MY.UAНовости
Риски внешней поддержки — ключевые для экономики в этом году
Риски внешней поддержки — ключевые для экономики в этом году

Риски внешней поддержки — ключевые для экономики в этом году

Риски внешней поддержки — ключевые для экономики в этом году

Конечно, суммы западной помощи Украине важны, от объема поддержки напрямую зависит возможность страны выжить в этой войне. Но ритмичность поддержки важна не меньше, может, даже больше. Планирование в разгар военных действий — задача невероятно сложная, но возможная, если есть хоть какие-то точки опоры. В первый военный год, когда процедуры поддержки Украины не были отлажены, выполнение государством своих обязательств в условиях в разы возросших бюджетных трат потребовало от НБУ эмиссии в 400 млрд грн. Печать денег не проходит бесследно для экономики, являясь одной из основных причин девальвации и инфляции. Уже ко второй половине 2022-го украинский Минфин буквально трубил о том, что Украине необходимы как альтернативные источники финансирования, так и ритмичное его поступление, чтобы не приходилось запускать печатный станок НБУ с риском для обескровленной экономики.

К счастью, в 2023-м и объемы поддержки и, главное, ее ритмичность вышли на необходимый уровень, обеспечив не только стабилизацию и полный отказ от эмиссии, но и возможность для смягчения политики НБУ и даже более оптимистичные экономические результаты. Однако в 2024-й Украина входит уже без уверенности в завтрашнем дне.

При этом ни один из отечественных аналитиков уже не прогнозируетзавершения войны в 2024 году.

По результатам проведенного Центром экономической стратегии (ЦЭС) обзора официальных и неправительственных макропрогнозов на 2024 год сложилась следующая контурная картинка: нынешний год мы пройдем, причем даже с ростом экономики, а вот 2025-й — в тумане.

Как отметила замдиректора ЦЭС Мария Репко, к концу года оптимизм неправительственных экспертов несколько угас по сравнению с августом — примерно от восьми процентов роста (по максимуму) до четырех. Но все-таки речь идет о росте. Индекс потребительских цен снизился. Так, если в августе повышение цен прогнозировали на уровне 12%, то в декабре — не более 10% (однако это все равно вдвое выше, чем в прошлом 2023-м).

А вот дефицит бюджета в 2024-м ожидается чуть ниже, чем в 2023-м. Но это все равно больше 40 млрд долл., и это астрономическая сумма. При этом на текущее финансирование и погашение еврооблигаций необходимо 50 млрд долл. Причины такой ситуации объясняются одним словом — война.

Международная помощь, включая гранты, оценивается приблизительно в 35 млрд долл. Разнос экспертных оценок размеров зарубежной помощи — от 30 до 40 млрд долл. Средний разрыв между реальными потребностями в финансировании и прогнозами составляет 16 млрд долл. Он будет покрываться за счет внутреннего государственного займа и других источников. Государственный долг при этом вырастет в 2024-м до 91% ВВП. Для сравнения, в 2023-м он составил 83%.

Что касается курса гривни по отношению к доллару США, то наиболее пессимистический прогноз — это 44 грн/долл. В среднем же ожидания колеблются вокруг курса 40 грн.

Резервы НБУ составят чуть более 40 млрд долл. Здесь без сюрпризов и разноголосицы среди экспертов. Но есть оптимисты, которые утверждают, что резервы могут вырасти до 45 млрд долл. Еще одна капля меда в бочку дегтя — морской экспортный коридор расширится, хоть и ненамного. Блокада на границах с ЕС будет снята.

Мнения экспертов, проанализированных ЦЭС, распределились следующим образом: госчиновники были более оптимистичны, независимые эксперты — менее.

 

Как смотрят в будущее независимые аналитики

Наиболее мрачным был прогноз эксперта Венского института международных экономических исследований (WIIW) Ольги Пиндюк. По ее словам, если международная помощь и будет предоставляться, это не будет настолько ритмично, как до сих пор. «Очень вероятно, что помощь будет предоставляться в меньших объемах, — подчеркнула она. — Венгрия будет все блокировать, и придется искать какие-то варианты. Это будет нелегко». Эксперт отметила, что сокращение военной помощи также будет больно бить по экономике Украины, и перспективы вырисовываются не очень радужные.

По мнению начальника аналитического отдела Sense Bank Алексея Блинова, по итогам года мы получим где-то 40 млрд долл. международной помощи. Это вполне комфортная цифра. Впрочем, и реализация пессимистического прогноза — 30 млрд долл. — не угрожает финансовой стабильности, но если речь будет идти о 25 млрд долл. и ниже, то это уже прямая угроза, по мнению Блинова.

