение подобного бюджетного кризиса.

Во многом перспективы выполнения госбюджета-2021 зависят от денег МВФ. В случае отсутствия компромисса с Фондом (см. Угроза №5) с финансированием дефицита могут возникнуть сложности. Соответственно, своевременное выполнение расходной части бюджета осложнится. Наиболее опасным решением для проведения бюджетных выплат в такой ситуации может стать выпуск дополнительной гривни, не подкрепленной товарами или услугами. Такие действия могут спровоцировать гиперинфляцию.

Важно Год больших надежд. Рост ВВП и 7% инфляции уже весной — эксперты о перспективах экономики

Кроме этого, Евгения Ахтырко, аналитик инвесткомпании Concorde Capital, указывает на высокие риски неудовлетворительного управления бюджетными ресурсами и неверную расстановку приоритетов, как это было в 2020 году, когда деньги из бюджетного фонда борьбы с коронавирусом перекидывали на дорожное строительство, а потом снова частично перенаправляли на нужды медицины.

Напомним, в бюджете на 2021 год на президентскую программу "Большая стройка", в рамках которой строят и ремонтируют дороги и мосты, выделяется значительная по украинским меркам сумма — 150 млрд грн. Будут ли инфраструктурные проекты финансироваться в ущерб другим значимым статьям, в том числе социальным, — вопрос открытый.

Юрий Корольчук, эксперт Института энергетических исследований, не исключает, что вопрос дефицита госбюджета будут решать за счет сокращения социально значимых программ, перевода помощи населению от государства в другой формат — в безденежную форму — или передавать подобные заботы местным бюджетам, у которых на это может не найтись денег.

Прогноз дефицита госбюджета
Фото: Людмила Лысак (инфографика)

По мнению Сергея Николайчука, главы департамента макроэкономических исследований группы ICU, следствием реализации риска невыполнения бюджета кроме экономических проблем станет нарастание политической турбулентности. Об этом же говорит Егор Киян, аналитик по экономическим вопросам МЦПИ: "Неправильное преодоление дефицита с обрезанием социальной и бюджетной сферы может привести к протестам, популизму и худшему экономическому росту".

Хорошая новость: вероятность наступления бюджетного кризиса считают высокой не все опрошенные Фокусом эксперты.

В частности, Арина Цатурян, младший эксперт экономических программ Украинского института будущего, прогнозирует перевыполнение бюджета 2021 года по доходам на фоне ускорения инфляции (см. Угроза №6). В этом случае проблемы с финансированием дефицита госбюджета могут проявиться лишь в конце года и они не затронут социально значимые статьи.

Курс нацвалюты от 30 USDUAH и выше

Доллар по 30 в 2021 году может стать реальностью. Но привыкшая к дешевеющей гривне экономика Украины этот рывок переживет.

Оценка 5,1 балла

Курс валют
Фото: Getty Images

В январе 2021 года официальный курс нацвалюты составил около 28,2 USDUAH. Ориентиром для госбюджета-2021 стал курс 29,1 USDUAH. Следовательно, заложенный Кабмином среднегодовой показатель предполагает более заметное проседание нацвалюты в отдельные периоды или к концу года. Хотя большинство прогнозов на 2021 год сосредоточены в диапазоне 28–29 USDUAH, более заметную девальвацию исключать нельзя.

"В 2021-м ожидаем ухудшения сальдо счета текущих операций за счет опережающего роста импорта, — говорит Арина Цатурян, младший эксперт экономических программ Украинского института будущего. — Чтобы сбалансировать платежный баланс, НБУ, вероятно, будет проводить умеренную девальвацию".

Напомним, в кризисном 2020 году импорт в Украине сократился намного существеннее, чем экспорт. Дефицит торговли товарами за январь — октябрь 2020-го сузился до $4,8 млрд по сравнению с $11,6 млрд за тот же период 2019 года. С учетом услуг дефицит составил $1 млрд против $10,4 млрд годом ранее, благодаря чему в Украине кризис 2020 года не сопровождался резкой девальвацией, как это было в предыдущие кризисные периоды.

