MY.UAНовости
Черные лебеди валютного курса. Что будет с гривной дальше?
Черные лебеди валютного курса. Что будет с гривной дальше?

Черные лебеди валютного курса. Что будет с гривной дальше?

Объем приобретенной населением в июле валюты побил 12-летний рекорд, отмечает экономист Виталий Шапран. Но он уверен: Нацбанк Украины имеет в руках весь необходимый инструментарий, чтобы не допустить резкого падения гривны и роста инфляции.

Очередные исторические рекорды валютного рынка. Объем приобретенной населением в июле валюты побил 12-летний рекорд. Чистая покупка валюты составила 1,117 млрд долларов.

Друзья, а что вы хотели?

Во-первых, глобальная инфляция продолжается 3 года подряд. Напомню, что в США в 2021 году инфляция достигла 4,7%, в 2022-м — 8%, в 2023 году — 4,1%. То есть покупательная способность 100 долларов в начале 2021 года сейчас равна примерно 118 долларов в США. Конечно, это отражается и на глобальных ценах, потому что ЕС от США не очень отстает по инфляции.

Во-вторых, есть серия неудачных решений регулятора на валютном рынке. Здесь если коротко, то ситуацию метко отражает народная пословица: "Дурная голова (валютная политика) ногам (валютным резервам) покоя не дает". Давайте вспомним октябрь 2023 года, когда НБУ поспешно переходил к плавающему курсу: этот переход стоил Украине несколько миллиардов долларов ЗВР в 2023-м, и этот "праздник игры в свободный рынок" продолжился в 2024 году.

Поймите, что в текущей ситуации войны рынок находится под постоянным действием комплекса факторов, которые раздражают население и бизнес. Ежемесячно наш рынок атакуют "черные лебеди". Стабилизация линии фронта и работа зернового коридора определенным образом нивелируется эффектом от вывода из строя энергосистемы и ростом импорта, например, энергетического оборудования. Да и сами блэкауты не добавляют населению оптимизма. Так что октябрьский шаг НБУ к плавающему курсу был преждевременным, о чем я неоднократно говорил.

Разговоры, что, мол, международные партнеры против фиксированного курса, выглядят детскими сказками. Центральные банки имеют возможность отправлять курс национальной валюты в плавание разными способами. Например, можно установить якорный курс, как вариант — 40, и пусть курс плавает возле этой отметки, или же установить коридор колебаний курса. Монетарная власть должна была бы подать рынку четкий сигнал и сделать так, чтобы население и бизнес имели уверенность в стабильности рынка. Вместо этого на рынок обрушили болтовню экспертов под влиянием прогнозов КМУ и бухгалтерского курса, по которому считаем бюджет. Поэтому ориентиры на девальвацию и пассивная коммуникационная политика НБУ на валютном рынке приводят к вымыванию (растрате) ЗВР на гашение курсовых колебаний.

Важно Граждане покупают валюту. Грозит ли падение курса национальной валюты весной

Поэтому мы и имеем сейчас аномальную ситуацию, когда вроде бы и НБУ поддерживает рынок, вроде бы и валютные резервы НБУ на уровне 37,89 млрд долларов валовыми, и 26,3 млрд долларов чистыми (на 01.07.2024), и партнерская поддержка нам придет в объеме 3,9 млрд долларов в ближайшее время, но рынок нервничает. При существующем алгоритме работы рынка нас время от времени будут ожидать регулярные периоды нестабильности курса, которые регулятор будет закрывать интервенциями за счет валютных резервов НБУ. Конечно, НБУ будет справляться с ситуацией, но за счет непродуктивного использования ЗВР. Катализатором фундаментальной ошибки Нацбанка в октябре 2023 года стала так называемая валютная либерализация. Я вовсе не являюсь ее противником, но в исполнении НБУ, как и переход на плавающий курс, она принесла больше негатива, чем пользы.

