Дефицит всего. Прогноз на второй квартал 2021 года

Неравенство, зеленая трансформация и инфраструктурный дефицит определят развитие экономики на ближайшие годы.

Во втором квартале 2021 года закрепятся тенденции, которые будут определять ситуацию в глобальной экономике на десятилетие вперед, отмечается в докладе датского Saxo Bank. Речь идет об инфляциии более высокой предельной стоимости капитала. Корреспондент.net рассказывает подробности.

Три главные проблемы

Аналитики Saxo Bank считают, что из-за пандемии коронавируса политики сместили свое внимание с финансовой стабильности на социальную.

"Можно назвать это "парадигмой социальной стабильности". Проще говоря, новая мантра - это печатать и тратить как можно больше денег, пока ключевые ставки и инфляция находятся на низком уровне", - говорит главный экономист и директор по инвестициям Saxo Bank Стин Якобсен.

Он отмечает, что на первый взгляд это кажется очень простым, но необходимо задуматься о последствиях этой новой политики, например, о риске галопирующей инфляции.

Якобсен считает, что верить в возрождение экономики за счет кредитования с помощью изменения цены денег и концентрации на простой финансовой стабильности уже не представляется возможным.

Каким будет мир в 2021 году. Financial Times

Тремя основными проблемами настоящего времени в докладе называется неравенство, зеленая трансформация и инфраструктурный дефицит. 

Успехи цифровых компаний в последние годы стали причиной недоинвестирования в производственную инфраструктуру.

Последствиями этого стали: рост цен на сырьевые товары, вздутие ставок фрахта контейнеров, задержка в портах, нехватка полупроводниковых материалов, которая ограничивает производство, более дорогая логистика "последней мили". Это, в свою очередь, ведет на рост цен на многие товары по всему миру.

Давно назревшая зеленая трансформация, которая предполагает сокращение выбросов в атмосферу и добычи углеводородов, очень затратна и дорого обойдется государственным бюджетам большинства стран, а также домохозяйствам, отмечают аналитики. Это также давит на цены сырья.

Третья проблема, о которой говорят в Saxo Bank, обострилась из-за пандемии коронавируса. Карантинные ограничения ускорили разнонаправленное движение экономики, при котором одни отрасли, такие как туризм и общепит, резко просели, а другие - стремительно поднялись (фармацевтика и металлургия).

Даже в странах с развитых странах теперь дохода одного человека оказался недостаточным, чтобы содержать семью. Кроме того, развитие таких технологий, как искусственный интеллект и автоматизация производства привело к сокращению рабочих мест и падению зарплаты.

"Угроза полного разрушения общества заставляет осознать, что меры, принятые правительствами в ответ на пандемию, были не просто панической реакцией, а началом новой эпохи", - подчеркивают аналитики. Saxo Bank.

Также в Saxo Bank отметили развитие "различных спекулятивных практик через монетарные и фискальные меры, оттягивающих необходимость структурных изменений для формирования устойчивого и экологичного справедливого общества".

"В мире, где дефицит становится все более очевидным, дефляционные активы - будь то традиционные финансовые ценные бумаги, криптовалюта или земля - выиграют", - говорится в прогнозе Saxo Bank.

Во втором квартале 2021 года сырьевой сектор продолжит расти. Цена нефти Brent к концу июня может зафиксироваться в районе 68 долларов за баррель, цена на золото - 1850 долларов за унцию, считает глава стратегий Saxo Bank на товарно-сырьевом рынке Оле Хансен. 

Saxo Bank известен ежегодным докладом Шокирующие прогнозы для мировой экономики. Они основаны на маловероятных и недооцениваемых событиях, которые могут оказать серьезное влияние на финансовые рынки.

Так, прогнозом на 2020 год была победу демократов на выборах в США и их полный контроль над Конгрессом, а также падение курса доллара по отношению к другим валютам по всему миру.

Среди прогнозов банка на 2021 год есть рекордный рост корпоративных дефолтов из-за стимуляции экономики, опустение больших городов, рост спроса на серебро, технологический прорыв в энергетике и взлет развивающихся экономик. Подробно об этом в материале Без работы и мегаполисов.