Курс национальной валюты по отношению к доллару
Фото: Людмила Лысак (инфографика)

Однако в 2021 году тренд изменится. По мере восстановления украинской и мировой экономики и открытия границ импорт начнет отыгрывать утраченные позиции, тем более с учетом роста цен на энергоносители, что будет давить на курс.

Влияние гипотетического проседания гривны до 30–32 USDUAH на экономику будет двунаправленным.

"Слабая гривна сыграет на пользу экспортерам и госбюджету, которые получат больше доходов после конвертации выручки от внешних операций, — говорит Егор Киян, аналитик по экономическим вопросам МЦПИ. — С другой стороны, нам предстоит возвращать долги, в том числе внешние, а слабая гривна усложняет процесс "сбора чемодана денег" и его конвертации".

Прогнозируемый среднегодовой курс 2021
Фото: Людмила Лысак (инфографика)

Кроме того, Киян напоминает, что энергоресурсы Украина в основном импортирует. И ослабление гривни ожидаемо приведёт к подорожанию большинства товаров и услуг, а также снижению покупательной способности населения.

Впрочем, доллар по 30 не станет для украинской экономики и граждан катастрофой.

"Девальвация около 10% (до 31–32 USDUAH) не выступает важным риском, способным вызвать существенные негативные последствия", — уверен Сергей Николайчук, глава департамента макроэкономических исследований ICU.

С протянутой рукой. Как пережить экономический кризис без кредитов МВФ?

В 2021 году Украина рискует остаться без кредитов МВФ и других источников для финансирования раздутого дефицита госбюджета

Оценка 5,1 балла

Фото: Getty Images

С 21 декабря 2020 года миссия МВФ начала работать в Украине в карантинном онлайн-формате. На кону стоит продолжение финансирования в рамках действующей программы stand-by общей суммой $5 млрд, из которых в 2020 году Украина уже получила $2,5 млрд. Второй транш — около $1,6 млрд — должен был поступить в страну еще осенью 2020 года. Однако финансирование Фонд поставил на паузу.

В декабре 2020-го в Национальном банке Украины в ответ на запрос Фокуса сообщили, что в центре внимания Фонда оставались госбюджет-2021, расходы COVID-фонда и антикоррупционная политика. И хотя украинские власти по поводу транша излучают оптимизм, эксперты комментируют ситуацию скептически.

"Мы оцениваем этот риск как средний. Переговоры с МВФ продолжаются, но пока нет ясности, как в МВФ оценят ситуацию в сфере борьбы с коррупцией и в регулировании газового рынка", — говорит Евгения Ахтырко, аналитик инвесткомпании Concorde Capital.

Напомним, запуск рынка газа для населения, который состоялся в августе 2020 года, был в числе договоренностей с МВФ. Когда в январе 2021 года в ответ на рост рыночных цен на голубое топливо правительство до конца отопительного сезона или завершения карантина ввело граничную цену на газ 6,99 грн за 1 куб. м, реформа рынка заглохла. 

Сколько Украина планирует занять в 2021 году
Фото: Людмила Лысак (инфографика)

Если финансирование МВФ не возобновится, Украине придется полагаться на внешний и внутренний рынки заимствований. Евгения Ахтырко сомневается, что 2021 год ознаменуется массовым и стабильным притоком нерезидентов на рынок гривневых ОВГЗ из-за высокой оценки внутренних рисков и наличия альтернативных источников инвестирования.

"Текущие условия позволяют размещать среднесрочные ОВГЗ под 12%, но нет уверенности, что под такой процент можно будет одалживать деньги в необходимом объеме весь этот год, — продолжает Дмитрий Чурин, глава аналитического департамента Eavex Capital. — Соответственно, Минфину либо придется повышать ставки по ОВГЗ, либо выходить с предложением бумаг со сроком обращения в несколько месяцев". По его мнению, злоупотребление краткосрочными займами углубляет зависимость от спекулятивной составляющей финансового рынка.