Традиционный вопрос: а что дальше? Все возможности для удержания курса у НБУ есть. Отрицательный платежный баланс в первом полугодии не может быть причиной девальвации. Рост курса доллара с 36,6 до 42 (сейчас это верхняя граница на наличном рынке) — немалый инфляционный импульс в 14,75%. Ситуацию смягчит то, что многие импортеры закладывали в расчеты курс 40. Но дальнейшая девальвация — это гарантированная инфляция, поэтому вряд ли регулятор пойдет на такой шаг. Впрочем, если НБУ пойдет в угоду тактическим бюджетным преимуществам, то у общественности возникнет законный вопрос: а как же быть с тем "кино", которое нам крутили в монетарном кинозале НБУ, рассказывая о важности высокой учетной ставки и высоких ставок по ДС НБУ, а как же независимость НБУ от правительства и неизменная "святая" инфляционная цель в 5%?

Из июльской ситуации на валютном рынке правительство и НБУ должны вынести один урок с двумя выводами:

  1. В Украине резко отпускать курс нельзя, даже +1 грн приводит к беспокойству населения и еще большему беспокойству бизнеса. А если эти действия еще и не объяснять и при этом играть в рынок, то у стейкхолдеров возникает ощущение "мутной водички", что становится катализатором беспокойства.
  2. Болтовню о том, как выгодно для бюджета иметь курс 42, 45, 50 и т. д., стоит прекратить. Каким будет бюджет в 2025-2030 гг. — покажет время и конфискация российских активов, которая уже, кстати, началась. А вот валютные резервы НБУ от таких "песен" худеют уже сегодня.

Поэтому я свой прогноз по валютному рынку не меняю с февраля 2024 года: курс будет таким, каким его захочет видеть НБУ. Все полномочия, возможности и инструментарий для поддержания стабильности на валютном рынке — в руках НБУ.

Автор выражает личное мнение, которое может не совпадать с позицией редакции. Ответственность за опубликованные данные в рубрике "Мнения" несет автор.

