Банки получают рекордную прибыль благодаря НБУ: но кто именно — тайна. Что здесь не так ли?

Национальный банк обеспечил львиную долю доходов украинских банков, выплачивая им огромные проценты по своим депозитным сертификатам за счет собственного заработка — уменьшения поступлений от НБУ в госбюджет.

Об этом говорится в эксклюзивном ответе Нацбанка на запрос издания "Телеграф", подписанном директором департамента коммуникаций НБУ Юлией Евтушенко (полный ответ смотрите в конце материала).

Мы получили от регулятора официальные данные о выплатах по депозитным сертификатам НБУ для банков:

• за 2023 год — 85 993 216 516,27 грн ( 85,99 млрд грн );
• за 2024 год — 81 559 982 475,89 грн (81,6 млрд грн);
• за январь – февраль 2025 года – 11 802 720 804,53 грн (11,8 млрд грн).

Для понимания: вся банковская система Украины за 2023 год получила чистую прибыль на общую сумму 82,68 млрд грн (63 банка на тот момент), за 2024 год — 103,7 млрд грн (62 банка), за январь-февраль 2025-го (61 банк) — 27,3 млрд грн.

Это чистая прибыль – после вычета налогов, которые банкам в военное время установили по самой высокой в истории ставке – 50%. Сначала руководство НБУ поддерживало такое налогообложение, наверное, держа в уме свои выплаты по вышеупомянутым сертификатам. В прошлом году нацбанковцы изменили свое отношение и просили снижение налога до 25%, но в правительстве и Офисе президента к ним не очень-то прислушались. Банкирам любят напоминать о сумасшедших доходах, которые финансисты получают от НБУ по депозитным сертификатам.

Что такое депозитные сертификаты

Что такое эти депозитные сертификаты Нацбанка, можно легко понять, если провести аналогию с депозитами, которые открывают простые люди в банках. Обычно украинцы пользуются двумя видами счетов: карточный (текущий) — по ним банки что-то платят изредка, то есть вкладчики обычно получают 0% годовых, и депозитный на разные сроки — например, по 3-месячным вложениям физлица на текущий момент получают в среднем 13,35% (данные регулятора на 2 апреля).

Отчасти значительную часть этих денег (средств населения) банкиры перевкладывают именно в Нацбанк, в те же депозитные сертификаты НБУ двух типов, зарабатывая довольно неплохие доходы на ровном месте.

• overnight (ночные) — 15,5% годовых;
• 3-месячные (91 день) – 18% годовых.

То есть банк берет у человека деньги под 0% на карточный счет, а отдает их НБУ под 15,5% годовых, а 3-месячные собирает у населения в среднем под 13,35% и переводит их регулятору под 18% годовых.

Причем передает без всякого риска, регулятор ни разу не задерживал своих выплат для банков. Можно не беспокоиться. Вот когда банк кредитует кого-то (за деньги вкладчиков), то существуют риски невозврата или не своевременного возврата средств, причем они могут быть достаточно высокими, особенно во время войны, когда с кем угодно может произойти что угодно. Но на кредитовании бизнеса банки все же зарабатывают не очень много (рискуя остаться без возврата) – в среднем 3—4% годовых. А вот на депозитных сертификатах overnight банкиры получают сразу 15,5% годовых, что можно считать настоящим Клондайком.

И кстати, это еще не максимум. С 4 апреля Нацбанк поднял ставку по 3-месячным депозитным сертификатам с 18% до 19% годовых, поэтому будет платить еще больше. Соответствующее решение обнародовали еще в начале марта.

Таким процентам может позавидовать кто угодно. Возможно, и простые люди хотели бы хранить свои деньги в НБУ и получать от него 19% годовых, которых не дождешься от банков. Однако есть "но". Вкладываться в депозитные сертификаты имеют право/могут только банки. Больше никто. Ни простые люди, ни предприятия, ни даже небанковские финансовые учреждения. Это привилегия только банкиров.

"Печатает" ли Нацбанк деньги таким способом

Может показаться, что НБУ в 2023 и 2024 годах "напечатал" эти 85,99 млрд грн и 81,6 млрд грн, соответственно — 167,6 млрд грн в общей сложности, выплаченные в виде процентов. Все помнят, как регулятор провел эмиссию на 400 млрд грн на оборонные нужды в начале полномасштабного вторжения РФ в 2022 году, а затем пообещал такого не делать без острой необходимости. Потому что это плохо влияет на инфляцию и курс гривны.

Но в Национальном банке в случае оплаты процентов по их сертификатам эмиссию гривны категорически отрицают. Настаивают на том, что платят эти проценты из собственного дохода.

"Национальный банк не "печатает" деньги, чтобы платить банкам проценты по депозитным сертификатам — эти выплаты покрыты доходами Национального банка. Доходы Национального банка по сути являются изъятием средств из финансовой системы. Когда же Национальный банк осуществляет свои расходы, в том числе платит проценты по депозитным сертификатам, часть этих средств возвращается назад в финансовую систему. Соответственно, никакой эмиссии "новых" денег не происходит", — отметила в ответе "Телеграфу" директор департамента коммуникаций НБУ Юлия Евтушенко.

Когда НБУ платит меньше по депозитным сертификатам, то больше перечисляет в бюджет и поддерживает государство, а когда начисляет банкам больше процентов — то госбюджет получает меньше. Причем эти перечисления государству значительно меньше того, что регулятор платит банкам по сертификатам.

