MY.UAНовости
В России не могут остановить инфляцию: ждать ли кризиса в 2025 году/Драйверы экономического роста практически исчерпаны
В России не могут остановить инфляцию: ждать ли кризиса в 2025 году/Драйверы экономического роста практически исчерпаны

В России не могут остановить инфляцию: ждать ли кризиса в 2025 году/Драйверы экономического роста практически исчерпаны

В России снова заговорили об угрозе экономического кризиса. Все чаще как на политэмигрантских кухнях, так и в ходе официозных мероприятий звучат такие слова, как "перегрев", "стагфляция", "рецессия". "Апостроф" разбирался, что происходит с экономикой страны-агрессора, и как экономическая ситуация в РФ повлияет на ее способность продолжать войну.

России предрекали глубокий экономический кризис еще в 2022 году, вскоре после ее вторжения в Украину. С началом большой войны страны Запада сделали упор на санкции, которые должны были изолировать РФ, лишить ее доходов, в том числе нефтегазовых, истощить ее финансовые ресурсы.

Поначалу складывалось впечатление, что Россия уверенно движется к краху – рубль обвалился, в торговых сетях начались перебои с продуктами, товары, в том числе местного производства, стремительно дорожали. Валютные резервы РФ на 300 миллиардов долларов были заморожены в странах Запада, а то, что оставалось в кубышке в самой России, тратилось с бешенной скоростью. Многие отрасли экономики, например, автомобиле- и самолетостроение, начали приходить в упадок.

Однако со временем стало очевидно, что российская экономика, несмотря на значительные трудности, не рухнула. Курс рубля стабилизировался, рост цен замедлился, а ВВП показал рост выше многих прогнозов.

ВПК вытягивает ВВП

По мнению специалистов, основная причина того, что РФ устояла, - половинчатость санкций и очень медленный темп их введения, что позволило стране-агрессору адаптироваться к наложенным на нее ограничениям. К тому же, многие страны мира, в первую очередь, те, что представляют так называемый Глобальный Юг, не присоединились к санкционному режиму в отношении России, а, наоборот, решили воспользоваться им и активизировали сотрудничество с РФ на выгодных для себя условиях. Да и, чего уж там, немало западных компаний продолжают вести бизнес – напрямую или через посредников – со страной-агрессором, в результате чего в российских ракетах, которые прилетают по Украине, до сих пор находят зарубежные детали.

Лишь совсем недавно США и страны Европы начали вводить вторичные санкции против компаний, которые помогают России обходить ранее введенные ограничения. Это затрудняет РФ ведение бизнеса, но лазейки все равно сохраняются.

Оживление российской экономики, которое началось после санкционного шока 2022 года, во многом связано с развитием военно-промышленного комплекса, в который стали вливать колоссальные государственные инвестиции. Если в 2023 году расходы на войну составляли около 4% ВВП, то в 2024-м они увеличились до 6% ВВП. В следующем году они, как ожидается, станут еще больше.

Оборонная промышленность в России (хотя назвать ее "оборонной" язык не поворачивается) действительно растет в последние два года – темпы производства, в зависимости от типов вооружений, увеличились в 3-10 раз. Это, собственно, и определяет экономический рост, который оказался выше многих прогнозов.

Дополнением к "оборонке" идут колоссальные выплаты тем, кто заключает контракт на участие в войне с Украиной, а также "гробовые" семьям тех, кто на этой войне гибнет.

"Их экономика поддерживается за счет значительных вливаний из Фонда национального благосостояния и бюджета. И железная дорога просит денег, и авиастроение просит денег, и автомобилестроение, и даже "Газпром" уже в убытках и тоже просит денег, - рассказывает "Апострофу" руководитель аналитического направления сети "АНТС" Илья Несходовский. - Также их экономика держится за счет государственного заказа в сфере военно-промышленного комплекса. Это триллионы рублей, и в результате он формирует соответствующий показатель роста ВВП. Но это – инвестиции в никуда".

