MY.UAНовости
Черные лебеди валютного курса. Что будет с гривной дальше?
Черные лебеди валютного курса. Что будет с гривной дальше?

Черные лебеди валютного курса. Что будет с гривной дальше?

Объем приобретенной населением в июле валюты побил 12-летний рекорд, отмечает экономист Виталий Шапран. Но он уверен: Нацбанк Украины имеет в руках весь необходимый инструментарий, чтобы не допустить резкого падения гривны и роста инфляции.

Очередные исторические рекорды валютного рынка. Объем приобретенной населением в июле валюты побил 12-летний рекорд. Чистая покупка валюты составила 1,117 млрд долларов.

Друзья, а что вы хотели?

Во-первых, глобальная инфляция продолжается 3 года подряд. Напомню, что в США в 2021 году инфляция достигла 4,7%, в 2022-м — 8%, в 2023 году — 4,1%. То есть покупательная способность 100 долларов в начале 2021 года сейчас равна примерно 118 долларов в США. Конечно, это отражается и на глобальных ценах, потому что ЕС от США не очень отстает по инфляции.

Во-вторых, есть серия неудачных решений регулятора на валютном рынке. Здесь если коротко, то ситуацию метко отражает народная пословица: "Дурная голова (валютная политика) ногам (валютным резервам) покоя не дает". Давайте вспомним октябрь 2023 года, когда НБУ поспешно переходил к плавающему курсу: этот переход стоил Украине несколько миллиардов долларов ЗВР в 2023-м, и этот "праздник игры в свободный рынок" продолжился в 2024 году.

Поймите, что в текущей ситуации войны рынок находится под постоянным действием комплекса факторов, которые раздражают население и бизнес. Ежемесячно наш рынок атакуют "черные лебеди". Стабилизация линии фронта и работа зернового коридора определенным образом нивелируется эффектом от вывода из строя энергосистемы и ростом импорта, например, энергетического оборудования. Да и сами блэкауты не добавляют населению оптимизма. Так что октябрьский шаг НБУ к плавающему курсу был преждевременным, о чем я неоднократно говорил.

Разговоры, что, мол, международные партнеры против фиксированного курса, выглядят детскими сказками. Центральные банки имеют возможность отправлять курс национальной валюты в плавание разными способами. Например, можно установить якорный курс, как вариант — 40, и пусть курс плавает возле этой отметки, или же установить коридор колебаний курса. Монетарная власть должна была бы подать рынку четкий сигнал и сделать так, чтобы население и бизнес имели уверенность в стабильности рынка. Вместо этого на рынок обрушили болтовню экспертов под влиянием прогнозов КМУ и бухгалтерского курса, по которому считаем бюджет. Поэтому ориентиры на девальвацию и пассивная коммуникационная политика НБУ на валютном рынке приводят к вымыванию (растрате) ЗВР на гашение курсовых колебаний.

Важно Граждане покупают валюту. Грозит ли падение курса национальной валюты весной

Поэтому мы и имеем сейчас аномальную ситуацию, когда вроде бы и НБУ поддерживает рынок, вроде бы и валютные резервы НБУ на уровне 37,89 млрд долларов валовыми, и 26,3 млрд долларов чистыми (на 01.07.2024), и партнерская поддержка нам придет в объеме 3,9 млрд долларов в ближайшее время, но рынок нервничает. При существующем алгоритме работы рынка нас время от времени будут ожидать регулярные периоды нестабильности курса, которые регулятор будет закрывать интервенциями за счет валютных резервов НБУ. Конечно, НБУ будет справляться с ситуацией, но за счет непродуктивного использования ЗВР. Катализатором фундаментальной ошибки Нацбанка в октябре 2023 года стала так называемая валютная либерализация. Я вовсе не являюсь ее противником, но в исполнении НБУ, как и переход на плавающий курс, она принесла больше негатива, чем пользы.

