MY.UAНовости
Почему так важно реструктуризировать ВВП-варранты
Почему так важно реструктуризировать ВВП-варранты

Почему так важно реструктуризировать ВВП-варранты

Украина собирается договориться о реструктуризации так называемых ВВП-варрантов – государственных деривативов, привязанных к темпам роста ВВП с их собственниками.

Почему достижение такого соглашения очень важно для послевоенного восстановления страны?.

Пересмотреть условия соглашения Яресько.

Министерство финансов хочет пересмотреть условия ВВП-варрантов, выпущенных во время реструктуризации еврооблигаций 2015 г.

ВВП-варрант –это ценная бумага, выпускаемая государством, а выплаты по ней зависят от роста ВВП страны-эмитента.

Если ВВП страны растет выше определенного уровня, владельцы варрантов получают дополнительные выплаты.

Если рост ВВП ниже установленного порога, выплаты не производятся.

Он добавил, что надеется, что это будет сделано в “относительно короткий срок”.

Буцасказал, что пока нет финального предложения реструктуризации, но Украина планирует работать над этим добросовестно так же, как во время переговоров по суверенным еврооблигациям.

Напомним, Украина выпустила ВВП-варанты в 2015 г., чтобы “подсластить”предварительную реструктуризацию государственного долга.

Любой рост ВВП Украины более 3% в год означает необходимость производить выплаты владельцам варрантов.

Вмае 2025 г., если ничего не сделать, Украине придется выплатить “сотни миллионов долларов”за рост ВВП на 5,3% в 2023 г.

ВВП-варранты и августовское соглашение.

В августе текущего года Украина достигла соглашения о реструктуризации госдолга в 20 млрд долл.

до 2029 г.

Это позволило стране избежать дефолта.

В соглашении о реструктуризации было дополнительное условие относительно ВВП-варрантов.

Там было указано, что неплатеж по ним не будет считаться дефолтом.

Украина согласилась произвести выплату по ВВП-варрантам в августе 2024 г.

Речь идет о выплате за 2021 г., а также о комиссии.

В свою очередь владельцы варрантов согласились на двухлетнюю паузу в обслуживании.

Общая сумма выплаты по варрантам составит 210 млн дол.

Чуть позже Украина произвела выплату владельцам своих варрантов ВВП.

Интересно, что бывший министр финансов Украины Наталья Яресько, которая вела переговоры по реструктуризации долга Украины в 2015 г., считает, что сегодняшнее соглашение очень напоминает то, которое заключилаона.

“Я не видела деталей, я понимаю, что они..

близки к тому, что у нас было”, - сказала она в интервью Голосу Америки.

Яресько объяснила логику таких переговоров, которые она вела с кредиторами Украины в 2015 году, а также при ее работе с долгом Пуэрто-Рико.

“Я думаю, что на сегодняшний день кредиторы этого требуют от почти каждого из суверенных игроков, потому что когда ты ведешь эти переговоры, ты им говоришь, что нужно уменьшить (выплаты по долгу - ред.) навсегда, потому что мы не в состоянии возвращать, не будет возможности.

Они же думают, что это ликвидность: сегодня вы не можете, а завтра сможете.

Так у нас было тогда, и на этот раз тоже так: есть дата, к которой ты должен решить проблему, иварранты отвечают на этот вопрос: если будет возможность, они получат выплаты, если не будет, я не буду платить.

Так выходит очень часто.

В Пуэрто-Рико было то жесамое”, - сказала Яресько.

В свою очередь, по мнению Алексея Куща, эксперта аналитической компании “Объединенная Украина”августовское соглашение о реструктуризации было проведено недостаточно удачно.

По его словам, в случае если номинальный ВВП Украины в 2028 г.

будет соответствовать прогнозу МВФ или будет превышать его, то в следующем году Украина предложит кредиторам дополнительные евробонды на сумму до 12% от текущей стоимости долга.

“Это вообще что-то уникальное, потому что уровень нашего долга будет зависеть от прогноза МВФ относительно уровня нашего ВВП.

То есть, может быть даже падение ВВП Украины в прогнозах МВФ, но если в реальности падение будет меньше, то мы увеличим долг по еврооблигациям сразу на 12%”,- говорит эксперт.