«У нас все расходы, кроме военных, финансируются за счет международной помощи», — подчеркивает ведущий эксперт Института экономических исследований и политических консультаций Александра Бетлий. Она напомнила, что в США до сих пор нет решения по финансированию Украины и что финансирование со стороны ЕС заблокировано.

Она считает: «Мы ждем положительных решений в январе-феврале и должны этот короткий промежуток времени прожить».

Глава департамента макроэкономических исследований группы ICU Виталий Ваврищук отметил, что, по его мнению, 2024 год в макроэкономическом плане будет относительно спокойным. Что касается инфляции, никто даже гипотетически не допускает, что она может выйти из-под контроля. Это будет либо восемь, либо десять процентов. Он также выразил надежду, что НБУ продолжит контролировать валютный рынок, и никаких угроз для его стабильности не предвидится. Не будет существенно меняться и учетная ставка НБУ.

 

Прогнозы государственных мужей

Министр финансов Украины Сергей Марченко согласился, что, действительно, сейчас существует проблема с ритмичностью финансирования на этот год. «Мы видим это финансирование. Мы видим, что эта потребность будет закрыта в полном объеме, какой мы предполагаем. У нас нет никаких сомнений», — говорит он.

Сергей Марченко отмечает: «Сейчас почему-то не поднимается вопрос о существующих рисках. А риски у нас есть в январе-феврале… поскольку принятых решений недостаточно для того, чтобы мы самостоятельно смогли справиться». Глава Минфина подчеркнул, что уже работает механизм плана «Б». «Мы будем максимально приближать ресурсы, которыми располагаем, к январю-февралю», — добавил он. По его словам, объемы займов будут увеличены. «То есть мы думаем над тем, каким образом нам обеспечить необходимую ликвидность в течение января-февраля. Ситуация не является критической. Просто мы понимаем, что в течение этого периода нам необходимо будет максимально полагаться на внутренние ресурсы», — подчеркнул министр.

И в этом с ним солидарны независимые эксперты.

Заместитель министра экономики Украины Алексей Соболев отметил, что, несмотря на риски, в его ведомстве ждут в этом году экономического роста. По его словам, можно говорить о 4,6% роста, хотя никто не знает, как оно будет на самом деле. «Но мы уже не говорим о падении, а говорим о росте», — подчеркнул замминистра экономики. Однако заметил при этом, что одним из основных факторов роста есть и будет экспорт. Но если экспорт будет расти, то инфляция ускорится. А вот объемы импорта будут снижаться. Этот тренд заложен в бюджетную модель и уже оправдывает себя.

Заместитель главы Национального банка Украины Сергей Николайчук отметил, что правительственные и неправительственные прогнозы близки к консенсусу, включая риски, которым подвергается экономика. При этом, по его словам, этой зимой, благодаря усилиям ВСУ, не столь актуальны риски разрушения врагом объектов энергетического сектора.

Говоря об успехах монетарной политики, Сергей Николайчук отметил, что если еще в январе 2023-го шла речь о сохранении учетной ставки НБУ на уровне 25%, то сейчас она составляет 15%. При этом есть определенные предпосылки для дальнейшего снижения учетной ставки. Но такое будет возможно, если не будут реализовываться риски относительно внешней поддержки.

***

Итак, суммируя: наступивший год будет годом роста экономики, но при условии сохранения внешней поддержки в объеме не менее 30 млрд долл. При этом учетная ставка НБУ будет демонстрировать тенденцию к снижению. Рост объемов экспорта несколько ускорит инфляцию, но она не будет выше 8–10%. Курс доллара прогнозируется в пределах 40 грн. И самое главное, но и самое печальное — пока нет никаких гарантий, что помощь будет предоставляться в необходимом объеме и своевременно. А значит, риск того, что нынешний сдержанный оптимизм сменится пессимизмом, высок, особенно учитывая, что активная фаза войны, развязанной Россией против Украины, в 2024 году, вероятно, не закончится, что может потребовать от Украины очередных непредвиденных расходов.