Традиционный вопрос: а что дальше? Все возможности для удержания курса у НБУ есть. Отрицательный платежный баланс в первом полугодии не может быть причиной девальвации. Рост курса доллара с 36,6 до 42 (сейчас это верхняя граница на наличном рынке) — немалый инфляционный импульс в 14,75%. Ситуацию смягчит то, что многие импортеры закладывали в расчеты курс 40. Но дальнейшая девальвация — это гарантированная инфляция, поэтому вряд ли регулятор пойдет на такой шаг. Впрочем, если НБУ пойдет в угоду тактическим бюджетным преимуществам, то у общественности возникнет законный вопрос: а как же быть с тем "кино", которое нам крутили в монетарном кинозале НБУ, рассказывая о важности высокой учетной ставки и высоких ставок по ДС НБУ, а как же независимость НБУ от правительства и неизменная "святая" инфляционная цель в 5%?

Из июльской ситуации на валютном рынке правительство и НБУ должны вынести один урок с двумя выводами:

  1. В Украине резко отпускать курс нельзя, даже +1 грн приводит к беспокойству населения и еще большему беспокойству бизнеса. А если эти действия еще и не объяснять и при этом играть в рынок, то у стейкхолдеров возникает ощущение "мутной водички", что становится катализатором беспокойства.
  2. Болтовню о том, как выгодно для бюджета иметь курс 42, 45, 50 и т. д., стоит прекратить. Каким будет бюджет в 2025-2030 гг. — покажет время и конфискация российских активов, которая уже, кстати, началась. А вот валютные резервы НБУ от таких "песен" худеют уже сегодня.

Поэтому я свой прогноз по валютному рынку не меняю с февраля 2024 года: курс будет таким, каким его захочет видеть НБУ. Все полномочия, возможности и инструментарий для поддержания стабильности на валютном рынке — в руках НБУ.

Автор выражает личное мнение, которое может не совпадать с позицией редакции. Ответственность за опубликованные данные в рубрике "Мнения" несет автор.