Следовательно, если такое произойдет, то уровень списания долга для Украины составит не 37%, а 25%, что выглядит уже довольно плачевно, особенно если сравнивать со списанием долга для других послевоенных стран, таких как Германия или Ирак.

Поэтому Украине пока идет война, надо договариваться о более выгодных условиях реструктуризации, потому что после войны это будет сделать невозможно, не надо терять окно возможностей, а нужно думать о потомках, которые должны будут оплачиватьнаши долги.

Отсутствие соглашения будет вредить послевоенному восстановлению.

Украине необходимо реструктуризировать ВВП-варранты, иначе неограниченные выплаты по ним могут дорого стоить стране и плохо скажутся на послевоенном восстановлении.

“С 2025-го по 2041 г.

Экономика Украины росла более чем на 3% лишь трижды в период между 2012 и 2021 годами, но некоторые международные организации уже ожидают роста примерно на 6% в 2025 г., и любое соглашение о прекращении огня с РФ, которое позволит получать помощь на послевоенное восстановление может позволить расти ВВП годами.

Хотя правительство ввело мораторий на будущие выплаты по ВВП-варрантам на период реструктуризации, достигнутой с частными кредиторами в августе текущего года, этот вопрос требует решения, поскольку Украина хочет выйти из своего текущего состояния дефолта и снова получить доступ к международным долговым рынкам после войны.

“Нам нужно выиграть войну.

Тогда, надеюсь, в 2026 или 2027 году мы сможем подумать о доступе к рынку”, – сказал Буца.

Отношение к ВВП-варрантам.

Появление варрантов до сих пор считается одним из самых неоднозначных решений в управлении украинским государственным долгом.

С одной стороны, властям удалось избежать дефолта, с другой они сделали рост украинской экономики невыгодным и даже угрожающим бюджету.

Напомним, в 2015 г.

истощенная войной экономика Украины находилась на грани дефолта.

Прогнозируемые платежи правительства по погашению и обслуживанию долгов к 2019 г.

оценивались в 15 млрд долл.

Уже тогда было ясно, что найти такие средства в условиях войны, экономического и финансового кризиса будет невозможно.

Следовательно, правительство Арсения Яценюка начало переговоры о реструктуризации госдолга с инвесторами.

Возглавила эти переговоры со стороны Украины тогдашнийминистерс финансов Наталья Яресько.

На первый взгляд, условия реструктуризации были выгодны Украине.

Государству списали часть долгов и отложили сроки уплаты по всем остальным обязательствам.

Однако это только на первый взгляд.

Списание 3,6 млрд долл.

не было безусловным.

За это кредиторам предложили приятный бонус: “инструмент возврата стоимости” (ВВП-варранты), который должен компенсировать сумму списанного долга.

Именно с ним связана основная критика реструктуризации-2015 и серьезные риски для будущей стабильности государственных финансов.

Согласно условиям, выплаты по варрантам привязаны к показателям роста ВВП.

Также от ВВП зависит и сумма ежегодных выплат, она исчисляется в процентах к ВВП страны.

Интересно, что Украина не была первым государством мира, выпустившим ВВП-варранты.

До этого их выпускали Аргентина, Уругвай, Болгария и Греция.

Как правило, варранты выпускались в ходе переговоров о реструктуризации долга с кредиторами.

В то же время Министерство финансов заявило, что Украина а данный момент является одним из крупнейших владельцев варрантов ВВП.

Виктория Хаджирадева.

