Курс доллара и евро до 1 сентября: в Украине прогнозируют "шторм" на рынке валют

В последние дни лета на валютном рынке Украины ожидается существенное оживление – возможны большие скачки курса и в обменниках, и в банках.

Как пишет портал "Минфин", способствовать этому будут как внутренние, так и внешние факторы.

Внутренние факторы

Одной из причин станет сохранение золотовалютных резервов на высоком уровне, ведь на 1 августа они составили 41,7 млрд долларов. Также влиять будет и ожидание очередного заседания Нацбанка, на котором будет рассматриваться вопрос учетной ставки.

Социальные расходы в Украине благодаря западной помощи покрываются без дополнительной эмиссии, что помогает поддерживать гривну на межбанке и удерживать безналичный доллар в пределах 36,5686−36,9343 гривны.

Таким образом в Украине частично сдерживается инфляция, ведь бизнесу понятен максимальный курс валюты для оплаты контрактов и закладки его в цены импортных товаров.

Однако по мнению экспертов относительная стабильность является очень шаткой и может сказаться на валютном рынке при снижении учетной ставке. 13-14 сентября НБУ проведет ряд заседаний по этому вопросу. По мнению аналитиков, ставку могут снизить с 22% до 21-21%. Также возможно внесение других изменений в работу валютного рынка.

В частности, вероятно будет рассматриваться вопрос о возвращении к плавающему курсу, ведь это является одним из требований МВФ. При этом НБУ нужно учесть тот момент, что расходы на импорт из-за закупок топлива на отопительный сезон будут расти. Кроме того, согласно прогнозируемым поступлениям макрофина и графика погашений внешних и внутренних долгов по облигациям, ожидается рост спроса на свободно конвертируемую валюту.

Это значит, что Украине нужно переходить к плавающему курсу или уже сейчас, или ближе к весне 2024 года. При этом плюсов такого перехода меньше, чем минусов, однако НБУ пытается следовать рекомендациям западных партнеров.

Что будет с гривной при ослаблении валютных ограничений

Отмечается, что радикальные действия на рынке валют, в частности пересмотр правил курсообразования, могут привести к изменению ситуации на межбанке. На первом этапе это приведет к девальвации гривны.

В то же время, рост официального курса и котировок межбанка до заложенных в бюджет этого года среднегодовых уровней 42,2 грн./доллар и на конец 2023 года — 45,8 грн./доллар, помогло бы наполнению бюджета. Но, в целом, для хрупкой стабильности валютного рынка и экономики Украины было бы очень опасным.

Многие эксперты поддерживают идею возвращения плавающего курса. Аргументом выступает в частности выгода для бюджета. Рост курса валюты приведет к повышению цен на импортные товары первой необходимости, то есть увеличатся и отчисления налогов, ведь украинцам придется их покупать.

С другой стороны, крупные торговые сети опасаются, что из-за резкого повышения цен с учетом низкой платежеспособности граждан объемы выручки снизятся.

Часть бизнеса все же опасается, что курс доллара в Украине могут отпустить в сентябре, поэтому максимально закрывает свои контракты и покупает валюту на межбанке по 36,9343 грн./долл. Такие тенденции будут продолжаться до заседания НБУ.

При этом настроения на рынке работают против национальной валюты. НБУ может проводить контроль процесса на межбанке, но на наличном рынке это сделать сложнее, что является риском для гривны. Показателем этому стал скачок доллара в обменниках с 37,10−37,20 грн. до 38,50−39 гривен.

Неспокойная ситуация на валютном рынке в ближайшие недели приведет к дополнительной нагрузке на НБУ, ведь ему придется почти каждый торговый день продавать доллар 36,9343 гривны из резервов, чтобы покрыть дефицит предложения на торгах. Аналитики считают, что с 28 августа по 1 сентября он потратит на это не менее $360-$540 млн.