В то же время, другие сектора российской экономики замедляются, а то и вовсе стагнируют.

Центробанк РФ предупреждает

В июле прокремлевский Центр макроэкономического анализа и краткосрочного прогнозирования предостерег о том, что во второй половине этого года Россия может столкнуться с "тихим кризисом" в экономике. По мнению аналитиков центра, такой кризис может произойти если Центральный банк РФ еще больше повысит ключевую ставку.

Российский регулятор повысил процентную ставку 13 сентября – до 19% годовых с 18%, и не исключил дальнейшее повышение ставок, причем выше 20%.

ЦБ РФ уже достаточно давно предупреждает, что российская экономика перегрета, что выражается в превышении спроса над предложением, а это, в свою очередь, ведет к неконтролируемому ускорению инфляции. Именно для замедления роста цен регулятор и повышает процентную ставку, но помогает это, скажем прямо, не очень.

При этом рост ставок делает заимствования, как со стороны бизнеса, так и населения, очень затратными, что способствует замедлению деловой активности и экономического роста.

Но дело в том, что роста, помимо ВПК, и так уже нет, а некоторые отрасли, как было отмечено выше, уже давно находятся в состоянии стагнации, а потому "остужать" в российской экономике, фактически, нечего.

Более того, похоже, что рост, стимулируемый капитальными инвестициями в ВПК, также находится на грани исчерпания. Согласно макроэкономическому прогнозу ЦБ РФ, в 2025 году в оптимистическом сценарии ВВП вырастет всего на 1,5%, а в пессимистическом – на 0,5% (после почти 4% в 2023 и 2024 годах).

"Есть признаки охлаждения внутреннего спроса. Однако снижения инфляционного давления не наблюдается", - сообщил российский регулятор по итогам заседания, на котором было принято решение повысить ключевую ставку до 19%.

То, о чем говорят в Центробанке России, является предвестником так называемой стагфляции (когда стагнация экономики сочетается с высокой инфляцией).

Известно, что преодоление стагфляции – довольно сложная штука, так как для борьбы с ней требуются меры, которые часто прямо противоположны друг другу (например, для стимулирования экономического роста рекомендуется снижать процентную ставку, а для обуздания инфляции – ее поднимать). Так, США во второй половине XX века для преодоления стагфляции понадобилось более десяти лет.

При стагфляции обычно растет безработица, но у России такой проблемы нет. У нее прямо противоположная проблема – рабочих рук катастрофически не хватает, в том числе для предприятий ВПК (дают о себе знать мобилизация и эмиграция из-за страха мобилизации), и уже известны случаи, когда срочников отправляли вместо воинских частей на оружейные заводы. Очевидно, что кадровый голод также станет фактором замедления экономического роста.

На фоне увеличения расходов на войну, которые в 2025 году составят 32,5% всех бюджетных трат (а вместе с другими "силовыми" статьями превысят 40%), социальная сфера в РФ в следующем году окажется под большим давлением. Это связано как с высокой инфляцией, так и с запланированным повышением налогов и тарифов для населения (только тарифы на коммунальные услуги, согласно проекту бюджета-2025, вырастут почти на 12%).

Нефть всему голова

Но насколько велик риск рецессии и полноценного экономического кризиса в России?

Известный российский экономист Владислав Иноземцев, который решительно осудил агрессию России против Украины и вскоре после вторжения покинул РФ (имеет в России статус иноагента), известен тем, что не разделяет мнения о скором крахе российской экономики и крайне скептически оценивает эффективность западных санкций.

В разговоре с "Апострофом" Иноземцев сказал, что риск стагфляции в России на сегодня выглядит как невысокий. Он также не видит предпосылок к тому, чтобы в РФ в ближайшее время произошел экономический кризис. Соответственно, считает специалист, страна-агрессор и дальше будет иметь финансовые возможности вести войну против Украины.