Теги по теме
ВВП
Поделиться
Поделиться сюжетом
Источник материала
Упоминаемые персоны
Нарушит еще одну традицию: Мелания Трамп не переедет за мужем в Белый дом
Фокус
2024-11-13T14:35:03Z
Украинка сорвала выступление Навальной на конференции в Лиссабоне
Comments UA
2024-11-12T14:09:13Z
Назван план прекращения огня в Украине, который рассматривает Трамп
Comments UA
2024-11-13T07:33:34Z
В США ответили, способна ли РФ переломить ситуацию в Курской области
Comments UA
2024-11-13T08:15:40Z
В Финляндии говорят об отсутствии предпосылок для открытия границы с РФ
Европейская правда
2024-11-14T17:45:41Z
Лавров обиделся на "дружественные страны" и впервые пожаловался на сакции
Comments UA
2024-11-14T17:42:36Z
Савченко написала на Безуглую заявление в Госбюро расследований и СБУ: в чем обвиняет
Апостроф
2024-11-13T12:36:30Z
Дочь Илона Маска объявила об отъезде из США после победы Трампа
Корреспондент
2024-11-08T10:42:30Z
Названы три кандидатуры на должность посла Украины в США
Апостроф
2024-11-12T16:48:41Z
Врачи не давали сроков: любимица публики Ада Роговцева оказалась в больнице
GlavRed
2024-11-14T17:06:51Z
На фоне слухов о проблемах в браке одинокую Пугачеву поймали во время прогулки
Comments UA
2024-11-11T21:51:15Z
Помешан на костях: психологи выяснили животную страсть Леонардо Ди Каприо к юным любовницам
Знай
2024-11-03T13:51:24Z
"Думал, погибну много раз": американский стендап-комик побывал в Харькове во время обстрела
Апостроф
2024-11-14T10:15:39Z
BAFTA вводит новые правила с 2025 года - некоторых лауреатов будут лишать премий
Комсомольская правда
2024-11-14T17:02:16Z
Бывшую жену Хью Джекмана заметили с известным мужчиной
Фокус
2024-11-14T16:57:39Z
69-летняя Вупи Голдберг пожаловалась, что не может уйти на пенсию: в чем причина
Фокус
2024-11-14T09:45:42Z
Моника Беллуччи снялась для китайского глянца
Фокус
2024-11-06T13:45:09Z
Не замерзнуть и роскошно выглядеть: 7 модных идей, которые вдохновят вас перед ноябрьскими холодами
Marie Claire
2024-10-31T19:16:19Z
Найден самый ранний признак деменции: многие с ним сталкиваются, и не один раз
Фокус
2024-11-11T09:51:52Z
Госпитализации упали на 63%: ученые узнали новый метод борьбы с COVID-19
Фокус
2024-11-07T16:51:30Z
Как бросить курить и не набрать вес: пошаговая инструкция
Marie Claire
2024-11-14T13:01:50Z
В Украине заменят МСЭК новым механизмом, который позволит проходить медкомиссию заочно, - Шмыгаль
Комсомольская правда
2024-11-12T16:19:43Z
Начинается Рождественский пост: топ-5 вещей, которые нельзя делать
Comments UA
2024-11-14T15:07:30Z
МОЗ дозакупит лекарств и медтоваров почти на два миллиарда гривен
Апостроф
2024-11-14T14:21:31Z
Формула "10-3-2-1-0": ученые вывели беспроигрышное уравнение для здорового сна
Фокус
2024-11-13T10:36:35Z
Содержат скрытый сахар: 3 продукта, которые вредят здоровью мозга
Фокус
2024-11-13T17:27:00Z
Несмотря на аргументы ра противодействие ВРУ: Кабмин пытается взять под контроль деньги больниц
ZN UA
2024-11-12T14:07:55Z
В Кривом Роге прощаются с погибшей семьей - Еленой Кулик и ее детьми
Апостроф
2024-11-14T13:54:53Z
8 ноября: церковный праздник сегодня, что считается грехом в этот день
UAToday
2024-11-08T05:03:55Z
ЦПД: Солдаты КНДР попали под обстрел в Курской области
Корреспондент
2024-11-04T11:46:11Z
Точность до 1 метра, поражает движущиеся цели: Франция произведет бомбы AASM для Украины
Фокус
2024-11-12T15:27:21Z
Шесть знаков Зодиака засыплет деньгами в 2025 году
UAToday
2024-11-14T17:36:50Z
