Российская экономика еще раз бросает вызов предсказателям будущего — The Economist

За два последних года российская экономика не раз бросала вызов прорицателям. Финансовый крах, широко предусмотренный весной 2022 года, так и не наступил. Экономика впала в рецессию, но она оказалась менее серьезной, чем ожидалось, и продолжалась недолго.

Последним устрашающим фактором стала инфляция. В прошлом году цены стремительно росли и экономисты считали, что они могут выйти из-под контроля. Даже Владимир Путин забеспокоился, в феврале он призвал чиновников уделить "особое внимание" росту цен, сообщает The Economist.

Однако российская экономика снова доказывает, что пессимисты ошибаются. Ожидается, что данные, опубликованные 13 марта, покажут, что в феврале цены выросли на 0,6% в месячном исчислении по сравнению с 1,1% в конце прошлого года. В годовом исчислении инфляция, вероятно, больше не растет, достигнув 7,5% в ноябре.

Большинство аналитиков ожидают, что вскоре этот показатель снизится до 4%, а опасения домохозяйств по поводу будущей инфляции уменьшились. Результат президентских выборов в России решен, но если бы они были конкурентными, эти цифры не повредили бы Путину.

Россия, похоже, двигается к "мягкой посадке", при которой инфляция замедляется, не разрушая экономику. Показатели сейчас соответствуют существующей до начала полномасштабной войны тенденции — в прошлом году ВВП вырос в реальном выражении более чем на 3%. Уровень безработицы остается довольно низким. Практически нет признаков тяжелого положения компаний, более того, уровень закрытия предприятий недавно достиг восьмилетнего минимума.

Московская биржа надеется, что в текущем году состоится более 20 первичных публичных продаж акций по сравнению с девятью в прошлом году. Последние данные об экономической активности в режиме реального времени достаточно убедительны.

"Устойчивость российской экономики частично является следствием принятых ранее мер стимулирования. В последние годы корпорации и домохозяйства накопили значительные денежные средства, что позволило им продолжать тратить деньги даже в период высокой инфляции и избежать дефолта в условиях высокой стоимости заимствований", — сообщает издание.

Как и в других регионах мира падение спроса на рабочую силу привело в основном к сокращению незаполненных вакансий, а не к уменьшению количества занятых. Предприятия, ранее принадлежавшие западным владельцам, снова открылись под новым российским руководством, отмечает Центральный банк в своем недавнем отчете.

Российские компании наладили прочные цепочки поставок с "дружественными" странами. Более половины импорта товаров поступает из Китая, что вдвое больше, чем до февраля 2022 года. Учитывая налаживание новых торговых отношений, российские экспортеры решаются повышать цены, что способствует росту доходов и прибыли. К примеру, скидка на нефть, которую Россия предлагает китайским покупателям, снизилась с более чем 10% в начале 2022 года до примерно 5% сегодня. И дело не только в нефти.

Как известно каждому россиянину, инфляцию никогда нельзя победить по-настоящему. Чиновники Центрального банка России продолжают беспокоиться о том, что инфляционные ожидания остаются слишком высокими. Наибольшее беспокойство вызывает то, что рубль может обесцениться либо из-за снижения цен на нефть, либо из-за очередного раунда серьезных санкций, либо если Китай потеряет интерес к поддержке Путина.