Если с привлечением новых долгов возникнут проблемы, стране придется рассчитывать на собственные силы. Как отмечает Сергей Николайчук, глава департамента макроэкономических исследований группы ICU, Украина будет вынуждена использовать накопленные запасы (считай — резервы) или сокращать расходы госбюджета, что ухудшит перспективы экономического восстановления в 2021 году и более отдаленной перспективе.

Не по карману. Грозит ли рост инфляции кризисом в экономике?

Украинцам не стоит привыкать к стабильности цен. Не исключено, что инфляция по итогам 2021 года превысит 8%

Оценка 5 баллов

Фото: Getty Images

Практически все макро­экономические прогнозы на 2021 год предполагают ускорение инфляции в Украине по сравнению с 2020 годом. В частности, Нацбанк 21 января 2020 года повысил свой инфляционный прогноз до 7%. По его оценкам, в январе 2021 года инфляция в годовом измерении достигнет 6,2%, в марте — 7%, в июне — 8%. Инфляционный всплеск там объясняют подорожанием продовольствия из-за плохого урожая. При отсутствии дополнительных негативных факторов в Нацбанке ожидают, что до конца года инфляция замедлится до 7%, а в первой половине 2022-го войдет в целевой диапазон около 5%.

Несмотря на ожидаемое ускорение инфляции, Нацбанк 21 января сохранил учетную ставку 6% годовых. За счет мягкой монетарной политики регулятор рассчитывает стимулировать экономику.

"Когда инфляция становится результатом ослабления монетарной политики с целью стимулирования экономразвития, расти будут не только цены, но и зарплаты, и бизнесы. Но такое возможно лишь при скоординированном взаимодействии всех органов власти, чего, к сожалению, у нас нет", — рассуждает Егор Киян, аналитик по экономическим вопросам МЦПИ.

Прогноз роста цен в Украине
Фото: Людмила Лысак (инфографика)

В то же время негативные факторы в 2021 году могут вынудить Нацбанк изменить тренд и, напротив, ужесточить монетарную политику.

"Инфляция может отклоняться от целей НБУ, и даже более чем на 3 п. п. Если это произойдет из-за временных факторов, реакция со стороны НБУ будет минимальной. Но в случае значительного перегрева спроса или девальвации гривни вследствие оттока капитала Нацбанк будет вынужден существенно повышать процентные ставки, что будет тормозить экономическое восстановление", — говорит Сергей Николайчук из ICU. В таком случае за сдерживание инфляции в адекватных рамках придётся заплатить экономическим ростом. Впрочем, Николайчук считает, что в таком случае у НБУ не будет выбора, иначе страна рискует оказаться в ситуации тотальной макрофинансовой дестабилизации. Хотя это и маловероятный сценарий.

Умеренную инфляцию до 10% опрошенные Фокусом эксперты не считают серьезной угрозой для экономики.

"В базовом сценарии на 2021 год мы оцениваем инфляцию в Украине на уровне 9,5%, — говорит Даниил Монин, эксперт экономического департамента Украинского института будущего. — Такая инфляция позволяет наращивать долларовый ВВП страны, минимизирует проблемы с дефицитом бюджета и уменьшает размер государственных расходов по отношению к ВВП".

С другой стороны, куда более опасной для экономики и граждан может стать двузначная инфляция, как это было в Украине в 2014–2015 годах. По мнению Арины Цатурян, младшего эксперта экономических программ Украинского института будущего, такая инфляция будет сдерживать инвестиционную активность и съедать сбережения граждан. Главную опасность раскручивания инфляции собеседница Фокуса видит в неэффективной бюджетной политике (Угроза №3).

Министры, на выход!

В 2021 году эксперты не исключают громких отставок во власти. Но от смены лиц у руля может быть и польза

Оценка 4,4 балла

Вероятные отставки могут сказаться на ситуации в экономике
Фото: УНИАН

В 2020 году в самом начале коронакризиса ушел в отставку Кабмин Алексея Гончарука. Весной 2016-го, когда пострадавшая от войны с Россией и глубокого кризиса украинская экономика едва отталкивалась от дна после затяжного политического кризиса, в отставку отправили Кабмин Арсения Яценюка. То есть разгонять правительство в непростой для экономики период — для Украины практика привычная.

