Спотова торгівля криптовалютою: що це та як вона працює

Знайомлячись з ринком криптовалют, кожен трейдер-початківець дізнається про два варіанти торгівлі такого роду активами: спотову та ф'ючерсну. Зазвичай найпростішим для розуміння вважається перший вид торгівлі.

У зв'язку з цим OBOZREVATEL пояснює, що таке спотова торгівля криптовалютою простими словами, для кого вона підходить, де відбувається і які стратегії щодо неї застосовуються.

Що таке спотова торгівля?

У торгівлі термін "спот" означає укладання угоди за принципом "тут і зараз". Така торгівля може бути криптовалютами та іншими класами активів, наприклад, акціями, товарами, валютою або облігаціями.

Стосовно крипторинку, спотова торгівля – це постачання віртуального активу (включаючи біткоїн, Ethereum та інші альткоїни) та розрахунок за нього на місці. Тому сторони угоди повинні мати як самі монети, так і плату за них.

Головною метою учасників спотових ринків – придбати певний актив за однією ціною, а потім отримати прибуток за рахунок продажу за іншою вартістю, вищою.

Учасники торгів використовують лише власні кошти. Це головна відмінність від маржинальної торгівлі – така механіка дозволяє використовувати позикові кошти біржі, які беруться під заставу власних активів і за використання яких сплачується комісія.

Ціна, за якою пропонується продати або купити актив, називається спотовою. Вона використовується для розрахунку негайно. Причому на них орієнтуються також учасники термінових контрактів.

Таким чином, торгівля на спотовому ринку для її учасників має головну мету – трейдери, брокери та дилери прагнуть заробити на різниці курсу активу, що росте або падає.

Де відбувається спот торгівля криптовалютою?

Майданчики, де відбуваються спотові угоди, називають спотовим ринком. Він ділиться на біржовий та позабіржовий (тобто трейдери торгують один з одним безпосередньо, минаючи платформу-посередник).

Безпека, прозорість процесу торгів на біржовому спотовому ринку забезпечується третьою стороною – біржею, внаслідок чого вона стягує з учасників комісію. На позабіржовому безпеку забезпечується смарт-контрактами.

Загалом спотовий ринок ділиться на три типи.

Централізовані біржі (CEX)

Такі майданчики управляють торгівлею активами, виступаючи одночасно як кастодіалом (тобто зберігачем) активів, що торгуються, так і посередником між сторонами угоди. Таким чином, для укладання угоди на CEX необхідно поповнити свій обліковий запис у фіатній або криптовалюті.

Централізовані біржі підтримують безперервне виконання транзакцій, забезпечують дотримання регулятивних норм, справедливе ціноутворення, верифікацію користувачів (KYC), а також безпеку та захист їх засобів та особистої інформації. Біржа стягує комісії за більшість типів торговельної діяльності, зокрема транзакції та лістинг нових активів.

Згідно з даними CoinMarketCap, до п'ятірки найбільших централізованих криптобірж за показником добового обсягу торгів входять:

• Binance – $10,6 млрд;
• SuperEx – $3,8 млрд;
• Hotcoin Global – $3,5 млрд;
• CITEX - $3,4 млрд;
• IndoEx - $3,2 млрд.

Децентралізовані біржі

Менш популярним типом бірж для торгівлі криптовалютами є децентралізовані біржі (DEX). Вони значно відрізняються від централізованих – перш за все тим, що трейдери укладають угоди безпосередньо один з одним завдяки смарт-контрактам (фрагментів коду на блокчейні, що самовиконується).

Як правило, такі майданчики не просять ані верифікувати особистість клієнта, ані переносити їхні активи в особисті акаунти – для торгівлі достатньо підключити сторонній криптогаманець. Це забезпечує більшу конфіденційність та свободу дій користувачів.

Але така децентралізація може стати і недоліком – у разі виникнення проблем, наприклад, надсилання криптовалюти на неправильну адресу, керівництво біржі не допоможе повернути кошти. І хоча це не заважає DEX користуватися високою популярністю серед трейдерів, за обсягом найбільших майданчиків видно, що їм ще далеко до централізованих бірж:

• Uniswap v3 (Ethereum) – $1 млрд;
• dYdX - $864,3 млн;
• Uniswap v3 (Arbitrum) – $412 млн;
• Uniswap v2 - $346,9 млн;
• Kine Protocol – $190,9 млн.

