MY.UAНовости
В России не могут остановить инфляцию: ждать ли кризиса в 2025 году/Драйверы экономического роста практически исчерпаны
В России не могут остановить инфляцию: ждать ли кризиса в 2025 году/Драйверы экономического роста практически исчерпаны

В России не могут остановить инфляцию: ждать ли кризиса в 2025 году/Драйверы экономического роста практически исчерпаны

В России снова заговорили об угрозе экономического кризиса. Все чаще как на политэмигрантских кухнях, так и в ходе официозных мероприятий звучат такие слова, как "перегрев", "стагфляция", "рецессия". "Апостроф" разбирался, что происходит с экономикой страны-агрессора, и как экономическая ситуация в РФ повлияет на ее способность продолжать войну.

России предрекали глубокий экономический кризис еще в 2022 году, вскоре после ее вторжения в Украину. С началом большой войны страны Запада сделали упор на санкции, которые должны были изолировать РФ, лишить ее доходов, в том числе нефтегазовых, истощить ее финансовые ресурсы.

Поначалу складывалось впечатление, что Россия уверенно движется к краху – рубль обвалился, в торговых сетях начались перебои с продуктами, товары, в том числе местного производства, стремительно дорожали. Валютные резервы РФ на 300 миллиардов долларов были заморожены в странах Запада, а то, что оставалось в кубышке в самой России, тратилось с бешенной скоростью. Многие отрасли экономики, например, автомобиле- и самолетостроение, начали приходить в упадок.

Однако со временем стало очевидно, что российская экономика, несмотря на значительные трудности, не рухнула. Курс рубля стабилизировался, рост цен замедлился, а ВВП показал рост выше многих прогнозов.

ВПК вытягивает ВВП

По мнению специалистов, основная причина того, что РФ устояла, - половинчатость санкций и очень медленный темп их введения, что позволило стране-агрессору адаптироваться к наложенным на нее ограничениям. К тому же, многие страны мира, в первую очередь, те, что представляют так называемый Глобальный Юг, не присоединились к санкционному режиму в отношении России, а, наоборот, решили воспользоваться им и активизировали сотрудничество с РФ на выгодных для себя условиях. Да и, чего уж там, немало западных компаний продолжают вести бизнес – напрямую или через посредников – со страной-агрессором, в результате чего в российских ракетах, которые прилетают по Украине, до сих пор находят зарубежные детали.

Лишь совсем недавно США и страны Европы начали вводить вторичные санкции против компаний, которые помогают России обходить ранее введенные ограничения. Это затрудняет РФ ведение бизнеса, но лазейки все равно сохраняются.

Оживление российской экономики, которое началось после санкционного шока 2022 года, во многом связано с развитием военно-промышленного комплекса, в который стали вливать колоссальные государственные инвестиции. Если в 2023 году расходы на войну составляли около 4% ВВП, то в 2024-м они увеличились до 6% ВВП. В следующем году они, как ожидается, станут еще больше.

Оборонная промышленность в России (хотя назвать ее "оборонной" язык не поворачивается) действительно растет в последние два года – темпы производства, в зависимости от типов вооружений, увеличились в 3-10 раз. Это, собственно, и определяет экономический рост, который оказался выше многих прогнозов.

Дополнением к "оборонке" идут колоссальные выплаты тем, кто заключает контракт на участие в войне с Украиной, а также "гробовые" семьям тех, кто на этой войне гибнет.

"Их экономика поддерживается за счет значительных вливаний из Фонда национального благосостояния и бюджета. И железная дорога просит денег, и авиастроение просит денег, и автомобилестроение, и даже "Газпром" уже в убытках и тоже просит денег, - рассказывает "Апострофу" руководитель аналитического направления сети "АНТС" Илья Несходовский. - Также их экономика держится за счет государственного заказа в сфере военно-промышленного комплекса. Это триллионы рублей, и в результате он формирует соответствующий показатель роста ВВП. Но это – инвестиции в никуда".