"Если менять эффективную власть на неэффективную, будет очевидное негативное влияние, но в нашем случае от перестановки слагаемых сумма не меняется. Правительство так и не наладило эффективного диалога ни с внутренними, ни с внешними стейкхолдерами, и его смену никто не заметит", — говорит Егор Киян, аналитик по экономическим вопросам МЦПИ.

Более того, некоторые опрошенные эксперты видят в возможной смене состава Кабмина или его экономического блока не столько угрозу, сколько хорошую перспективу для страны.

"Это даже не риск, а скорее возможность. Ведь Марченко [министр финансов] раздул государственный бюджет и выступает против вывода Украины из тормозящей экономический рост парадигмы. А министр экономики [Игорь Петрашко] вообще незаметен в правительстве", — уверен Даниил Монин, эксперт экономического департамента Украинского института будущего.

Важно Идем ко дну. Как эксперты оценили работу министров и глав ведомств в 2020 году

Вероятность громких отставок практически все опрошенные Фокусом эксперты оценивают как высокую.

"Рейтинги власти продолжают снижаться. Правительство демонстрирует низкий уровень компетентности и профессионализма в вопросах, имеющих большой общественный резонанс", — говорит Евгения Ахтырко, аналитик инвесткомпании Concorde Capital. Она подчеркивает, что формальным поводом для смены правительства могут стать низкие экономические показатели Украины, однако истинной причиной скорее станет перераспределение сфер влияния между группами интересов.

"Сегодня можно говорить о конце поствыборного олигархического консенсуса, который находил отражение в правительственной политике, — продолжает Юрий Корольчук, эксперт Института энергетических исследований. — В 2021 году финансово-промышленные группы вернутся к конфликтам интересов, что приведет к еще более глобальному политическому кризису".

И все же отставка правительства Дениса Шмыгаля не расценивается как серьезная угроза для экономики, хотя в итоге влияние этого риска зависит от состава преемников, а также от того, спровоцирует ли это политический кризис. Украинский институт будущего в своем базовом и пессимистическом прогнозе на 2021 год даже предположил отсутствие коалиции в парламенте и досрочные парламентские выборы, что заблокирует проведение реформ и отпугнет иностранных инвесторов. Впрочем, последние и так вдоволь напуганы происходящим в стране.

