Ripple святкує перемогу у п’ятирічній війні з SEC. Що тепер очікує XRP?

18 березня компанія Ripple досягла перемоги в юридичному протистоянні проти Комісії з цінних паперів та бірж США (SEC), яке тривало аж п’ять років. SEC офіційно відкликала своє звинувачення в продажі незареєстрованих цінних паперів з використанням токена XRP. Ця подія не лише підкинула вартість XRP, але й може мати довгостроковий вплив на увесь криптовалютний ринок. Результат цього рішення може кардинально змінити регуляторний підхід до цифрових активів, особливо враховуючи лояльну політику адміністрації Трампа. 

Протистояння Ripple та SEC: як все почалось (та закінчилось)

У грудні 2020 року SEC подала позов проти Ripple Labs, розробника, що працює з блокчейном XRP Ledger (XRPL). Вона стверджувала, що компанія продає незареєстровані цінні папери на суму $1.3 млрд через розповсюдження токенів XRP. На думку SEC, токени XRP відповідали визначенню цінних паперів згідно з тестом Гауї. Тому продані токени мали  відповідати тим самим регуляторним вимогам, що і цінні папери.

​Тест Гауї (Howey Test) розроблено Верховним судом США у далекому 1946 році. Його використовують для визначення того, чи є певна транзакція інвестиційним контрактом, а отже, цінним папером. Ось його чотири основні елементи:​

1. Інвестиції: фінансова участь.​
2. Спільне підприємство: інвестиція здійснюється в рамках спільного підприємства або проєкту.​
3. Очікування прибутку: інвестор розраховує на прибуток від своїх вкладень.​
4. Прибуток від зусиль інших: очікуваний прибуток залежить від дій або зусиль інших дотичних осіб.​

Якщо усі ці чотири умови виконані, то транзакція вважається інвестиційним контрактом і підлягає регулюванню як цінний папір.

Так ось, повертаюсь до основного сюжету. На момент подання першого позову головою SEC ще був Джей Клейтон. Лише у 2021 році його замінив відомий своїм негативним ставленням до криптовалют Гері Генслер.

Ripple заперечувала будь-які звинувачення, оскільки XRP є цифровою валютою, а не цінним папером, і тому не підпадає під юрисдикцію SEC. Компанія також наполягала на відсутності чіткого регулювання криптовалют загалом.​

У липні 2023 року федеральний суддя Аналіса Торрес винесла рішення, згідно з яким токени XRP, що продають на публічних біржах, не є цінними паперами. Але продажі інституційним інвесторам — так.

Ще майже два роки SEC та XRP обмінювались апеляціями. І ось 18 березня SEC відкликала свій позов проти Ripple, чим завершила багаторічну судову тяганину.

На радощах генеральний директор Ripple Бред Гарлінгхаус записав відеозвернення.

А ще одне — опублікував на офіційному сайті компанії.

Святкувати є що. Справа Ripple за п’ять років стала символом боротьби криптоіндустрії з регуляторами в США.

Звідки раптова відлига у SEC?

Не складно здогадатись, що Гері Генслер непросто там отримав прізвиська Ворог криптовалют, Крипто-коп та Бич криптовалют. Але усе змінилось з другим пришестям Дональда Трампа. SEC (хоча й тимчасово) очолив Марк Уєда. Регулятор вирішив обрати більш прагматичний шлях врегулювання, замість ризикованого продовження нескінченної боротьби в судах.

Не останню роль зіграло те, що адміністрація Трампа дуже лояльна до цифрових активів. Теперішній президент пообіцяв зробити США «світовою столицею криптовалюти», а також підписав указ про створення стратегічного національного криптовалютного резерву та американського фонду цифрових активів. Останній буде сформовано фонд цифрових активів за принципом «Америка перш за все». Тобто, у перелік криптовалют фонду ввійдуть лише проєкти з США. До їх числа належить й Ripple Labs з їх токеном XRP.

Розробник XRP Ledger цінний ще й тим, що минулого року запустив власний стейблкоїн RLUSD, з яким хоче легально вийти на ринок ЄС після того, як багато популярних стейблів можуть втратити позиції через невідповідність стандартам MiCA. Наприклад, це Tether та її найбільший стейблкоїн на ринку USDT.

Цікаво, що тиждень тому репортерка Fox Business Елеонора Терретт з посиланням на власні джерела повідомляла, що SEC та Ripple вели переговори щодо умов завершення справи. Ripple начебто домагалася пом’якшення умов рішення від серпня 2024 року, коли суд наклав штраф у розмірі $125 млн та заборонив продавати SEC інституційним інвесторам.

На яких умовах SEC та Ripple пішли на мирову поки не відомо, оскільки офіційний документ регулятора поки не опублікований.

Прогноз для XRP: що буде з ціною тепер?

Попри позитивне рішення на користь Ripple, експерти розділилися у своїх оцінках майбутнього XRP.

Частина бачить ціну у діапазоні $5–$7 у 2025 році, спираючись на зростання використання XRP у платіжних системах та регуляторні зміни.

Інша — застерігає про падіння до $1.05 до кінця поточного року через сумніви у децентралізованій сутності XRP у наслідок залежності від Ripple, конкуренції зі стейблкоїнами та загалом не найкращий стан крипторинку.

Холдери XRP дають стриману підказку:

Попри незначне зростання ціни XRP, перемога Ripple над SEC може мати значний вплив на всю криптовалютну індустрію. Окрім росту позитивних настроїв через сигналізування про зміну регуляторного підходу, це створить прецедент для інших криптовалютних проєктів, які мають регуляторні проблеми.

Крім того, XRP переважно використовується для міжнародних платежів через Ripple, що має партнерства з великими фінансовими установами по всьому світу. Варто також відзначити роль компанії у пілотних проєктах CBDC, швидкі й дешеві транзакції у мережі XRP Ledger, що робить її найцікавішою опцією для токенізації нерухомості.

Підсилили позиції XRP на ринку також може схвалення SEC біржового фонду XRP,  заявку на який подала компанія Bitwise Asset Management.

І ось перші дзвоники….

19 березня криптобіржа Bitnomial повідомила про запуск перших у США ф’ючерсів

Дозволяють купувати або продавати XRP у майбутньому за фіксованою ціною. на XRP, які будуть регулюватися Комісією з торгівлі товарними ф’ючерсами (CFTC). Почато торгів заплановано на 20 березня. Також Bitnomial оголосила про добровільну відмову від позову проти SEC, який подала у жовтні 2024 року, оскаржуючи твердження Комісії про те, що вона має юрисдикцію над ф’ючерсними контрактами на XRP.