Другие экономисты из РФ, которые из-за несогласия с политикой Путина также были вынуждены покинуть родину, не так охотно общаются с украинскими СМИ, даже на условиях анонимности, видимо, опасаясь провокаций.

У украинских экспертов подобных сдерживающих факторов нет.

"Те, кто прогнозируют стагфляцию, опираются, прежде всего, на состояние официального сектора РФ и не принимают во внимание неофициальные фонды России, которыми оперируют их спецслужбы, государственные банки и компании, - говорит в разговоре с "Апострофом" экономист, бывший члена Совета Национального банка Украины Виталий Шапран. - Дальнейший экономический сценарий в России будет зависеть именно от локализации этих неофициальных фондов за пределами РФ и от эффективности западных санкций".

При этом он уверен, что такого экономического подъема как год назад российская экономика уже не увидит.

По мнению эксперта, полноценный кризис в РФ также вполне возможен. "Но глубина этого кризиса будет зависеть от санкций, локализации неофициальных фондов России и цен на российскую нефть", - отмечет Шапран.

"Если цена нефти будет достаточно высокой, это позволит (России) избежать и стагфляции, и рецессии, хотя стагфляция, уже, в принципе, началась, - говорит Илья Несходовский. - Если цена будет как сейчас колебаться в пределах 70-80 долларов за баррель, будет недостаточно, чтобы выйти из этого состояния, вливания (в ВПК) продолжатся, инфляция продолжит раскручиваться, и будет отсутствие роста производства. И выхода из этой ситуации, в общем-то, нет".

Ну, а если нефть подешевеет, скажем, до 50 долларов за баррель, и такая цена продержится хотя бы полгода, деньги в российской кубышке быстро закончатся, и повторится ситуация конца 1980-х – начала 1990-х годов, когда нефтяные котировки значительно упали, и Советский Союз под грузом экономических проблем, в конце концов, распался (при этом незадолго до развала был вынужден вывести свои войска из Афганистана).

Кстати, Саудовская Аравия совсем недавно пригрозила обвались цену на нефть до 50 долларов за баррель, если страны ОПЕК+, среди которых и Россия, будут и дальше нарушать свои обязательства по сокращению добычи.

"Я оцениваю вероятность падения в рецессию как очень высокую. Единственное спасение для них – это рост цены на нефть на 20-30%", - резюмирует Несходовский.

От экономического состояния страны-агрессора напрямую будет зависеть ее способность продолжать войну против Украины. Дело за малым - нужно, чтобы наши союзники усилили санкции, а страны ОПЕК (а это, прежде всего, Саудовская Аравия) сбили цены на нефть. Ну, а остальное сделают ВСУ.

