Фондові ринки США пережили найгірший день року: інвестори злякалися рецесії через тарифну політику Трампа

Американські фондові індекси стрімко обвалилися в понеділок, 10 березня, на тлі зростаючих побоювань, що економіка США може увійти в рецесію через непередбачувану тарифну політику адміністрації Трампа та невизначеність щодо економічних перспектив.

Масштаби падіння

Технологічний індекс Nasdaq Composite впав на 4,18%, показавши найгірший день з вересня 2022 року. S&P 500 знизився на 2,75%, опинившись на межі корекції – майже 9% нижче від рекордного максимуму, досягнутого 19 лютого. Промисловий індекс Dow Jones втратив 1,99%.

Індекс S&P 500 рухається до закриття нижче своєї 200-денної ковзної середньої вперше з листопада 2023 року, закінчуючи серію з 336 сесій вище цієї лінії підтримки. Падіння індексу на 5% від максимуму за лише дев'ять сесій стало найшвидшим падінням такого масштабу з лютого 2020 року, коли почала поширюватися пандемія.

Причини обвалу

Основними факторами, що викликали паніку на ринках, стали:

• Відмова президента Дональда Трампа заперечити можливість рецесії, заявивши, що американці можуть відчути "невеликі збурення" від торговельних воєн з Канадою, Мексикою та Китаєм
• Заяви президента про "перехідний період" в економіці, викликаний його тарифною політикою
• Непослідовність у впровадженні тарифів, що створює невизначеність для бізнесу та інвесторів
• Підвищення прогнозів щодо ймовірності економічного спаду з боку аналітиків Уолл-стріт

Реакція адміністрації Трампа

Кевін Хассетт, голова Національної економічної ради, в інтерв'ю CNBC відкинув розмови про рецесію, стверджуючи, що існує багато причин бути "надзвичайно оптимістичними" щодо американської економіки, попри певні "збої в даних" у поточному кварталі.

За словами Хассетта, тарифи Трампа на товари з Канади, Китаю та Мексики вже мають запланований ефект, повертаючи виробництво та робочі місця до США. Він зазначив, що будь-яке уповільнення буде "дуже тимчасовим явищем" і що податкові пільги підвищать економіку, збільшать інвестиції та підвищать реальну заробітну плату до другого кварталу.

Найбільш постраждалі сектори

Технологічні компанії понесли найбільші втрати:

• Компанії з "Magnificent Seven" (Apple, Microsoft, Alphabet, Amazon, Nvidia і Meta) впали більш ніж на 3%
• Tesla обвалилася на 14%, показавши найгірший день з 2020 року
• Coinbase та Microstrategy, які відстежують слабкість біткоїна, впали на 14,9% та 17,1% відповідно

Оцінки експертів

Багато аналітиків вказують на зростаючий ризик рецесії не лише для США, але й для Канади та Мексики:

"Інвестори продовжують оцінювати цю штучну корекцію – і я кажу штучну, тому що вона була певною мірою викликана агресивними загрозами глобальних торговельних бар'єрів і тарифів", – сказав Сем Стовалл, головний інвестиційний стратег CFRA Research.

"Бичачі ринки не вмирають від старості, вони вмирають від страху, а найбільше вони бояться рецесії", – додав він.

Едвард Аль-Хуссейні, старший аналітик з питань процентних ставок і валют Columbia Threadneedle Investments, зазначив: "Ця адміністрація не знає, як визначити перемогу. І поки вони цього не зроблять, буде так щотижня".

Перспективи

Банк Goldman Sachs знизив прогноз зростання США на 2025 рік і підвищив прогноз щодо інфляції через "більш несприятливі тарифні припущення". Економісти банку зазначили, що їхня оцінка зростання тепер нижче консенсусної цифри вперше за два з половиною роки.

Індекс волатильності Cboe (VIX), який вимірює масштаб цінових рухів S&P 500, закрився вище психологічно важливої лінії 20 протягом п'яти сесій поспіль, за даними Bloomberg. Рівень вище 20 зазвичай сигналізує про зростання стресу на фондовому ринку.

Згідно з даними Deutsche Bank, повне зниження до нижньої межі історичного діапазону, як це сталося під час торговельної війни 2018-2019 років, може тягнути S&P 500 ще нижче приблизно на 8% до 5300 пунктів.