Поделиться
Поделиться сюжетом
Источник материала
Упоминаемые персоны
5 українських замків, де цілком могли знімати серіали Netflix
24tv
2025-09-23T01:48:59Z
Зовсім не впізнати: з'явилися унікальні знімки Софії Ротару
GlavRed
2025-09-22T23:27:00Z
Що подивитися, коли хочеться поплакати: 5 емоційних фільмів
24tv
2025-09-22T21:33:49Z
MamaRika – "Одне питання" – 10 місце чарту FM-TV минулого тижня.
FM-TV
2025-09-22T21:30:16Z
"Дівчата Гілмор" і не лише: 3 культові серіали, які варто подивитися восени
24tv
2025-09-22T20:09:07Z
Вагітна ROXOLANA вразила образом на концерті MONATIK у Палаці спорту
Вива
2025-09-22T19:51:44Z
Серед українських артистів особливу увагу привертає гурт БЕЗ ОБМЕЖЕНЬ . Вони зараз в Німеччині презентують програму "Сильні серця" — новий етап у своїй творчості, який поєднує перевірені хіти та свіжі композиції.
FM-TV
2025-09-22T18:57:28Z
Вже не разом? Дантес з'явився на концерті Монатіка без Кацуріної
Вива
2025-09-22T18:42:35Z
Чому Володимир Зеленський відмовився від синього костюма - несподівана відповідь
GlavRed
2025-09-22T18:27:55Z
Обвал російського рубля: з'явився катастрофічний прогноз
GlavRed
2025-09-23T00:36:49Z
Аеропорт Осло закрили через появу дронів
УкраинФорм
2025-09-23T00:27:07Z
Дефіцит російського бюджету досяг критичних масштабів
Хвиля
2025-09-22T23:30:02Z
Дороги, відновлення, енергоефективність: на що підуть гроші Мінрозвитку 2026 року
Хвиля
2025-09-22T21:30:19Z
Аеропорт Копенгагена припинив роботу через дрони
УкраинФорм
2025-09-22T20:30:54Z
Альянс Безоса вкладе $7,5 мільярдів у зелену енергетику
InternetUA
2025-09-22T19:57:34Z
Росіяни масово скуповують золото, тому Кремль планує запровадити ліміт на вивезення - розвідка
УкраинФорм
2025-09-22T19:54:54Z
Українцям розповіли, як перетворити земельну ділянку на актив: що дозволено будувати та вирощувати для доходу
Хвиля
2025-09-22T19:45:09Z
Усе зміниться з 1 жовтня: НБУ ухвалив рішення про виведення цієї копійки з обігу
24tv
2025-09-22T19:27:15Z
Іран відправив Росії першу партію газових турбін замість Siemens
ГЛАВКОМ NET
2025-09-23T01:51:54Z
Зеленський і Токаєв обговорили шляхи завершення війни та економічну співпрацю між країнами
УкраинФорм
2025-09-23T01:45:29Z
Зеленський і Георгієва обговорили програми для підтримки фінансової стійкості України
УкраинФорм
2025-09-23T01:42:46Z
Росіяни вдарили по Запоріжжю фугасними бомбами: зруйновані житлові будинки
Фокус
2025-09-23T01:42:16Z
Зеленський провів зустріч із президентом Казахстану
TSN
2025-09-23T00:33:58Z
Вдарить по Путіну: ексрозвідник назвав серйозну проблему, з якою не може впоратись Кремль
24tv
2025-09-23T00:30:39Z
Американця звинуватили у тяжкому злочині через наведення лазерної указки на гелікоптер Трампа
ZN UA
2025-09-23T00:00:23Z
Ердоган вважає, що війна в Україні закінчиться не скоро, і що Європа не зможе допомагати вічно
24tv
2025-09-22T23:57:36Z
Путін не отримав прийнятного результату в звичайній війні – тому повертається до гібридної
Telegraf
2025-09-22T23:57:19Z
У Києві затримали двох чоловіків, які пограбували мешканця Голосіївського району
Украина Криминальная
2025-09-22T23:36:20Z
У Москві авіалайнер пролетів у декількох метрах від будинків через атаку БпЛА
24tv
2025-09-22T23:18:24Z
Сварка через масляний фільтр призвела до загибелі двох працівників магазину
Топ Жир
2025-09-22T23:06:21Z
Повернення після СЗЧ без криміналу – затримано мешканця Хмельниччини, який «вирішував питання»
Украина Криминальная
2025-09-22T22:45:22Z
У Полтаві заарештували телефон і SIM-карту у справі про поширення даних про військових