Источник

Важно Спасение гривны. Какие чудеса покажет валютный курс в течение августа и есть ли риск девальвации
Поделиться
Поделиться сюжетом
Источник материала
МОЗ забороняє госпіталізацію дітей до психіатричних лікарень з 1 липня
24tv
2025-06-29T12:09:08Z
Додаткова порція одного продукту покращить здоровʼя серця
24tv
2025-06-30T08:36:48Z
Цю олію краще уникати: експерти розповіли про найгірший варіант для приготування їжі
TSN
2025-06-30T08:33:03Z
Походження коронавірусу: ВООЗ опублікувала новий звіт про COVID-19
24tv
2025-06-30T07:30:26Z
Які продукти провокують появу прищів на обличчі: це не смажена їжа
Gazeta UA
2025-06-30T07:09:53Z
Шість вагомих причин пити лимонну воду вранці: що буде з організмом
TSN
2025-06-30T07:03:00Z
Обстрілянний рік тому "Охматдит" нарешті почали відновлювати
Gazeta UA
2025-06-30T05:39:54Z
Що пити зранку – каву чи чай
24tv
2025-06-30T04:51:28Z
Холодний чай без заварювання: рецепт ідеального напою для спеки
Знай
2025-06-30T04:51:17Z
КНДР планує побудувати укріплення на кордоні з Південною Кореєю
УкраинФорм
2025-06-30T08:33:54Z
У Франції міністр пропонує переробити будинки для літніх людей на в'язниці
Европейская правда
2025-06-30T08:33:34Z
У Белграді студенти перекрили вулиці та спорудили барикади
УкраинФорм
2025-06-30T08:33:08Z
Світовий конгрес українців уперше зустрівся з українськими громадами Грузії
УкраинФорм
2025-06-30T08:30:19Z
У Польщі підбили підсумки свого головування в ЄС
Европейская правда
2025-06-30T08:27:48Z
Сибіга відповів на заяву глави МЗС Словаччини про "пробачення" Росії
Европейская правда
2025-06-30T08:27:42Z
"Путін – не сам": Росії допомагають не лише Іран, Китай і КНДР
24tv
2025-06-30T08:24:48Z
Пара зрадників наводила ворожі обстріли по Одесі
Gazeta UA
2025-06-30T08:24:10Z
Глава МЗС Британії підтримав продаж Туреччині винищувачів Eurofighter
Европейская правда
2025-06-30T08:19:41Z
Квітнуть навіть у глибокій тіні: посадіть у саду ці 3 ліани
24tv
2025-06-30T08:12:01Z
Такий подадуть не на всякому святі: курячий рулет, яки вже стає легендою
24tv
2025-06-30T07:54:47Z
Набридли мурахи в будинку: просто використайте один натуральний засіб
Знай
2025-06-30T07:51:51Z
Скільки коштує відпочинок в Одесі у 2025 році
24tv
2025-06-30T07:36:49Z
Астрологи назвали знаки зодіаку, яким швидко набридають стосунки: таких аж три
TSN
2025-06-30T07:33:06Z
Гороскоп на завтра 1 липня: Тельцям - зрада, Водоліям - море щасливих моментів
GlavRed
2025-06-30T07:27:40Z
Сімейство їхало поїздом вздовж всієї Європи, бо мама не захотіла сідати у літак
Фокус
2025-06-30T07:27:04Z
Зелень, яку не можна вирощувати на городі: треба знати всім
24tv
2025-06-30T07:09:36Z
15 ситуацій, коли краще зателефонувати, а не надсилати смс-повідомлення
TSN
2025-06-30T07:03:02Z
Держпідтримка для бізнесу: Президент анонсував нові гранти й трудову реформу
24tv
2025-06-30T08:39:04Z
Пенсії в Україні: виплати піднімуть уже скоро, але не всім
Фокус
2025-06-30T08:36:43Z
На продуктовому кошику можна зекономити: в Україні подешевшав ряд позицій
GlavRed
2025-06-30T08:33:00Z
Названо пріоритетні для експорту української курятини ринки
AgroPortal
2025-06-30T08:30:59Z
Фонд держмайна знову виставив на продаж хімзавод «Смоли» на Дніпропетровщині
УкраинФорм
2025-06-30T07:57:35Z
В Україні знизилось енергоспоживання наприкінці червня
1News
2025-06-30T07:57:04Z
У портах України ціни на соняшникову олію підвищувались два тижні поспіль
Agravery
2025-06-30T07:51:59Z