Источник

Важно Спасение гривны. Какие чудеса покажет валютный курс в течение августа и есть ли риск девальвации
Поделиться
Поделиться сюжетом
Источник материала
Європейці змінюють стратегію військової допомоги Україні – WP
Факти ICTV
2025-04-20T21:57:59Z
Випереджає молодь: 82-річна бабуся вразила світ здатністю тримати планку й установила рекорд
Фокус
2025-05-01T01:06:22Z
Що робити, коли на порозі з'явилася жаба: священник здивував відповіддю
GlavRed
2025-05-01T00:33:29Z
Індія заборонила пакистанським літакам залітати в свій повітряний простір
Gazeta UA
2025-04-30T23:21:05Z
4 кг золотих монет, портсигари та браслети: мандрівники знайшли незвичайний скарб
Gazeta UA
2025-04-30T22:39:47Z
Державні і міжнародні свята та пам'ятні дати в травні 2025 року
ГЛАВКОМ NET
2025-04-30T22:00:37Z
Італія тестуватиме передові технології військового спостереження на новому літаку G550
Хвиля
2025-04-30T21:45:37Z
1 травня: яке сьогодні свято, традиції та заборони
ГЛАВКОМ NET
2025-04-30T21:33:39Z
День ангела 1 травня: кого та як вітати з іменинами
TSN
2025-04-30T21:21:51Z
Меган Маркл розкрила значення дивного прізвиська, яке дала принцу Гаррі
GlavRed
2025-04-30T23:27:50Z
«Як у нас на Україні»: гурт KOLABA і Катерина Бужинська презентують нову версію легендарного хіта
Storyboom
2025-04-30T21:28:31Z
Гері Олдмен уперше зізнався, чому вже 30 років йому соромно перед Демі Мур
GlavRed
2025-04-30T21:27:29Z
Сіла у «Таксі» і поїхала у «Київ»: співачка Liya Li запрем’єрила новий трек
Storyboom
2025-04-30T21:09:18Z
TAYANNA – "До води" – 8 місце чарту FM-TV минулого тижня.
FM-TV
2025-04-30T21:07:20Z
Неможливо відірватися: 10 найпопулярніших серіалів на Netflix, які стали фаворитами українців
24tv
2025-04-30T21:00:15Z
Злата Огнєвіч різко висловилася про "артистів-одноденок"
GlavRed
2025-04-30T20:27:06Z
Вибуховий трилер з Томом Гарді: новий фільм-бойовик став найпопулярнішим на Netflix
24tv
2025-04-30T19:30:44Z
"Подібний на Захура": Камалія відкрила таємницю свого особистого життя
GlavRed
2025-04-30T19:27:55Z
Китайські науковці випробували неядерну водневу бомбу
ГЛАВКОМ NET
2025-04-20T19:57:49Z
Прощальний тур Маска? Здається, Ілон поступово віддаляється від DOGE
Топ Жир
2025-05-01T01:45:23Z
Чи допомагатимуть США Україні, якщо вийдуть з переговорів
24tv
2025-05-01T01:36:35Z
План "Б": в ЄС підтвердили, що працюють над збереженням санкцій проти Росії попри саботаж Угорщини
Telegraf
2025-05-01T01:12:36Z
Основний вектор - збір розвідданих: у другій половині минулого року кібератак з РФ побільшало на 48%
InternetUA
2025-05-01T01:01:02Z
Парад Путіна під загрозою: у Раді говорять про можливість удару по Красній площі
GlavRed
2025-05-01T00:36:19Z
Оголошене Путіним перемирʼя: експерт пояснив, як діяти Україні
ТСН
2025-05-01T00:33:37Z
Потрібна "маленька переможна війна": де може початися новий конфлікт
GlavRed
2025-05-01T00:27:12Z
Тоді 9 травня для Путіна буде зіпсоване: Захід може ефектно натиснути на Кремль
24tv
2025-05-01T00:24:33Z
Саудівська Аравія пригрозила змінити курс: «хай ціни на нафту падають, ми витримаємо»
Украина Криминальная
2025-05-01T01:39:11Z
Юань проти долара: нова валютна стратегія Китаю у світі тарифних воєн
Хвиля
2025-04-30T20:06:33Z
З продажу вживаних речей українцям доведеться платити податки: як це буде працювати
Telegraf
2025-04-30T19:57:51Z
Виплати зросли, але не у всіх: хто став отримувати більші пенсії у квітні
Фокус
2025-04-30T19:51:16Z
Західні компанії готуються до можливого послаблення санкцій США і відновлення торгівлі з росією – FT