Гривну может немного подстраховать увеличение Нацбанком норматива резервирования для банков. Так, с 11 сентября 2023 года норма резервирования по срочным средствам и вкладам юридических лиц (кроме других банков) составит в национальной валюте 10% (сейчас 0%), а в иностранной валюте — 20% (сейчас 10%).

Аналогичный норматив действует по средствам до востребования и денежным средствам на текущих счетах юридических лиц. Так что банки вынуждены уже сейчас перестраивать свой платежный календарь и депозитно-кредитную политику, чтобы обеспечить себя дополнительной ликвидностью в гривне для выполнения норматива.

По оценкам экспертов, банкам придется заморозит около 50 млрд гривен к уже имеющимся резервам в 298,278 млрд гривен. При этом резервирование не только снизит давление на рынке валют, но и заставит банки бороться за новых вкладчиков и снижать объемы вложений в депозитные сертификаты. Помимо этого, банки будут активнее покупать новые порции бенчмарк-ОВГЗ, что позитивно для бюджета страны.

Внешние факторы

Глава ФРС Джером Пауэлл в своем выступлении не озвучивал революционных заявлений, а происходящее оценил довольно осторожно. Из-за сложной экономической ситуации в ЕС и увеличения диспропорций в мире его выступление стало главным условием для сохранения интереса инвесторов к США.

Отметим, что диспропорции в мире усилились из-за приглашения лидеров стран БРИКС (Бразилия, рф, Индия, КНР, Южная Африка) в альянс Аргентины, Египта, Ирана, Эфиопии, ОАЭ и Саудовской Аравии. Полноценное членство новых участников начнется 1 января 2024 года.

Одним из ключевых сигналов ФРС стало заявление о готовности к повышению ставок и продолжению борьбы за возвращение инфляции к уровню 2%.

При этом не все участники рынка ожидали такого поведения Федрезерва, что приведет в определенной коррекции по паре евро/доллар уже с 28 августа.

Из-за экономических новостей наиболее напряженными днями по поведению пары евро/ доллар на этой неделе будут:

• вторник, 29 августа: будут оглашены индекс доверия потребителей и данные по числу открытых рабочих вакансий в США;
• среда, 30 августа: будут опубликованы индекс потребительских цен в Германии, ВВП США и ряд сопутствующих данных по американской экономике;
• четверг, 31 августа: появятся данные по безработице в Германии, индекс потребительских цен и уровень безработицы в ЕС, протокол заседания ЕЦБ по монетарной политике, а также данные по потребительскому рынку в США и по балансу Федрезерва;
• пятница, 1 сентября: опубликуют данные по индексу деловой активности в производственном секторе ЕС, а также ряд данных по безработице, рынку труда и деловой активности в производственном секторе в США.

В эти дни ожидается ситуативное колебание пары доллар/евро, что скажется на курсе евро в Украине. По прогнозам аналитиков, курс будет около 1,071 до 1,09 доллара за евро.

Прогноз курса доллара и евро с 28 августа по 1 сентября

На межбанке ожидается сохранение доллара в коридоре 36,5686−36,9343 гривны. Евро в Украине, с учетом прогноза по паре доллар/евро, будет стоить от 39,16 до 40,26 гривен.

На наличном рынке спред в большинстве обменников и банков составит от 20−25 копеек до 1 гривны по доллару и от 25−30 копеек до 1,20 гривен — по евро. В эти дни гривна будет проходить тестирование на прочность.

Прогнозируется, что доллар в банках до 1 сентября будет покупаться от 37,40, а продажа будет достигать 39,20 грн. В обменниках купля/продажа составит в пределах 37,70-39,10 грн.

В кассах банков евро при покупке/продаже будет находиться в пределах от 40,60 до 42,50 грн. В обменниках стоимость европейской валюты будет от 41,00 (покупка) до 42,35 грн. (продажа).

Напомним, в Киеве разоблачили схему - мужчина продавал поддельные доллары по низкому курсу.