В Україні значно зменшилася кількість штрафів за перевантаження автомобіля
ГЛАВКОМ NET
2025-06-30T07:45:21Z
Битва за гектари: що відбувається на земельних аукціонах України
Хвиля
2025-06-30T07:42:44Z
ТЦК оновили списки: кого з чоловіків не чіпатимуть до кінця літа
Знай
2025-06-30T08:36:52Z
Польща хоче збільшити виробництво снарядів у п'ять разів
Европейская правда
2025-06-30T08:33:47Z
Стипендія і гарантована робота: в Україні розпочинається вступна кампанія до профтехів
Хвиля
2025-06-30T08:30:21Z
Гуманітарна допомога для пенсіонерів у Сумській області: українцям допоможуть відновити житло, подробиці щодо отримання підтримки
Политека
2025-06-30T08:30:20Z
Як Росія перетворює українських підлітків на зброю проти України — FT
ZN UA
2025-06-30T08:27:04Z
Фінансування у межах SAFE: у Брюсселі представили ініціативи щодо виробництва дронів, боєприпасів та ракет
УкраинФорм
2025-06-30T08:24:30Z
Суд покарав батьків підлітків, які вбили птаха
ГЛАВКОМ NET
2025-06-30T08:21:40Z
А якщо вибори? Доступність українських виборчих дільниць для людей з інвалідністю
Лига
2025-06-30T08:18:30Z
Американські розробники представили новітній ударний дрон Viper ракетного типу
InternetUA
2025-06-30T08:16:11Z
По кілька днів без води та світла і з щоденним ризиком бути арештованим – як живе Маріуполь в окупації
ZN UA
2025-06-30T08:27:43Z
Буде спека та справжня посуха: коли в Україні різко підвищиться температура
GlavRed
2025-06-30T08:27:16Z
На проспекті Аерокосмічному до кінця липня обмежили рух транспорту
Мій Харків
2025-06-30T08:24:28Z
Купатися можна тільки там: МОЗ назвали безпечні пляжі в Україні – повний список
Знай
2025-06-30T08:21:14Z
Росія атакувала Одещину, Дніпропетровщину та Харківщину дронами-камікадзе
360ua.news
2025-06-30T08:21:01Z
Наступ на Костянтинівку: чому РФ з усіх сил б'ється за це місто на Донеччині
TSN
2025-06-30T08:18:01Z
Ворог атакував країну 107-ма ударними БпЛА - скільки збили
Gazeta UA
2025-06-30T08:12:31Z
Не чіпайте самі і попередьте дітей. У Дніпрі помітили небезпечну отруйну тварину
Telegraf
2025-06-30T08:09:20Z
Росіяни обстріляли з артилерії село на Миколаївщині, є загиблий та поранена
УкраинФорм
2025-06-30T08:06:17Z
Останній вибух ракети Starship убив дельфінів, черепах і тисячу риб, засипавши уламками Мексику
24tv
2025-06-30T08:36:53Z
Угорець на Porsche на смерть збив велосипедиста. Біля Звягеля сталась жахлива ДТП
Telegraf
2025-06-30T08:36:37Z
Мексика пригрозила судом SpaceX через вибухи ракет на кордоні
InternetUA
2025-06-30T08:30:31Z
Незаконно зняли арешт з майна боржника. Працівники виконавчої служби Києва постануть перед судом
ГЛАВКОМ NET
2025-06-30T08:18:20Z
Вночі у Курській області було гучно: повідомляють про прильоти по складах росіян
24tv
2025-06-30T08:12:43Z
У столиці судитимуть іноземця, якого екстрадували з Німеччини за підозрою у шахрайстві
Украина Криминальная
2025-06-30T08:03:18Z
Пасажирський літак аварійно сів у Варшаві через проблеми з гальмами
Европейская правда
2025-06-30T07:43:54Z
52-річну жителька Подільського району Одещини засуджено за вбивство сина
Украина Криминальная
2025-06-30T07:27:03Z
Прикордонники затримали ще шістьох порушників правил перетину кордону
Gazeta UA
2025-06-30T07:12:31Z
На концерті Ірини Білик на сцену вискочив закоханий у неї чоловік: співачка здивувала реакцією
TSN
2025-06-30T08:33:11Z
"Яремчук: Незрівнянний світ краси" – один із найвизначніших українських фільмів: у чому секрет