В то же время, другие сектора российской экономики замедляются, а то и вовсе стагнируют.

Центробанк РФ предупреждает

В июле прокремлевский Центр макроэкономического анализа и краткосрочного прогнозирования предостерег о том, что во второй половине этого года Россия может столкнуться с "тихим кризисом" в экономике. По мнению аналитиков центра, такой кризис может произойти если Центральный банк РФ еще больше повысит ключевую ставку.

Российский регулятор повысил процентную ставку 13 сентября – до 19% годовых с 18%, и не исключил дальнейшее повышение ставок, причем выше 20%.

ЦБ РФ уже достаточно давно предупреждает, что российская экономика перегрета, что выражается в превышении спроса над предложением, а это, в свою очередь, ведет к неконтролируемому ускорению инфляции. Именно для замедления роста цен регулятор и повышает процентную ставку, но помогает это, скажем прямо, не очень.

При этом рост ставок делает заимствования, как со стороны бизнеса, так и населения, очень затратными, что способствует замедлению деловой активности и экономического роста.

Но дело в том, что роста, помимо ВПК, и так уже нет, а некоторые отрасли, как было отмечено выше, уже давно находятся в состоянии стагнации, а потому "остужать" в российской экономике, фактически, нечего.

Более того, похоже, что рост, стимулируемый капитальными инвестициями в ВПК, также находится на грани исчерпания. Согласно макроэкономическому прогнозу ЦБ РФ, в 2025 году в оптимистическом сценарии ВВП вырастет всего на 1,5%, а в пессимистическом – на 0,5% (после почти 4% в 2023 и 2024 годах).

"Есть признаки охлаждения внутреннего спроса. Однако снижения инфляционного давления не наблюдается", - сообщил российский регулятор по итогам заседания, на котором было принято решение повысить ключевую ставку до 19%.

То, о чем говорят в Центробанке России, является предвестником так называемой стагфляции (когда стагнация экономики сочетается с высокой инфляцией).

Известно, что преодоление стагфляции – довольно сложная штука, так как для борьбы с ней требуются меры, которые часто прямо противоположны друг другу (например, для стимулирования экономического роста рекомендуется снижать процентную ставку, а для обуздания инфляции – ее поднимать). Так, США во второй половине XX века для преодоления стагфляции понадобилось более десяти лет.

При стагфляции обычно растет безработица, но у России такой проблемы нет. У нее прямо противоположная проблема – рабочих рук катастрофически не хватает, в том числе для предприятий ВПК (дают о себе знать мобилизация и эмиграция из-за страха мобилизации), и уже известны случаи, когда срочников отправляли вместо воинских частей на оружейные заводы. Очевидно, что кадровый голод также станет фактором замедления экономического роста.

На фоне увеличения расходов на войну, которые в 2025 году составят 32,5% всех бюджетных трат (а вместе с другими "силовыми" статьями превысят 40%), социальная сфера в РФ в следующем году окажется под большим давлением. Это связано как с высокой инфляцией, так и с запланированным повышением налогов и тарифов для населения (только тарифы на коммунальные услуги, согласно проекту бюджета-2025, вырастут почти на 12%).

Нефть всему голова

Но насколько велик риск рецессии и полноценного экономического кризиса в России?

Известный российский экономист Владислав Иноземцев, который решительно осудил агрессию России против Украины и вскоре после вторжения покинул РФ (имеет в России статус иноагента), известен тем, что не разделяет мнения о скором крахе российской экономики и крайне скептически оценивает эффективность западных санкций.

В разговоре с "Апострофом" Иноземцев сказал, что риск стагфляции в России на сегодня выглядит как невысокий. Он также не видит предпосылок к тому, чтобы в РФ в ближайшее время произошел экономический кризис. Соответственно, считает специалист, страна-агрессор и дальше будет иметь финансовые возможности вести войну против Украины.

Другие экономисты из РФ, которые из-за несогласия с политикой Путина также были вынуждены покинуть родину, не так охотно общаются с украинскими СМИ, даже на условиях анонимности, видимо, опасаясь провокаций.