Позабіржова торгівля

Торгівля спот також може бути позабіржовою (OTC, over the counter), тобто здійснюватися між учасниками торгів безпосередньо. Такі угоди здійснюються на спеціальних майданчиках, які за своєю суттю є дошками оголошень.

На таких платформах можуть торгуватися активи, які ще не пройшли лістинг на біржах, або монети та цінні папери стартапів – інвестиції в маловідомі, але перспективні проекти можуть принести великий прибуток. До того ж багато OTC-майданчиків не стягують комісію за кожну транзакцію.

З іншого боку, великі ордери на біржах не захищені від прослизання – коли вони виконуються за ціною, яка відрізняється від ціни в заявці. Це трапляється, коли ордер одночасно виконати неможливо. Тоді система сама підбирає кілька пропозицій у стакані ордерів.

Прослизання можливе за часів нестабільності на ринку або з недостатньо ліквідними активами. Але заявки, розміщені в рамках позабіржової торгівлі, здійснюються в суворо обумовлених умовах, тому великі угоди найчастіше вигідніше укладати саме таким чином.

Стратегії спотової торгівлі

Однією з основних особливостей криптоактивів є їхня висока волатильність – саме завдяки ціновим коливанням трейдери отримують прибуток. Таким чином, торгівля на споті – це можливість для її учасників заробляти у разі як зростання, так і падіння котирувань.

Купівлю активу в очікуванні зростання його ціни для подальшого продажу називають довгою позицією (лонг). Така стратегія є найпоширенішою серед роздрібних інвесторів, яких називають биками.

Продаж криптовалют з метою їх подальшої покупки, але за вже зниженою ціною називають короткою, або шорт позицією. Така механіка передбачає торгівлю активом, взятим у борг у біржі. Якщо після продажу його вартість впаде, трейдер його викуповує, повертаючи майданчику борг та відсотки та залишаючи собі різницю у вигляді прибутку. Але у разі зростання котирувань трейдер зазнає збитків. Така механіка характерніша для маржинальної торгівлі. Інвесторів, які дотримуються такої стратегії, називають ведмедями.

Очевидно, що відкриття довгих позицій – це набагато зрозуміліше, а значить набагато простіше. Шортинг теж може приносити дохід, але для цього необхідно вміти комплексно аналізувати ситуацію на ринку, тому така стратегія найбільше підходить досвідченим трейдерам.

Іншу поведінку трейдери проявляють під час падіння ринку, знижуючи середню вартість купівлі активу. Наприклад, після купівлі біткоїну по $20 тис. курс цієї криптовалюти подався вниз. Щоб знизити наслідки корекції, інвестор купує BTC за $17 тис. та $18 тис. Таким чином, вартість купівлі активу знижується до $18,3 тис., що значно спрощує беззбиткове її закриття. Така стратегія називається усереднення, але слід зазначити, що вона застосовується лише до ліквідних активів.

Переваги та недоліки спотової криптоторгівлі

Спотова торгівля – що це таке? Це найпростіший і найпрозоріший спосіб увійти на криптовалютний ринок. Саме тому це найкраще підходить трейдерам-початківцям.

Важливо, що при спотовій торгівлі покупець дійсно стає власником активу, що дає можливість розпоряджатися їм на власний розсуд. Наприклад, зберігати, інвестувати чи використовувати для подальших угод.

Такий тип торгівлі передбачає менше ризиків для інвестора, аніж маржинальна торгівля. Але саме це може бути і недоліком – обмеження власним балансом на рахунку може завадити повною мірою вилучити вигоду від перепадів на крипторинці.

Також раніше OBOZREVATEL повідомляв, що деякі люди ототожнюють криптовалютні токени з монетами, що не зовсім правильно. Більше дізнатися, чим вони схожі та чим відрізняються, ви можете у матеріалі на нашому сайті.

Тільки перевірена інформація у нас у Telegram-каналі Obozrevatel та у Viber. Не ведіться на фейки!