В Германии староста класса собирал деньги на выпускной, а потратил их на отдых в Турции
Фокус
2024-11-14T17:36:12Z
Женщина сделала ДНК-тест: как выяснилось, ее бабушка забрала с собой в могилу секрет
Фокус
2024-11-12T15:27:38Z
В Амстердаме прошли массовые еврейские погромы
Корреспондент
2024-11-08T03:30:10Z
Всеобщая мобилизация: в какой срок нужно забрать повестку с почты
ZN UA
2024-11-08T04:03:51Z
Отключение света и графики поставки газа: что ждет украинцев этой зимой
Знай
2024-11-08T04:36:37Z
Почему в Украине стремительно растут цены: банкир Фурса ошарашил ответом
Comments UA
2024-11-12T15:18:16Z
Минимальный взнос при полученных пенсиях возрос: что ждать украинцам с ноября
Знай
2024-11-04T20:12:39Z
Присвоили 5,8 млрд грн: менеджеры нефтеперерабатывающей компании получили подозрения
Апостроф
2024-11-07T21:45:13Z
Официальные курсы доллара и евро снова снизились
Корреспондент
2024-11-14T17:36:59Z
Бензин в Украине в декабре может подорожать на 9%, - НБУ
UAToday
2024-11-14T17:36:20Z
Объединит солнце и волны: новый генератор сделает "зеленую" электроэнергию дешевле
Фокус
2024-11-08T10:12:14Z
Кабмин в очередной раз перенес повышение зарплат учителям
Апостроф
2024-11-12T14:04:44Z
Бронирование для работников должно продолжаться несмотря на аудит, - ФРУ
UAToday
2024-11-14T17:36:17Z
Психотерапевт - о разговорах с бойцами на "нуле": Лучше молчать в трубку, чем не звонить вообще
Комсомольская правда
2024-11-08T05:03:43Z
Срочно делайте, иначе останетесь без винограда: бюджетные средства обработки лозы
Знай
2024-11-12T16:51:31Z
Гороскоп на завтра 14 ноября: Львам - сюрпризы, Весам - большая удача
GlavRed
2024-11-13T07:28:09Z
Как распознать настоящего мужчину: главные принципы и привычки
Comments UA
2024-11-08T04:12:42Z
Гороскоп на пятницу 15 ноября 2024 года
UAToday
2024-11-14T17:36:06Z
"Тетрис" в реальной жизни: эксперты раскрыли два трюка для складывания вещей
Фокус
2024-11-14T15:21:00Z
Идеальный хруст: здоровый способ вкусно приготовить бекон от шеф-повара
Marie Claire
2024-11-08T03:00:33Z
Диетические котлеты из индейки в духовке: получается некалорийно и очень вкусно
Фокус
2024-11-08T05:06:37Z
Докторская колбаса: как приготовить популярный продукт в домашних условиях
Фокус
2024-11-14T14:15:40Z
"Боже, какой я была глупой": Ярослава Магучих изменила свои планы по рождению ребенка
Апостроф
2024-11-12T19:06:04Z
Находился в коме: стали известны подробности смерти боксера Вячеслава Узелкова
Комсомольская правда
2024-11-12T10:12:13Z
Из Украины сбежали двое хоккеистов, не вернувшись домой после игр Континентального кубка
Комсомольская правда
2024-11-02T14:33:49Z
Эннис рассказал о плане на поединок с Чухаджяном
Корреспондент
2024-11-02T10:12:37Z
Майк Тайсон удивил прогнозом на бой-реванш Усик – Фьюри
Хвиля
2024-11-14T17:24:32Z
Обладатель Золотой бутсы проиграл первый матч в профессиональном теннисе
Корреспондент
2024-11-14T13:54:40Z
Украина добыла разгромную победу в отборе на женский Евробаскет
Корреспондент
2024-11-08T10:04:17Z
Экс-соперник Усика потроллил Пола во время пресс-конференции с Тайсоном
Корреспондент
2024-11-14T11:48:53Z
Майк Тайсон и Джейк Пол провели битву взглядов
Корреспондент
2024-11-14T11:46:53Z
Россияне топчутся на собственных труппах: что происходит под Купянском
Comments UA
2024-11-12T14:21:04Z
В Севастополе подорвали авто капитана первого ранга Черноморского флота РФ. Тот не выжил
ZN UA
2024-11-13T11:27:00Z
Оккупанты нанесли удар по жилому дому в Харькове: есть разрушения и пострадавшие
Хвиля