У украинских экспертов подобных сдерживающих факторов нет.

"Те, кто прогнозируют стагфляцию, опираются, прежде всего, на состояние официального сектора РФ и не принимают во внимание неофициальные фонды России, которыми оперируют их спецслужбы, государственные банки и компании, - говорит в разговоре с "Апострофом" экономист, бывший члена Совета Национального банка Украины Виталий Шапран. - Дальнейший экономический сценарий в России будет зависеть именно от локализации этих неофициальных фондов за пределами РФ и от эффективности западных санкций".

При этом он уверен, что такого экономического подъема как год назад российская экономика уже не увидит.

По мнению эксперта, полноценный кризис в РФ также вполне возможен. "Но глубина этого кризиса будет зависеть от санкций, локализации неофициальных фондов России и цен на российскую нефть", - отмечет Шапран.

"Если цена нефти будет достаточно высокой, это позволит (России) избежать и стагфляции, и рецессии, хотя стагфляция, уже, в принципе, началась, - говорит Илья Несходовский. - Если цена будет как сейчас колебаться в пределах 70-80 долларов за баррель, будет недостаточно, чтобы выйти из этого состояния, вливания (в ВПК) продолжатся, инфляция продолжит раскручиваться, и будет отсутствие роста производства. И выхода из этой ситуации, в общем-то, нет".

Ну, а если нефть подешевеет, скажем, до 50 долларов за баррель, и такая цена продержится хотя бы полгода, деньги в российской кубышке быстро закончатся, и повторится ситуация конца 1980-х – начала 1990-х годов, когда нефтяные котировки значительно упали, и Советский Союз под грузом экономических проблем, в конце концов, распался (при этом незадолго до развала был вынужден вывести свои войска из Афганистана).

Кстати, Саудовская Аравия совсем недавно пригрозила обвались цену на нефть до 50 долларов за баррель, если страны ОПЕК+, среди которых и Россия, будут и дальше нарушать свои обязательства по сокращению добычи.

"Я оцениваю вероятность падения в рецессию как очень высокую. Единственное спасение для них – это рост цены на нефть на 20-30%", - резюмирует Несходовский.

От экономического состояния страны-агрессора напрямую будет зависеть ее способность продолжать войну против Украины. Дело за малым - нужно, чтобы наши союзники усилили санкции, а страны ОПЕК (а это, прежде всего, Саудовская Аравия) сбили цены на нефть. Ну, а остальное сделают ВСУ.