Поделиться
Поделиться сюжетом
Источник материала
Упоминаемые персоны
Антирекорд франшизы: 4 сезон "Ведьмака" стартовал с самыми низкими оценками за всю историю шоу
Апостроф
2025-10-31T14:18:06Z
"И все, ты королева": Андре Тан назвал самые стильные головные уборы этой осенью
Апостроф
2025-10-31T14:03:45Z
Золотой унитаз снова появится на публике: Sotheby's выставляет скульптуру на продажу за $10 миллионов
Фокус
2025-10-31T13:51:08Z
В Киеве состоялся концерт памяти Дизеля из группы Green Grey - фоторепортаж
Апостроф
2025-10-31T13:48:14Z
Голливудский актер сделал потрясающее заявление в прямом эфире
Comments UA
2025-10-31T13:21:50Z
Ева Бушмина удивила заявлением о 12-летней дочери, которая живет отдельно: "Отказывается встречаться"
TSN
2025-10-31T13:21:26Z
Трейлер фильма «Крик 7»
Кино-Театр
2025-10-31T13:12:38Z
"Нам надо было вступиться": Ким Кардашьян сожалеет, что не защищала сестру Хлои от унижений по отношению к весу
Апостроф
2025-10-31T11:48:58Z
Известный актер станет донором почки для незнакомого человека
Comments UA
2025-10-31T11:30:06Z
Сто дней правительства: как объединение трех министерств дало синергию реформ, инвестиций и результатов
Апостроф
2025-10-31T15:24:05Z
Сколько задолжала Украина: размер государственного долга шокирует
Comments UA
2025-10-31T15:00:37Z
С начала полномасштабной войны повреждены почти 200 вагонов УЗ. Часть – не восстановить
Лига
2025-10-31T14:51:04Z
Мировой спрос на электроэнергию вырастет на треть - отчет
Корреспондент
2025-10-31T14:39:20Z
Цены на популярный продукт бьют рекорды: чего ждать украинцам
TSN
2025-10-31T14:36:33Z
Монеты Независимой Украины: какие интересные особенности каждой из них
Comments UA
2025-10-31T14:33:50Z
Проекты восстановления: громады в девяти регионах получат дополнительное финансирование
Хвиля
2025-10-31T14:06:45Z
В СБУ раскрыли цифры: на сколько сократилась в России нефтедобыча после ударов по НПЗ
Comments UA
2025-10-31T14:03:15Z
Месячная цена на газ в Украине снова выросла: появились тарифы на ноябрь
TSN
2025-10-31T13:21:18Z
Зеленский озвучил количество применений "Фламинго" по России
ZN UA
2025-10-31T15:24:45Z
Лукашенко грозит «бахнуть» «Орешником» по врагам
Comments UA
2025-10-31T15:18:38Z
Поляки больше всего доверяют президенту Навроцкому, Сикорский занимает вторую позицию
Апостроф
2025-10-31T15:18:26Z
Украина уничтожила один из трех комплексов "Орешник" на территории РФ
TSN
2025-10-31T15:15:04Z
Большое строительство личного состояния: как Кубраков превратил госслужбу в собственный инвестиционный фонд
Знай
2025-10-31T14:51:09Z
Кремлевский олигарх сделал Папе Римскому подарок
Comments UA
2025-10-31T14:51:02Z
В Раде в шоке: долги будут отдавать наши дети и внуки
Comments UA
2025-10-31T14:45:42Z
Принц Уильям и Кейт Миддлтон могут получить выгоду от скандала с Эндрю: что они "выиграют"
Фокус
2025-10-31T14:30:31Z
Две новости после встречи Трампа и Си: хорошая и не очень
ГЛАВКОМ NET
2025-10-31T14:06:26Z
Женщина заказала нападение на бывшего мужа-воина за имущество
Новости Украины
2025-10-31T15:21:27Z
Боец UFC попал в ДТП: машина получила боковой удар
Корреспондент
2025-10-31T14:36:28Z
На Одесчине экс-жена заказала избиение военного
Корреспондент
2025-10-31T14:21:14Z
Тюремный срок получил мужчина, который сжег три машины в Киеве
Украинская правда
2025-10-31T13:24:37Z
В Одесской области после российского удара по энергетике вспыхнул пожар
Новости Украины
2025-10-31T13:18:14Z
Задержали мужчину, причастного к взрыву на "Укрпочте" в Киеве: присылал "сувенир" из боеприпаса
Украинская правда