24tv
2025-06-30T08:24:35Z
З чим носити шорти влітку: 3 образи, які легко повторити
24tv
2025-06-30T08:12:52Z
У Барселоні представили виставку воєнної фотографії Сергія Михальчука
УкраинФорм
2025-06-30T08:06:20Z
«Одіссея» Крістофера Нолана отримала постер і слоган — тизер, за чутками, «сховали» в новому «Світі Юрського періоду»
ITC
2025-06-30T08:03:53Z
Потап натякнув, що зраджував колишній дружині з Каменських: "Ми вміємо приховувати"
24tv
2025-06-30T07:51:54Z
Потап зізнався, що стосунки з Каменських почались ще під час шлюбу з Горовою
360ua.news
2025-06-30T07:42:46Z
Оля Полякова заснула просто на сцені та впустила мікрофон: Маша Єфросиніна підколола співачку
TSN
2025-06-30T07:33:41Z
Мармур, оксамит і позолота: чим вражає кухня у маєтку співачки Камалії
24tv
2025-06-30T07:30:11Z
У Києві помітили рідкісний Mercedes-Benz G-Class 4×4²
Топ Жир
2025-06-30T08:39:20Z
Опубліковано свіжий рейтинг надійності нових авто 2025
Топ Жир
2025-06-30T08:33:48Z
Toyota Prius перетворили на безглузду копію Tesla Cybertruck
AutoCentre
2025-06-30T08:12:49Z
Цей електрокар має вивести Jaguar із кризи
AutoCentre
2025-06-30T08:12:02Z
Нова Skoda Octavia здивує радикальним дизайном. І не тільки
ЗаРулем
2025-06-30T07:03:12Z
Chevrolet презентував компактний кросовер за $20 000
AutoCentre
2025-06-30T06:15:04Z
Тест-драйв нового Opel Mokka: ставка на стиль і емоції
Фокус
2025-06-30T05:42:26Z
Нова вантажівка від Ram вражає стилем і залишається доступною за ціною
Топ Жир
2025-06-30T04:18:22Z
Ви ще ніколи не бачили, щоб дах Toyota робив таке
Топ Жир
2025-06-30T01:18:59Z
Понад 500 видів птахів зникнуть з лиця Землі: названо дату і причину, через яку це станеться
Фокус
2025-06-30T08:36:51Z
Дропи: як не стати «грошовим мулом» для шахраїв
Украина Криминальная
2025-06-30T08:36:28Z
Розкриті технічні характеристики китайської гіперзвукової ракети Feitian 2
InternetUA
2025-06-30T08:34:39Z
Sony представила флагманський телевізор Bravia 8 II QD-OLED та доступніші Bravia 5 і 2 II
ITC
2025-06-30T08:30:22Z
Японія бореться з глобальним потеплінням із космосу
Gazeta UA
2025-06-30T08:12:41Z
Характеристики NVIDIA RTX 5070, 5070 Ti та 5080 SUPER — більше пам’яті, швидші чипи, 5060 SUPER у планах
ITC
2025-06-30T08:07:14Z
Як штучний інтелект працює для вас у Sense Bank
AIN
2025-06-30T08:00:38Z
Facebook намагається виманити дані для свого ШІ з вашої галереї і ще не опублікованих фото
ITC
2025-06-30T08:00:32Z
ГРАЙ НА МАКСИМУМІ: GIGABYTE GAMING A16 і AERO X16 — мобільна потужність для творчості та ігор
Фокус
2025-06-30T08:00:27Z
Світоліна піднялася на тринадяте місце світого тенісного рейтингу
УкраинФорм
2025-06-30T08:39:19Z
Климчук залишив Рух та перейшов до Колоса
Football.ua
2025-06-30T08:36:37Z
Португальський спеціаліст Жорже Жезуш очолить тренерський місток Ан-Насра
Известия Киев
2025-06-30T08:33:14Z
Одразу п’ять німецьких клубів полюють за Макейті
Football.ua
2025-06-30T08:30:57Z
"Гроші б'ють в голову": в Англії винесли вердикт проблемам Мудрика
24tv
2025-06-30T08:30:06Z
Україна посіла перше командне місце на юніорському Євро зі стрибків у воду
ГЛАВКОМ NET
2025-06-30T08:30:01Z
"Ми були божевільними, думаючи, що готові до Усика - тепер знаємо, з ким маємо справу" - тренер Дюбуа
Gazeta UA
2025-06-30T08:27:38Z
Відомий експерт виділив боксера, який має переплюнути Усика у світових рейтингах
24tv
2025-06-30T08:09:23Z
Манчестер Сіті — Аль-Хіляль. Напередодні
Football.ua
2025-06-30T08:07:49Z