iPress
2025-04-30T19:45:28Z
Угода щодо рідкоземельних металів: Україна запропонувала правки в останню хвилину, — Бессент
Фокус
2025-04-30T19:27:02Z
Попри складу ситуацію з Пакистаном: індійська рупія злетіла до максимуму за кілька місяців
24tv
2025-04-30T19:09:48Z
Що зміниться від 1 травня для українців: пальне, "Резерв+" та інші нововведеня
ТСН
2025-04-30T19:06:55Z
Хто може розраховувати на компенсації до 120 000 гривень
24tv
2025-04-30T19:03:45Z
Украина предложила Израилю помощь в борьбе с лесными пожарами
Лига
2025-05-01T01:45:43Z
Кіберполіцейські викрили інтернет-шахрайку, яка заволоділа грошима довірливих громадян
InternetUA
2025-05-01T01:28:04Z
У Кенії двоє невідомих осіб переслідували, а потім застрелили депутата
ГЛАВКОМ NET
2025-05-01T01:12:06Z
Ворог вдарив по об'єкту промисловості на Сумщині
ГЛАВКОМ NET
2025-05-01T00:54:38Z
Нічна атака на Одесу: є жертви та поранені, зруйновані будинки
ГЛАВКОМ NET
2025-05-01T00:42:52Z
Пожежі, пошкоджені будинки та загиблі: в Одесі повідомили про наслідки атаки БпЛА
24tv
2025-05-01T00:36:38Z
Вночі ворог атакував Харків: у місті виникла пожежа — ОВА
TSN
2025-04-30T23:51:15Z
У Харкові чоловік погрожував ножем військовослужбовцям ТЦК
Украина Криминальная
2025-04-30T22:45:40Z
На Київщині внаслідок атаки російських дронів спалахнула пожежа
ГЛАВКОМ NET
2025-04-30T22:21:16Z
Від плям не залишиться і сліду: як очистити подушку без пральної машини
GlavRed
2025-04-30T21:27:20Z
Виноград буде як з картинки: чим обробити його від хвороб у травні
24tv
2025-04-30T20:30:46Z
Хвороба боляче вдарить по гаманцю: від чого залежить розмір лікарняних у 2025 році
Знай
2025-04-30T20:12:39Z
Випадок ботулізму після ботоксу в Запоріжжі: лікар розповіла про симптоми та ускладнення
Факти ICTV
2025-04-30T18:37:31Z
Як прибрати суперклей з рук: ефективні домашні методи
GlavRed
2025-04-30T18:27:26Z
Не з'являться ніколи: як обробити подвір'я від кліщів
24tv
2025-04-30T18:12:17Z
Чому у міністра – міністерка, а в педіатра – педіатриня? Мовознавиця пояснила закономірності творення фемінітивів
ГЛАВКОМ NET
2025-04-30T17:15:52Z
Не лише біль у шлунку: що таке гастрит, чому виникає та як лікувати
24tv
2025-04-30T17:15:22Z
Елегантна вечеря без зайвих зусиль: як правильно запікати спаржу – рецепт без турбот
24tv
2025-04-30T17:06:59Z
Загарбники обстріляли Одещину з балістичного озброєння
TSN
2025-05-01T01:21:46Z
Ворог масовано атакував Одесу БпЛА: влада розповіла про наслідки
TSN
2025-04-30T23:15:41Z
Російські дрони влучили по АЗС у Харкові
ГЛАВКОМ NET
2025-04-30T21:45:16Z
Одеса перебуває під атакою «шахедів»: вибухи не вщухають, виникли пожежі
ГЛАВКОМ NET
2025-04-30T21:39:05Z
Україну атакують ворожі БпЛА: напрямок руху
ТСН
2025-04-30T21:33:30Z
Хронологія війни – день 1163: бої на фронті загострилися, а росіяни знову обстріляли Харків
Telegraf
2025-04-30T21:00:01Z
У які дні тижня не можна прибирати: будуть фінансові втрати
GlavRed
2025-04-30T20:27:41Z
Тут був яр, у якому збиралися безхатьки, а тепер "оселилися" посольства: де в Києві ця вулиця
Telegraf
2025-04-30T20:24:27Z
Погода в Україні 1 травня: вдень буде тепло, але місцями дощитиме
Комсомольская правда
2025-04-30T19:31:53Z
Яка перша назва ківі: як спочатку називали фрукт і чому його перейменували
GlavRed
2025-05-01T01:03:48Z
Чому коти обожнюють спати на грудях свого господаря: чотири причини
Gazeta UA
2025-04-30T21:39:06Z
Що робити, якщо чухається ліва рука: прості дії, які притягнуть більше грошей
GlavRed