2024-11-08T06:21:31Z
Последствия массированной атаки оккупантов на Одессу: множество разрушений
Comments UA
2024-11-08T07:39:47Z
Один из крупных городов Украины накрыла опасная вонь: о чем идет речь
Comments UA
2024-11-14T17:45:07Z
Убывающая Луна с 16 по 30 ноября 2024 года: что нас ждет в это время
UAToday
2024-11-14T17:36:56Z
В Крыму взорвался бензовоз и вспыхнул пожар
Корреспондент
2024-11-12T14:13:10Z
В Google "слили" размещение военных систем ВСУ: в СНБО возмущены
Апостроф
2024-11-03T16:57:29Z
Россияне пожаловались на разграбленные дома в селе, в которое ВСУ и не заходили
Фокус
2024-11-12T14:27:41Z
"Пожалуйста, умри": искусственный интеллект устал от вопросов и нахамил пользователю
Фокус
2024-11-14T15:06:56Z
Киевстар обещает безлимитный интернет за 1 гривну: как получить
Знай
2024-11-04T18:06:55Z
Xiaomi оголошує графік розгортання HyperOS 2 зі списком пристроїв
Portaltele
2024-11-14T17:37:11Z
Украина начала использовать трехмерные радары израильского производства: подробности
UAToday
2024-11-14T17:36:00Z
Принц больше не фиолетовый: Создатели The Rogue Prince of Persia обновили визуал
GameMag
2024-11-14T17:27:39Z
Советы по очистке смартфона: 5 простых шагов для простого и эффективного ухода
Фокус
2024-11-14T17:10:56Z
Слух: Продажи Dragon Age: The Veilguard преодолели отметку в 1 млн копий
GameMag
2024-11-14T17:02:37Z
Sony потратила более $90 миллионов на Driveclub — гоночная игра для PlayStation 4 не оправдала ожиданий
GameMag
2024-11-14T16:55:12Z
В сеть слили имя нового персонажа "Ведьмак-4", есть намеки на скорый выход игры
Знай
2024-11-14T16:51:40Z
Россияне ударили по кладбищу в Одессе - повреждено более 100 могил
Апостроф
2024-11-01T15:22:12Z
В результате обстрела Запорожской области разрушен поселковый совет
Корреспондент
2024-11-14T15:55:46Z
Мошенники выдавали человека за медведя для обмана страховых компаний
Корреспондент
2024-11-14T14:56:22Z
Деньги в мусорных контейнерах: как киевский полицейский переправлял мужчин через границу
Comments UA
2024-11-14T14:55:01Z
Тайфун Усаги обрушился на Филиппины
Корреспондент
2024-11-14T13:52:38Z
Масштабные наводнения в Испании: в пострадавших районах отменили красный уровень опасности
Апостроф
2024-11-14T12:57:53Z
В Украине провели масштабные задержания чиновников, оформлявших "инвалидность"
Апостроф
2024-11-14T12:33:52Z
"И смех, и грех": Уполномоченный по антикоррупции в Одесской области задержан за взятку
Comments UA
2024-11-14T12:00:42Z
Более 100 спасателей тушили пожар после атаки дронов в Полтавской области
Корреспондент
2024-11-14T11:18:45Z
Подробности гибели легендарного пилота F-16: что известно сейчас
Политека
2024-11-14T08:43:37Z
Skoda запускает электромобильную революцию: новые модели с нуля и классика бензиновых машин
Знай
2024-11-14T03:51:42Z
Кислоты, ржавчина и царапины: листья вредят автомобилю, больше чем могут казаться
Знай
2024-11-13T19:21:19Z
Tesla шестой раз за год отзывает партию пикапов Cybertruck
Корреспондент
2024-11-13T15:15:02Z
Можете потерять много денег: украинцев предупредили об опасности продажи авто по доверенности
Знай
2024-11-12T21:51:26Z
Mercedes-Benz 1923 выставили на продажу: за сколько продадут ретро-авто
Comments UA
2024-11-12T15:36:36Z
Неожиданный лидер: один из регионов обогнал Киев по количеству электрокаров
Comments UA
2024-11-12T14:33:28Z
Представлений мотоцикл Secoron RA600
Portaltele
2024-11-12T12:07:59Z
В чем отличие бензина 95 от 95 премиум и 92: важно знать каждому водителю
UAToday
2024-11-12T11:06:21Z