InternetUA
2025-09-22T22:18:16Z
Росія вдарила по Запоріжжю: виникли пожежі
ГЛАВКОМ NET
2025-09-22T22:18:16Z
Запоріжжя зазнало щонайменше п'ять ворожих ударів, у регіоні пожежі
УкраинФорм
2025-09-22T21:42:43Z
На Сумщині ворожий дрон цілеспрямовано атакував рятувальників
УкраинФорм
2025-09-22T20:36:21Z
Міжнародний аеропорт Копенгагена закрили через появу 4 великих БпЛА, – Reuters
24tv
2025-09-22T20:06:46Z
Чому не можна казати "накладений платіж": якої помилки варто уникати
GlavRed
2025-09-23T01:39:25Z
Оракул Ленорман на 23 вересня 2025 року для всіх знаків зодіаку: Терезам — гармонія, Дівам — стабільність
TSN
2025-09-23T01:21:22Z
Відстрочка у «Резерв+»: чи можуть оформити батьки дітей з інвалідністю
ZN UA
2025-09-23T01:03:59Z
Ведмедик з понад 10 тисяч троянд: в мережі критикують букет за понад півмільйона гривень
Фокус
2025-09-23T00:45:52Z
На Одещині знешкодили морську міну, яка дрейфувала у морі
УкраинФорм
2025-09-23T00:24:08Z
У Росії військові заводи скоротили зарплату та найм людей
ГЛАВКОМ NET
2025-09-23T00:12:27Z
Опитування: половина жителів США сприймають ШІ як загрозу для людей
InternetUA
2025-09-22T22:39:07Z
Штрафи за дрифт, нетверезе водіння та перевищення шуму: поліція жорсткіше каратиме за порушення ПДР
Фокус
2025-09-22T22:30:40Z
Отримання посвідчення водія: які питання можуть бути на теоретичному іспиті
ZN UA
2025-09-22T22:24:57Z
Литва надаватиме медичну та психологічну допомогу депортованим українським дітям
ГЛАВКОМ NET
2025-09-22T23:39:00Z
У Бурятії лікарі видалили пацієнтці здорову нирку через плутанину з аналізами
ГЛАВКОМ NET
2025-09-22T17:18:29Z
У Мюнхені стартував 190-й Октоберфест: як проходять перші дні фестивалю та чому сотні людей звернулися за медичною допомогою
ZN UA
2025-09-22T17:12:43Z
Як розподіл жиру в тілі впливає на мозок, емоції та вашу поведінку: неочікуване відкриття
24tv
2025-09-22T16:27:53Z
Тахікардія, брадикардія чи норма: яким має бути пульс у різному віці
24tv
2025-09-22T13:24:15Z
Вбережіть троянди в сезон дощів: корисна порада на жовтень
24tv
2025-09-22T12:48:25Z
Цілющі властивості гарбуза: користь і шкода, чи можна його їсти сирим
Комсомольская правда
2025-09-22T12:15:26Z
Росія втрачає покоління через масову наркоманію серед молоді
Хвиля
2025-09-22T12:15:24Z
Парацетамол під час вагітності та ризик аутизму: дослідники у США знайшли зв'язок
ГЛАВКОМ NET
2025-09-22T11:15:14Z
Jeep вважає, що червоний спойлер на капоті переконає вас купити цей Commander в Японії
Топ Жир
2025-09-23T01:36:24Z
Kia прибрала навігацію з комплектації Sorento S з 2026 року, проте підвищила вартість
Топ Жир
2025-09-23T00:36:57Z
Коли поліція може зупинити авто без порушення ПДР - неочевидні причини
GlavRed
2025-09-23T00:27:22Z
Астон Мартін проїхав 497 миль за 102 тисячі доларів
Топ Жир
2025-09-23T00:06:34Z
Цей велетенський електричний позашляховик BMW змушує навіть модель XM здаватися крихітною
Топ Жир
2025-09-22T22:36:25Z
Справжня оренда Jeep Wrangler за $76, але й справжній початковий внесок у $5000
Топ Жир
2025-09-22T22:06:48Z
Як перевірити амортизатори авто за хвилину: інженер розкрив простий гаражний тест
GlavRed
2025-09-22T21:27:35Z
Ваш наступний автомобіль може виявитися не таким безпечним, як очікувалося
Топ Жир
2025-09-22T21:21:27Z
Nissan заявляє, що їх система ProPilot зі штучним інтелектом може бути “трохи розумнішою” за автопілот Tesla
Топ Жир
2025-09-22T20:36:41Z
Рунічний гороскоп на 23 вересня 2025 року: Тельцям — стабільність, Водоліям — нові ідеї
TSN
2025-09-23T01:48:03Z