Поделиться
Поделиться сюжетом
Источник материала
Скандальний фільм "Раша гудбай" досі в трендах: де знімали комедію
24tv
2025-07-30T19:42:20Z
Мовчунка Анастасія Стоцька терміново покинула РФ - що сталося
GlavRed
2025-07-30T19:27:02Z
Українців Варшави запрошують долучитися до створення виставки «Спільні домівки»
УкраинФорм
2025-07-30T18:42:56Z
"Воно не працює": Олена Шоптенко розлучилася з чоловіком і назвала причину
GlavRed
2025-07-30T18:27:22Z
58-річна Памела Андерсон почала зустрічатися з 73-річною суперзіркою
GlavRed
2025-07-30T18:27:19Z
Українська художниця перетворила другий поверх столичного вокзалу на арт-студію
ГЛАВКОМ NET
2025-07-30T18:00:12Z
Dodge опублікував щось, що шокувало навіть найвідданіших шанувальників бренду
Топ Жир
2025-07-30T17:51:43Z
Золото прямо на вулиці: дизайнери у захваті від розкішної лаунж-зони Дженніфер Еністон
24tv
2025-07-30T17:30:06Z
Відома співачка шокувала звісткою про вагітність у свій день народження: "Найкращий подарунок"
24tv
2025-07-30T17:27:17Z
Як доглядати за кавуном: секрет швидкого дозрівання навіть у північних регіонах
GlavRed
2025-07-30T19:27:47Z
Чи можна розбавляти кип’ячену воду звичайною
24tv
2025-07-30T19:18:40Z
Заправка на мільйон: як приготувати пряний оцет за копійки – він робить страви незабутніми
24tv
2025-07-30T19:12:35Z
Ви маєте це знати: який одяг не підлягає поверненню
24tv
2025-07-30T18:57:36Z
Смачні квашені помідори: всі будуть випрошувати у вас цей рецепт
Telegraf
2025-07-30T18:18:43Z
Кабачки ніколи не пропадатимуть: овочеві котлетки, які закохають з першого ж шматочка
24tv
2025-07-30T17:48:52Z
Розтягнутий комір футболки стане як новий: простий лайфхак
24tv
2025-07-30T17:45:16Z
Білизна з пральної машини засліпить чистотою: один натуральний засіб створить диво
GlavRed
2025-07-30T17:27:55Z
Зберете десятки відер фруктів за сезон: серпневе добриво для яблук та груш
24tv
2025-07-30T16:48:46Z
Одна банка дієтичного солодкого напою на день підвищує ризик діабету на 38%
1News
2025-07-30T18:30:27Z
Назальні фільтри – порятунок від алергії чи ще один безкорисний винахід
24tv
2025-07-30T17:09:47Z
Понад 20 фахівців із супроводу ветеранів отримали сертифікати державного зразка
УкраинФорм
2025-07-30T15:45:54Z
Ідеально збережеться до весни: де правильно зберігати картоплю у квартирі
GlavRed
2025-07-30T15:27:23Z
Знайшли спосіб запобігти трьом з пʼяти випадкам раку печінки
24tv
2025-07-30T14:48:13Z
Виробник ЗЗР представляє новинку для захисту ріпаку, соняшнику, сої та цукрових буряків
AgroPortal
2025-07-30T14:30:52Z
Олія та спирт – табу: що насправді потрібно робити, якщо укусив кліщ
GlavRed
2025-07-30T14:27:40Z
Як кавун впливає на здоровʼя нирок
24tv
2025-07-30T14:21:07Z
Вчені з’ясували, навіщо ми спимо і як вмикається сон
ITC
2025-07-30T14:12:56Z
У Черкасах під час проходження ВЛК чоловік вистрибнув з вікна поліклініки
24tv
2025-07-30T19:48:04Z
Неповнолітня водійка загинула за кермом чужого авто: подробиці ДТП на Сумщині
24tv
2025-07-30T19:03:48Z
Рекордне пограбування у поїзді Франції: у пасажирки вкрали коштовності на сотні тисяч євро
iPress
2025-07-30T18:51:42Z
Після землетрусу на російській Камчатці активізувався найвищий вулкан Євразії
iPress
2025-07-30T18:51:09Z
Чоловік вбив пенсіонерів і застрелився під час розмови з поліцією
24tv
2025-07-30T18:48:39Z
З колонії на Запоріжжі, яку РФ атакувала КАБами, евакуювали всіх засуджених
УкраинФорм
2025-07-30T18:45:41Z