Поделиться
Поделиться сюжетом
Источник материала
Владимир Зеленский отказался от костюма на важный праздник: дизайнер рассказал, какая причина
Comments UA
2025-09-22T19:21:21Z
Надя Дорофеева рассекретила, как познакомилась с MONATIK: "Выпалила ему все"
TSN
2025-09-22T18:06:49Z
Дизайнер интерьеров рассказала о 3 ошибках, которые выдают людей без вкуса
Фокус
2025-09-22T17:45:01Z
Вышел трейлер "Мандалорец и Грогу": Педро Паскаль возвращается в новом приключении "Звездных войн"
Фокус
2025-09-22T17:27:05Z
Таков путь: Lucasfilm показала трейлер фильма «Звёздные войны: Мандалорец и Грогу»
GameMag
2025-09-22T17:06:10Z
Известная украинская ведущая шокировала последствиями неудачной инъекции и показала, как выглядит сейчас
TSN
2025-09-22T17:03:02Z
Кристофер Нолан стал новым президентом Гильдии режиссёров Америки
Корреспондент
2025-09-22T16:18:17Z
Юлия Санина ответила на упреки о кризисе в браке и поделилась "творческими" ссорами с мужем
TSN
2025-09-22T16:09:13Z
Алина Паш вернулась в Украину после двух лет в США
Корреспондент
2025-09-22T15:57:10Z
Пенсия увеличится на 2300 грн: у кого ощутимо потяжелеет кошелек
Знай
2025-09-22T18:36:32Z
Экономика РФ на грани коллапса: нефтегазовые доходы обвалились втрое
Хвиля
2025-09-22T18:06:02Z
"Укрзализныця" останавливает часть рейсов на Прикарпатье
TSN
2025-09-22T17:51:28Z
Египетский миллиардер инвестирует до $50 млрд в инфраструктуру США
Корреспондент
2025-09-22T17:45:04Z
Дефицит молочных продуктов в Киевской области: украинцам сообщили о проблеме
Политека
2025-09-22T17:30:11Z
Новый подход к повышению пенсий: что изменится и кого коснется
Знай
2025-09-22T17:06:23Z
НБУ поднял курс доллара четвертый день подряд
Корреспондент
2025-09-22T16:18:11Z
Денег станет немного больше: в Украине изменится размер минимальной пенсии
Знай
2025-09-22T16:06:39Z
Неожиданный поворот: какие популярные бренды одежды возвращаются в Россию, несмотря на санкции
Comments UA
2025-09-22T15:15:31Z
Ультраправую партию Польши лишат субсидий из-за проблем с отчетностью
Европейская правда
2025-09-22T19:36:52Z
Американка, обвинявшая Байдена в сексуальном насилии, получила российский паспорт
ZN UA
2025-09-22T19:33:25Z
США заявили о готовности защищать территорию НАТО от российских провокаций
TSN
2025-09-22T19:21:46Z
Z-блогер Подоляка: российские войска под Добропольем почти в окружении, потери растут. ВИДЕО
Новости Украины
2025-09-22T19:21:40Z
"Ужасная ирония": почему Запад не признает агрессию России, — мнение генерала
TSN
2025-09-22T19:09:53Z
Сопредседательница "АдГ" неожиданно призвала Россию не провоцировать НАТО
Европейская правда
2025-09-22T19:09:38Z
Северная Корея разочарована Россией: что происходит между союзниками
Новости Украины
2025-09-22T18:36:44Z
Российская агрессия создала угрозу не только Украине, но и глобальной безопасности - министр иностранных дел Германии
Gazeta UA
2025-09-22T18:33:35Z
Нужно приложить все усилия, чтобы РФ как империя не существовала - глава Движения сопротивления ССО ВСУ
ZN UA
2025-09-22T18:30:28Z
Выбили дверь: группа неизвестных напала на ТЦК в Калуше, трое военнообязанных сбежали
Фокус
2025-09-22T19:30:42Z
Зал аплодировал стоя: что известно о приговоре мужчине, который убил 16-летнего Максима в столичном фуникулере
TSN
2025-09-22T19:21:17Z
В Москве раздаются взрывы: в аэропортах РФ прекратили вылеты
Comments UA
2025-09-22T16:57:19Z
Смертельный тайфун надвигается: власти призывают к срочной эвакуации
TSN
2025-09-22T16:48:05Z