2025-04-30T21:27:10Z
Ви негайно захочете їх приготувати: популярні страви з 90-х, смак яких ви ніколи не забудете
24tv
2025-04-30T21:00:20Z
Геній, що підкорив парфумерний світ: які парфуми створив Квентін Біш
24tv
2025-04-30T20:36:02Z
Бруд сам злітає за секунди: чим відмити пальці після молодої картоплі
GlavRed
2025-04-30T20:27:53Z
Часник приголомшить урожаєм: це добриво потрібно використати в травні
24tv
2025-04-30T19:51:40Z
Чи можна садити плющ біля дому: одиниці знають про значення рослини
24tv
2025-04-30T19:30:42Z
Про нього знають одиниці: рецепт млинців, за яким вони виходять ледь не прозорими
24tv
2025-04-30T19:30:13Z
Один травмує, інший лікує: в Україні знайшли "двійника" боксера Усика
Telegraf
2025-05-01T01:30:14Z
Чемпіонат світу з хокею: Україна розгромила Румунію
ГЛАВКОМ NET
2025-04-30T22:28:39Z
Лідер "Реала" отримав тривалу дискваліфікацію за спробу напасти на арбітра
ZN UA
2025-04-30T21:52:26Z
Марта Костюк дала топовий бій першій ракетці світу з Білорусі, але вилетіла з турніру в Мадриді
24tv
2025-04-30T21:33:14Z
Палладіно: Наша мрія пройти весь шлях у Лізі конференцій
Football.ua
2025-04-30T21:01:29Z
Злива голів-красенів: Барселона у видовищному півфіналі ЛЧ зіграла внічию з Інтером
24tv
2025-04-30T20:57:03Z
Аморім: Дьокереш? Якщо гравець хоче лише Лігу чемпіонів — він не прийде в Манчестер Юнайтед
Football.ua
2025-04-30T20:52:56Z
ПСЖ може продати Маркіньйоса влітку
Football.ua
2025-04-30T20:36:28Z
Пеллегріні: Фіорентина грає у хороший футбол
Football.ua
2025-04-30T20:11:49Z
Виконує дві функції: водіям розповіли про "зручний символ" на панелі авто
GlavRed
2025-05-01T01:34:26Z
Форд продовжив спеціальні ціни для співробітників, але чи призведуть мита до різкого зростання вартості після липня?
Топ Жир
2025-04-30T23:30:35Z
Toyota може впровадити автономні технології Waymo у моделі Camry
Топ Жир
2025-04-30T22:00:00Z
Депутати пропонують ввести збори за використання авто: 20$ для звичайних машин і 200$ для електромобілів
Топ Жир
2025-04-30T21:30:49Z
Наступна M3 від BMW отримає електричну версію та оновлений шестициліндровий двигун
Топ Жир
2025-04-30T20:45:30Z
iPhone у світі авто: експерти назвали машини, які найменше втрачають у ціні з роками
24tv
2025-04-30T20:15:39Z
Цей Scion отримав нотки Aston Martin
Топ Жир
2025-04-30T19:15:12Z
Volkswagen відзначив мільйонний електромобіль, але це призводить до фінансових втрат
Топ Жир
2025-04-30T18:45:13Z
Як обрати оливу для гібридного авто
AutoCentre
2025-04-30T18:33:00Z
Працівники часто видають роботу штучного інтелекту за свою власну – опитування
InternetUA
2025-04-30T21:16:29Z
Google видалила з Google Play майже половину всіх програм
InternetUA
2025-04-30T20:16:04Z
Соцмережа X втратила понад 11 мільйонів користувачів у Європі за пів року
iPress
2025-04-30T18:46:06Z
Смартфони Samsung отримають унікальний чип, який усе змінить: що відомо
InternetUA
2025-04-30T18:15:06Z
Власники цих тварин набагато рідше страждають на деменцію: перевірте, чи є ви серед них
Telegraf
2025-04-30T18:06:39Z
Electronic Arts скасувала шутер у всесвіті Titanfall та скоротила працівників Respawn Entertainm
24tv
2025-04-30T18:03:41Z
One UI 7 дісталася найстаріших флагманів Samsung раніше терміну
InternetUA
2025-04-30T17:43:59Z
Для Kingdom Come Deliverance 2 найняли групу «моральних» консультантів — аби гра нікого не образила
ITC
2025-04-30T17:25:13Z
DOOM: The Dark Ages у подарунок до відеокарт NVIDIA GeForce RTX 50 ─ в Україні стартувала акція
ITC
2025-04-30T17:23:47Z