2025-10-31T13:06:41Z
В Германии произошел сильный взрыв на АЗС: есть пострадавшие
Европейская правда
2025-10-31T11:51:25Z
Убийства в Буче: российскому командиру предъявлено обвинение
Корреспондент
2025-10-31T11:33:49Z
Из Оклендского музея Калифорнии похитили более тысячи экспонатов
ZN UA
2025-10-31T11:30:26Z
ВСУ: Полковник Манько не раскрывал секретную информацию в TikTok
Апостроф
2025-10-31T15:21:04Z
"Плакал всю ночь": мужчина потратил 19 лет на инсталляцию на Хэллоуин, которую подожгли из зависти
Фокус
2025-10-31T15:06:14Z
Сексуальное рабство детей в Афганистане: США обвиняют Талибан в практике "вида-базе"
Апостроф
2025-10-31T14:51:30Z
В ТЦК рассказали, как лучше оформить отстрочку от мобилизации с 1 ноября
Фокус
2025-10-31T14:36:15Z
Оптимизм растет: 56% украинцев видят процветание Украины через 10 лет
Апостроф
2025-10-31T14:27:29Z
В Украине более 70 автошкол лишились лицензий: детали
Фокус
2025-10-31T14:12:35Z
Меньше говорят, но лучше знают: в МОН оценили уровень владения украинским языком среди детей
Апостроф
2025-10-31T13:39:55Z
"Продолжаем цифровизировать культуру": правительство одобрило реализацию создания Реестра Музейного фонда Украины
Апостроф
2025-10-31T13:36:56Z
Удар по ПВО РФ: ССО уничтожили «БУК-М3» и поразили РЛС «НЕБО-У» россиян
Апостроф
2025-10-31T13:30:55Z
6 заболеваний, профилактикой которых нужно заняться до 30 лет
UAToday
2025-10-31T15:03:00Z
Пять высокооплачиваемых профессий, которые не заменит искусственный интеллект — Forbes
ZN UA
2025-10-31T14:21:21Z
Врачи указали, что запрещено делать при длительных симптомах Covid
Comments UA
2025-10-31T14:03:54Z
Спасет вас от бессонницы: что нужно добавить в завтрак, чтобы улучшить сон
Знай
2025-10-31T13:51:42Z
Три "магических" растения, которые спасли тысячи жизней: что на самом деле скрывают "ведьминские травы"
UAToday
2025-10-31T13:00:20Z
Какое сливочное масло самое вкусное и самое полезное — 73% или 82%: ответ экспертов
TSN
2025-10-31T12:06:19Z
Можно добавлять в любое блюдо: врачи назвали приправу, которая защитит вас от инфекций
Знай
2025-10-31T11:51:01Z
Как часто мыть голову, чтобы волосы оставались здоровыми: эксперты шокировали советом
Comments UA
2025-10-31T11:42:51Z
Мигрень значительно коварнее, чем считалось: приведенные факты шокируют
Comments UA
2025-10-31T11:27:07Z
Тест-драйв нового Ford Tourneo Courier: для семьи и бизнеса
Фокус
2025-10-31T12:00:40Z
Названы лучшие авто года в Европе — это электрокары и кроссоверы
Фокус
2025-10-31T11:12:53Z
Штрафа за пьяную езду можно избежать: водителям объяснили "правовую коллизию"
Хвиля
2025-10-31T11:12:19Z
Леклер: После Гран-при Мексики у Феррари сохраняются шансы быть вторыми
Корреспондент
2025-10-30T20:51:18Z
Toyota официально подтвердила разработку нового двигателя V8
Корреспондент
2025-10-30T18:15:01Z
Феррари планирует отказать Хэмилтону в продлении сотрудничества
Корреспондент
2025-10-30T17:27:21Z
Tesla отзывает около 10% Cybertruck
Корреспондент
2025-10-30T13:54:43Z
Mitsubishi представила идеальное семейное авто для украинских дорог
Фокус
2025-10-30T13:00:43Z
Новый семейный электрокроссовер Hyundai EO за $16 800 выйдет на мировой рынок
Фокус
2025-10-30T11:30:59Z
На світовому ринку добрив починається період зменшення споживання
AgroNews
2025-10-31T15:18:25Z
Выезд мужчин 18-22 лет за границу: эксперт объяснил, как это повлияет на мобилизацию
TSN
2025-10-31T15:06:15Z
"Россия хочет оборудовать 20% шахедов онлайн-управлением". Флеш про атаки БпЛА и Рубикон
Лига
2025-10-31T15:00:58Z
В Сумах создадут медицинскую экосистему Sumy: что известно об инициативе