У Чернівцях 14-річний хлопець застрелився з пістолета брата
Gazeta UA
2025-07-30T18:27:29Z
Стихія не відступає: на Камчатці зафіксували 5 нових землетрусів за 10 хвилин
24tv
2025-07-30T18:06:16Z
Через тропічний шторм у Шанхаї евакуювали 280 тисяч осіб
360ua.news
2025-07-30T17:49:40Z
До побачення, НАБУ? Що насправді криється за масштабною спецоперацією СБУ
ГЛАВКОМ NET
2025-07-21T19:09:39Z
Головне – досягти своїх цілей: у Путіна зробили нову цинічну заяву про війну в Україні
24tv
2025-07-20T09:30:42Z
Я просив його так не робити, – Трамп розповів, чому 20 років тому посварився з Епштейном
24tv
2025-07-30T19:48:43Z
Зеленський заінтригував новими операціями ГУР
ГЛАВКОМ NET
2025-07-30T19:45:44Z
США оголосили про нові масштабні санкції проти "тіньового флоту" Ірану
Европейская правда
2025-07-30T19:40:55Z
Макрон вперше прокоментував тарифну угоду зі США: Франція вимагатиме винятків у переговорах
УкраинФорм
2025-07-30T19:36:59Z
Камала Гарріс відмовилась від планів іти в губернатори Каліфорнії
Европейская правда
2025-07-30T19:34:32Z
WSJ: Сенатори-республіканці розробили механізм європейського фінансування зброї для України
Хвиля
2025-07-30T19:30:54Z
У Молдові заявили про блокування додатка, де транслюють заборонені російські канали
Европейская правда
2025-07-30T19:30:10Z
25-річним військовозобов’язаним нададуть звання для виклику до ТЦК – Міноборони
ГЛАВКОМ NET
2025-07-30T19:33:25Z
Яка вартість здобуття освіти економіста у вишах у 2025 році
24tv
2025-07-30T19:33:03Z
ТЦК мобілізують цих чоловіків у серпні: кому позачергово вручатимуть повістки
Знай
2025-07-30T19:30:18Z
Удари РФ по навчальних центрах ЗСУ: Сирський зробив заяву
ГЛАВКОМ NET
2025-07-30T19:27:24Z
Цей жест шокує: українка розкрила пікантний секрет флірту британців у пабах
24tv
2025-07-30T19:21:36Z
Кому можна безплатно ловити рибу в орендованому ставку
24tv
2025-07-30T19:00:45Z
Не лише син Костянтина Грубича: діти українських зірок, які долучилися до війська
24tv
2025-07-30T19:00:41Z
Картонні чи Картонкові? Мовознавиця пояснила, як грамотно називати протести
ГЛАВКОМ NET
2025-07-30T19:00:12Z
Турецькі розробники представили бойовий дрон GLD-466 з лазерною системою наведення
InternetUA
2025-07-30T18:51:51Z
Оперативна інформація щодо російського вторгнення станом на 22:00 30.07.2025
Украина Криминальная
2025-07-30T19:48:35Z
Британець, який вижив у російському полоні, став громадянином України і повернувся на фронт
24tv
2025-07-30T19:33:44Z
Погода в Україні 31 липня: без опадів, а стовпчики термометрів знизяться до +26 градусів
Комсомольская правда
2025-07-30T19:31:24Z
Україну масовано атакують "Шахеди": дрони летять із восьми напрямків, деталі
Фокус
2025-07-30T19:21:23Z
Чому росіяни стягують елітні війська на Тендрівську косу: у ЗСУ розгадали задум ворога
GlavRed
2025-07-30T19:21:14Z
В кількох містах Донеччини тимчасово не буде водопостачання
1News
2025-07-30T19:18:29Z
У морі так просто не викупатися: нова напасть спіткала пляжі Одеси
Telegraf
2025-07-30T19:06:15Z
Подорожчання проїзду в Києві: пасажирів попередили про зміни
Политека
2025-07-30T19:00:51Z
У чотирьох великих містах Донецької області обмежують подачу води
Комсомольская правда
2025-07-30T19:00:36Z
Вчені відкрили “супермагістраль” у глибинах океану: як морське життя поєднане по всьому світу
TSN
2025-07-30T19:36:29Z
Хто створив Вікіпедію та чи може інформація звідти бути неправдивою
24tv
2025-07-30T19:09:26Z
росія встановила антирекорд: у липні зафіксували 1470 відключень інтернету