На западе Чехии разбился небольшой самолет, пилот погиб
Европейская правда
2025-09-22T16:18:06Z
В аэропорту Ниццы едва не столкнулись два самолета
Европейская правда
2025-09-22T15:21:46Z
Охранника детского сада в Запорожье приговорили к 15 годам тюрьмы: что он сделал
Фокус
2025-09-22T14:48:08Z
Мужчина 8 лет жил с ножом в груди и не знал об этом
Comments UA
2025-09-22T14:42:23Z
Роковой шаг: что произошло с волонтером
Comments UA
2025-09-22T14:33:51Z
Тысячи пенсионеров годами недополучают деньги: кто попал в список
Хвиля
2025-09-22T19:21:06Z
Польша депортировала пять украинцев из-за вождения в состоянии опьянения и других нарушений
ZN UA
2025-09-22T19:15:38Z
Германия потратит €1,2 млрд на модернизацию Eurofighter - СМИ
Корреспондент
2025-09-22T19:00:55Z
В Чёрном море уничтожили дрейфующую морскую мину
Корреспондент
2025-09-22T19:00:51Z
Помощь получили единицы: вскрылась правда о жилищных программах для переселенцев
Хвиля
2025-09-22T18:57:37Z
Москва собирает армию для войны с НАТО: о чем проговорился Z-блогер
Новости Украины
2025-09-22T18:57:03Z
Российские беспилотники атакуют Украину: где есть угроза
TSN
2025-09-22T18:42:38Z
ЄС розпочинає антидемпінгове розслідування щодо х/к прокату з п’яти країн
AgroNews
2025-09-22T18:42:37Z
Военные уже не подбирают слова: требуют показательного наказания
Comments UA
2025-09-22T18:42:12Z
Что опаснее: ожирение или худоба
Comments UA
2025-09-22T19:24:31Z
Тошнота во время мигрени: как ее остановить и когда следует бежать к врачу
Знай
2025-09-22T17:51:38Z
ТОП-7 фруктов и ягод, в которых больше клетчатки, чем в яблоках
Comments UA
2025-09-22T14:57:33Z
Темная сторона российских врачей: что делают вместо лечения
Comments UA
2025-09-22T14:42:06Z
Какая печень более полезна для организма: говяжья, куриная или свиная
TSN
2025-09-22T13:06:18Z
Распространенная привычка может привести к инфицированию глаз и потере зрения
Comments UA
2025-09-22T12:21:46Z
В СМИ объяснили, как никотин влияет на мозг
UAToday
2025-09-22T12:03:19Z
Секрет бодрости: формула 10–3–2–1–0, которая реально учит вставать без будильника и высыпаться
Знай
2025-09-22T11:51:00Z
Как бег убивает тело: пластический хирург сделал шокирующее заявление
TSN
2025-09-22T11:06:26Z
Porsche пересмотрела планы: ставка на ДВС и гибриды вместо электромобилей
Корреспондент
2025-09-22T18:24:29Z
BMW представила первый официальный взгляд на новый X5
Корреспондент
2025-09-22T16:48:26Z
ДТП на полмиллиона: дорогие суперкары сгорели дотла на автовозе
Фокус
2025-09-22T14:42:40Z
Kia выпустит мощный электрический аналог VW Golf R с запасом хода 600 км
Фокус
2025-09-22T13:36:47Z
Их существует только 899: в Киеве заметили лимитированный суперкар Aston Martin на "бляхах"
Фокус
2025-09-22T07:42:42Z
На украинский рынок выйдут премиальные электромобили от Huawei: подробности и цены
Фокус
2025-09-22T06:30:28Z
Награду Гран-при Азербайджана получил Макс Ферстаппен
Корреспондент
2025-09-21T17:00:21Z
Водителям напомнили про 10 "железных" законов: это важнее любых правил
Хвиля
2025-09-20T03:30:01Z
Kia выводит K4 на европейский рынок
Корреспондент
2025-09-19T20:57:07Z
Якою олією краще заправляти салати: соняшниковою чи оливковою
AgroNews
2025-09-22T19:36:56Z
Точність і швидкість: головні переваги лазерної різки металу
AgroNews
2025-09-22T19:24:44Z
Ограничение движения в Волынской области: кому и к чему готовиться
Политека
2025-09-22T19:00:59Z
Как система правосудия должна фиксировать статус ветерана: в Киеве инициировали диалог с государственными органами