Апостроф
2025-10-31T15:00:35Z
Коллаборанта из Харьковщины отправили за решетку – решение суда
Хвиля
2025-10-31T14:57:44Z
Опасность для Купянска выросла еще больше: раскрыта крайне тревожная тенденция
Comments UA
2025-10-31T14:36:58Z
Детей вернули из оккупации: малыш и 17-летний парень теперь в безопасности
Новости Украины
2025-10-31T14:33:49Z
Российские оккупанты пытаются прорваться в нескольких направлениях, но ВСУ дают мощный отпор
Новости Украины
2025-10-31T14:24:43Z
Столичные чиновники опять опозорились: чем занимались после массированного обстрела Киева
Comments UA
2025-10-31T14:24:02Z
На чем мы держимся? Истории о силе, рожденной из боли
ZN UA
2025-10-31T15:03:08Z
В Египте открывают музей, строительство которого длилось 20 лет и обошлось в 1 миллиард долларов
Апостроф
2025-10-31T14:30:35Z
Что лучше — загребать опавшие листья, оставлять на земле или отменить: рекомендации экспертов
TSN
2025-10-31T13:21:44Z
Недорогой овощ, который делает котлеты сочными даже на второй день: о чем идет речь
TSN
2025-10-31T13:21:18Z
Загадать желание и закрыть двери на Хэллоуин: главные ритуалы и приметы 31 октября
Известия Киев
2025-10-31T12:39:56Z
Саграда Фамилия стала самой высокой церковью в мире: сооружение продолжает расти
ZN UA
2025-10-31T12:12:12Z
Опята на зиму: как заготовить грибы
TSN
2025-10-31T11:06:50Z
Зачем опытные хозяйки ставят тесто в холодильник: кулинарная хитрость, о которой мало кто знает
TSN
2025-10-31T11:06:00Z
Хеллоуин 2025: гороскоп для всех знаков зодиака — кому звезды принесут мистическую ночь, а кому время уединения
TSN
2025-10-31T10:33:07Z
Новую "умную" функцию Android раздают всем бесплатно: что приготовила Google
Фокус
2025-10-31T15:06:22Z
В Германии нашли кельтскую «радужную чашу» в «почти идеальном состоянии»
ZN UA
2025-10-31T14:21:17Z
Продлить время работы ноутбука во время блэкаутов: включите 5 скрытых настроек
Фокус
2025-10-31T14:06:53Z
Астрономы зафиксировали странное изменение межзвездного объекта 3I/ATLAS
UAToday
2025-10-31T14:03:11Z
Огромный кусок земной коры разорвался и обрушился на 5 км: ученые считают, это хорошо
Фокус
2025-10-31T13:30:51Z
Хороший вкус: Звезда "Шан-Чи и легенда десяти колец" назвал десятку любимых игр
GameMag
2025-10-31T13:24:56Z
Nintendo наказала пирата, который устраивал стримы новых игр для Switch до релиза и считал себя неуловимым
GameMag
2025-10-31T13:24:47Z
Українська малина залишається сировинним придатком через відсутність інвестицій у закритий ґрунт
AgroNews
2025-10-31T13:12:56Z
Матрица разрушилась: ученые доказали, что Вселенная не может быть компьютерной симуляцией
ZN UA
2025-10-31T13:04:22Z
Победитель Лиги Европы завершил карьеру футболиста в 27 лет и стал режиссером
ZN UA
2025-10-31T14:24:01Z
"Шахтер" — "Динамо": букмекеры назвали фаворита национального дерби
ZN UA
2025-10-31T12:39:06Z
"Время с семьей": Элина Свитолина приехала в Одессу, где встретилась с родными
Апостроф
2025-10-31T11:42:36Z
Вернидуб оценил шансы Шахтера и Динамо перед противостоянием
Корреспондент
2025-10-31T11:30:17Z
Игрок Страсбура дисквалифицирован за грубый фол в матче чемпионата Франции
Корреспондент
2025-10-31T11:12:00Z
Хакеры нестандартным способом угнали эксклюзивный Range Rover легенды баскетбола
Фокус
2025-10-31T08:36:51Z
Довбик может сменить клуб и перейти к лидеру Серии А - СМИ
Корреспондент
2025-10-31T07:45:36Z
НХЛ: Сан-Хосе останавливает серию поражений
Корреспондент
2025-10-31T07:24:23Z
НБА: Милуоки в борьбе обыграли Голден Стэйт
Корреспондент
2025-10-31T06:39:03Z