Близько третини міста: у Запорізькій райраді розповіли, які райони страждають від ударів КАБами
24tv
2025-09-23T01:42:46Z
Із Костянтинівки евакуювали ще дев'ятьох людей
УкраинФорм
2025-09-23T01:06:37Z
Гороскоп за картами Таро на 23 вересня 2025 року: ясність для Близнят і стабільність для Козерогів
TSN
2025-09-23T00:51:34Z
У Чернігові пролунали вибухи, ворог атакував об'єкт критичної інфраструктури
УкраинФорм
2025-09-23T00:51:17Z
Депутатку окупаційної ради на Херсонщині засудили до 10 років ув’язнення
УкраинФорм
2025-09-23T00:42:50Z
Кремль намагається створити ілюзію перспектив економічного розвитку Криму - ЦПД
УкраинФорм
2025-09-23T00:06:10Z
Ворог атакував два міста: окупанти вдарили дронами та ФАБами
GlavRed
2025-09-22T23:27:54Z
У Миколаєві та в районі Одеси пролунали вибухи, росіяни атакують дронами південь України
ZN UA
2025-09-22T22:57:43Z
Через добу будуть готові: як швидко приготувати мариновані помідори
Telegraf
2025-09-22T20:39:49Z
"Лінивий" спосіб: як перетворити листя на "чорне золото" лише за одну осінь
GlavRed
2025-09-22T20:27:11Z
Не тільки Пікуй: топ 3 локації, куди варто поїхати в гори зі Львова
24tv
2025-09-22T20:09:40Z
Осіннє рівнодення 2025: 4 знаки зодіаку, яким важливо поставити себе на перше місце
24tv
2025-09-22T19:27:06Z
Один день місяця приховує велику небезпеку: місячний календар на жовтень
24tv
2025-09-22T17:36:29Z
На кого чекає особлива доля та призначення: відповідь захована у даті народження
GlavRed
2025-09-22T17:27:35Z
День осіннього рівнодення: прості ритуали та корисні практики, які можна зробити вдома
24tv
2025-09-22T17:03:36Z
Жодних неприємних запахів вдома: як правильно прати рушники та ковдри для собак
24tv
2025-09-22T17:00:33Z
Можна доїхати без пересадки за 10 годин чи менше: ось куди відправитися за кордон
24tv
2025-09-22T16:51:28Z
Як приготувати буряк за 12 хвилин: секрет значної економії часу
GlavRed
2025-09-23T01:06:31Z
Навушники Samsung Galaxy Buds 4 Pro випустять на початку 2026 року
InternetUA
2025-09-23T01:03:08Z
Дослідження OpenAI показало, як ШІ може свідомо обманювати
InternetUA
2025-09-23T00:03:31Z
Археологи знайшли скарб монет часів повстання
Gazeta UA
2025-09-22T22:42:44Z
Samsung готує One UI 9.0 на базі Android 17
InternetUA
2025-09-22T21:21:26Z
Є-Гроші: як клієнти оцінюють програму лояльності та бонуси
iPress
2025-09-22T20:45:08Z
Suzuki представила оновлений логотип, який не змінювався понад 20 років
Топ Жир
2025-09-22T19:51:04Z
Розробники ARC Raiders запросили гравців на відкритий бета-тест – коли він відбудеться
24tv
2025-09-22T19:36:50Z
У Китаї побудували гігантський детектор нейтрино, навіщо він потрібен?
360ua.news
2025-09-22T19:12:56Z
Бонматі втретє поспіль виграла Золотий м’яч серед жінок
Football.ua
2025-09-22T21:30:20Z
«Золотий м’яч» 2025: стало відомо, хто став героєм головної футбольної події року
GlavRed
2025-09-22T21:27:21Z
Визначився володар «Золотого м'яча»
ГЛАВКОМ NET
2025-09-22T20:54:46Z
ПСЖ та Арсенал визнані найкращими командами 2025 року за версією Ballon d’Or
Football.ua
2025-09-22T20:45:09Z
ПСЖ із Забарним зазнав принципової поразки від Марселя — Де Дзербі був вилучений
Football.ua
2025-09-22T20:12:41Z
Ф'юрі вразив фанатів, заспівавши культовий хіт у ванній: кумедне відео
24tv
2025-09-22T20:09:17Z
Доннарумма — володар Трофею Яшина
Football.ua
2025-09-22T20:03:11Z
Ямаль — другий рік поспіль найкращий молодий гравець за версією France Football
Football.ua
2025-09-22T19:54:32Z
Луїс Енріке визнаний найкращим тренером сезону-2024/25
Football.ua
2025-09-22T19:51:56Z