Gazeta UA
2025-09-22T18:39:29Z
Гороскоп на 23 сентября: у кого из знаков Зодиака возникнут неожиданные расходы
Comments UA
2025-09-22T18:12:49Z
Жителей "ДНР" призвали "освободить жилье"
Корреспондент
2025-09-22T18:12:40Z
Дениса Бигуса мобилизовали в ряды ВСУ: подробности
Comments UA
2025-09-22T17:27:59Z
Європейські виробники сталі виступають проти імпорту російських слябів
AgroNews
2025-09-22T17:06:21Z
Кремль готовит наступление на Донбассе, но украинские защитники сопротивляются
Gazeta UA
2025-09-22T16:27:33Z
Тест на личность: насколько вы настойчивы и готовы добиваться собственной цели
TSN
2025-09-22T19:21:55Z
Любимый предлагает открытые отношения: как понять вам это подходит
Знай
2025-09-22T18:51:59Z
Баклажановые рулетики с необычной начинкой: рецепт закуски, которая станет главным блюдом на столе
Telegraf
2025-09-22T18:30:23Z
Маринованный острый перец на зиму: рецепт закуски без стерилизации
Telegraf
2025-09-22T17:06:43Z
Добавьте немного этого масла — и обычное картофельное пюре превратится в ресторанный деликатес
TSN
2025-09-22T15:33:25Z
Чем отмыть раковину на кухне: простой ночной метод без химии
Gazeta UA
2025-09-22T15:27:22Z
Путешественница посетила более 90 стран мира: она назвала одну, в которую хочет вернуться
Comments UA
2025-09-22T14:30:21Z
Экологичный шопинг: как покупать в Черную пятницу без вреда для планеты
Gazeta UA
2025-09-22T14:24:34Z
Настоящий гастрономический шедевр: записывайте топовый рецепт борща, который вы еще не готовили
Gazeta UA
2025-09-22T14:03:21Z
Бегите по стенам ради робопса: Microsoft показала мультиплеер Call of Duty: Black Ops 7
GameMag
2025-09-22T19:15:24Z
Учёные нашли упоминания об эликсире бессмертия: что пил император Китая
TSN
2025-09-22T19:09:53Z
«Поштовх для молодих спортсменів і шана герою»: Олександр Свіщов про місію турніру пам’яті Лісуна
AgroNews
2025-09-22T18:30:32Z
Xiaomi назвала дату презентации новых флагманских смартфонов
Корреспондент
2025-09-22T18:18:52Z
Солнечную электростанцию 150 кВт установили на высоте 4300 м: почему это пришлось сделать
Фокус
2025-09-22T17:36:21Z
Высадка SpaceX на Луну может задержаться на годы - NASA
Корреспондент
2025-09-22T16:54:58Z
Холодная крепость трещит: Антарктида прогревается быстрее, чем украинская зима холодает
Знай
2025-09-22T16:51:55Z
Як захистити сад від морозу та шкідників: поради для зимового догляду дерев
AgroNews
2025-09-22T16:27:19Z
Не придется глушить мобильный интернет: вышки сотовой связи могут стать пассивной РЛС против шахедов
Новости Украины
2025-09-22T15:45:12Z
Ямаль второй раз подряд стал обладателем трофея Копа
Корреспондент
2025-09-22T19:36:59Z
Экс-игрок сборной Германии назвал главного претендента на Золотой мяч
Корреспондент
2025-09-22T19:06:18Z
"Тоттенхэм" хочет подписать футболиста сборной Украины — СМИ
ZN UA
2025-09-22T16:54:57Z
Тренер Кроуфорда оценил шансы в случае реванша с Альваресом
Корреспондент
2025-09-22T16:54:15Z
Конор Мак-Грегор возвращается и сражается под Белым домом
Comments UA
2025-09-22T16:42:43Z
Игрок обороны Баварии выдвинул финансовые требования клубу
Корреспондент
2025-09-22T16:15:33Z
Голкипер "Динамо" и "Шахтера" пытался сбежать из Украины за 8 тысяч долларов, фото
Знай
2025-09-22T14:51:01Z
Молниеносный гол Александрии застал врасплох Динамо
Корреспондент
2025-09-22T14:09:39Z
Карпати з шостої спроби здобули першу перемогу в сезоні УПЛ
Football.ua
2025-09-22T12:45:10Z