iPress
2025-07-30T18:51:52Z
Spotify видалятиме акаунти, які не пройшли перевірку віку
УкраинФорм
2025-07-30T18:36:30Z
Будівельники перемагають програмістів: Microsoft розповіла, які професії замінить штучний інтелект
ITC
2025-07-30T18:19:31Z
Ця маленька деталь змінить смартфони назавжди: що відомо про новий чип Snapdragon 8 Elite 2
Фокус
2025-07-30T18:06:10Z
Яка найдорожча річ у світі та скільки вона коштує
24tv
2025-07-30T18:00:20Z
Meta переманює провідних фахівців зі штучного інтелекту з Apple
InternetUA
2025-07-30T17:43:35Z
Італія провела обшук у філіалі Meta через функцію ШІ у WhatsApp
InternetUA
2025-07-30T17:39:05Z
Хакерська атака на “Аерофлот”: російська авіакомпанія зазнала величезних збитків
InternetUA
2025-07-30T19:36:15Z
Тарифи на комунальні послуги з 1 серпня у Миколаєві: ціни стрибнуть у півтора раза, за що платитимуть більше
Политека
2025-07-30T19:31:09Z
Сезон ягід: де українцям вигідно купити аґрус, малину та лохину
Хвиля
2025-07-30T19:12:06Z
Угорщина готується розмістити в себе американські модульні ядерні реактори
Европейская правда
2025-07-30T19:01:15Z
Російська «дочка» Raiffeisen отримала €437 мільйонів збитків через судову тяганину
УкраинФорм
2025-07-30T19:00:39Z
У США очікують сповільнення економіки через тарифну політику Трампа
УкраинФорм
2025-07-30T18:51:14Z
Світовий банк посилить підтримку України в галузі енергетики
УкраинФорм
2025-07-30T18:39:43Z
Нацбанк пояснив, що планує робити з монетами 50 копійок
Хвиля
2025-07-30T18:21:58Z
У Туреччині цьогоріч виявили запаси нафти на $4 мільярди
УкраинФорм
2025-07-30T18:00:49Z
Сельта орендувала гравця Баварії
Football.ua
2025-07-30T19:31:15Z
Челсі повністю узгодив із Аяксом підписання Гато — Романо
Football.ua
2025-07-30T19:22:33Z
Крістал Пелас відхилив £30-мільйонну пропозицію Аталанти
Football.ua
2025-07-30T19:15:14Z
Кохана українського футболіста засвітила груди на відпочинку: спекотні фото
24tv
2025-07-30T19:12:56Z
Світовий рекорд на 200 м комплексним стилем встановив плавець з Франції
360ua.news
2025-07-30T19:12:36Z
Підняв одним пальцем 144 кг. Китайський фітнес-інфлюенсер встановив світовий рекорд
ГЛАВКОМ NET
2025-07-30T19:00:29Z
Шкрініар офіційно завершує повноцінний трансфер до Фенербахче
Football.ua
2025-07-30T18:49:17Z
Новини про Україну песимістичні: Світоліна розповіла, як чоловік ставиться до її поїздок додому
24tv
2025-07-30T18:48:31Z
Челсі продав Іше у Страсбург
Football.ua
2025-07-30T18:31:49Z
"Золоте правило" для водіїв: експерти пояснили, коли краще заправляти авто
Хвиля
2025-07-30T19:36:40Z
Слабкий попит змусив Mercedes призупинити поставки електромобілів до США
Топ Жир
2025-07-30T19:06:31Z
РФ закрила ринок для найпопулярніших вантажівок з дружньої країни
ГЛАВКОМ NET
2025-07-30T18:45:09Z
Правило 80 кілометрів: чому експерти радять не доводити бак до «сухого»
GlavRed
2025-07-30T18:27:30Z
Водії повідомляють про передчасні поломки турбованих двигунів Honda, які компанія могла передбачити
Топ Жир
2025-07-30T18:21:03Z
Гарячий електричний хетчбек Kia може мати набагато більше потужності, ніж здається
Топ Жир
2025-07-30T17:06:34Z
Гібрид OMODA 9 SHS подолав 1175 км та 9 країн на одному заряді і баку
ITC
2025-07-30T17:04:05Z
Очікується в Україні: Stellantis виводить на ринок електрокросовер за 30 000 євро
Фокус
2025-07-30T16:27:23Z
Ексклюзив: Nissan підтримує відродження Xterra, про яке мріяли шанувальники
Топ Жир
2025-07-30T15:51:19Z