Рекордные перечисления Нацбанка в госбюджет были зафиксированы за 2022 год – 71,87 млрд грн (из заработанных 232,3 млрд грн), что чиновники активно рекламировали. Уже в 2023 году НБУ отдал государству почти вдвое меньше — только 38,64 млрд грн (из 76,6 млрд грн). Заработков становилось меньше, хотя, как указано выше, в 2023-м Нацбанк выплатил банкам процентов по сертификатам сразу на 85,99 млрд грн, то есть в 2,2 раза больше, чем государству.

Сколько НБУ заплатит в госбюджет за 2024 год, точно неизвестно, официального отчета регулятора еще нет. Есть только статья 15 закона о госбюджете-2024 (№ 3978-IX), в которой указано, что сумма должна быть не менее 17,7 млрд грн. А в Меморандуме МВФ указан рекомендованный объем в размере 63,9 млрд грн. То есть на треть меньше 81,6 млрд грн, которые НБУ в прошлом году выплатил по своим сертификатам.

Из таблицы видно, что Нацбанк осуществит бюджетные перечисления ближе к лету.

НБУ засекретил получателей процентов

По данным регулятора, больше всего банки получают доходы по краткосрочным депозитным сертификатам, которые размещают ежедневно (в рабочие дни) и перевкладывают на следующий день. Потому что в этот вид сертификатов вкладывается больше средств, несмотря на меньшую ставку (15,5%). Почему? Поскольку большинство вкладов в наши банки размещают не на депозитные, а на текущие (карточные) счета. К примеру, во вложениях населения около 65% средств приходится именно на карточные счета. Где человек вправе в любой момент снять эти деньги (в кассе, банкомате) в пределах действующих лимитов.

Для понимания: согласно отчету регулятора, 2 апреля банки разместили на депозитных сертификатах overnight сразу 462,8 млрд грн, а в 3-месячных сертификатах НБУ до этого — всего 1,6 млрд грн. Разница огромная, и деньги там вращаются огромные. Среднесуточные банковские вложения в сертификаты составляют 442,3 млрд грн.

Для сравнения: в начале февраля 2025 года на счетах физлиц было 1,2 трлн грн, и 36,8% (442,3 млрд грн) этой суммы банки ежедневно вкладывали в нацбанковские сертификаты. Другие инвестиции у них тоже, конечно, были — покупали у Министерства финансов его внутренние гособлигации (на 877,1 млрд грн) и меньше кредитовали бизнес и население (на 822,2 млрд грн). Но по заработкам, по всей видимости, доминировали именно депозитные сертификаты.

Нацбанк предоставил "Телеграфу" суммы выплаченных доходов и в разрезе разных сертификатов:

• 2023 год: по overnight — 64,3 млрд грн, 3-мес. — 21,7 млрд грн;
• 2024 год: по overnight — 51,7 млрд грн, 3-мес. — 29,9 млрд грн;
• январь-февраль 2025 года: по overnight — 10,1 млрд грн, 3-мес. — 1,7 млрд грн.

А то, кто именно из банков получил наибольшие проценты, НБУ отказался сообщить. Более того, в официальном ответе "Телеграфа" заявили, что эти данные с ограниченным доступом, то есть являются "служебной" и "тайной" информацией.

Однако наиболее вероятных банков-лидеров по вложениям в депозитные сертификаты можно определить по отчетности относительно денежных ресурсов. Кто больше всего привлекает вклады населения и бизнеса, тот больше вкладывается и зарабатывает процентов в Нацбанке.

По данным НБУ, на 1 февраля 2025 года десятка банков с крупнейшими сборами клиентских средств (физ- и юрлица) выглядит следующим образом (отметим, первые три банка в списке – государственные):

1. ПриватБанк — 596,9 млрд грн;
2. Ощадбанк – 375 млрд грн;
3. Укрэксимбанк — 236,7 млрд грн;
4. Райффайзен Банк – 180,7 млрд грн;
5. Укргазбанк — 169,7 млрд грн;
6. ПУМБ — 143,6 млрд грн;
7. Укрсиббанк — 141,3 млрд грн;
8. Универсалбанк (monobank) – 119,9 млрд грн;
9. Сенс Банк – 105,8 млрд грн;
10. Креди Агриколь Банк – 98,1 млрд грн.

Желание что-то засекречивать в сфере процентов выглядит довольно странно при наличии публичной официальной отчетности.

Зачем Нацбанку сертификаты

Выплаты банкам больших процентов со стороны НБУ часто критикуют экономисты и финансовые аналитики. Поскольку возможность много зарабатывать на обычном депозите в Нацбанке сводит на нет ключевой принцип создания банка как такового.

Банки необходимы для кредитования реального сектора экономики: чтобы собирать у населения свободные сбережения и раздавать их в виде кредитов бизнесу и населению, что должно стимулировать рост экономики. Банки не должны быть банальной кассой для государства, которая вместо роста ВВП финансирует банки-пылесосы, преимущественно собирающие средства и консервирующие их за огромные проценты со стороны государства. Уменьшая из-за этого доход этого самого государства, столь необходимый особенно во время войны, когда следует экономить каждую копейку и меньше просить международных кредитов, которые будут потом возвращать еще несколько следующих поколений украинцев.

Но у самого Национального банка другая логика. Он ставит на первое место борьбу с инфляцией и девальвацией гривны, а не кредитование, и именно для этого активнее использует свои сертификаты.

"Зато операции с депозитными сертификатами дают возможность временно изымать свободную ликвидность банков из обращения, а благодаря привязке лимитов по 3-мес. ДС к срочным депозитам — еще "связывать" свободные гривневые средства населения. Это абсорбирует часть потребительского спроса и спроса на иностранную валюту, а соответственно — сдерживает инфляцию, уменьшает давление на валютній рінок и курс гривні", — подчеркнула в ответе "Телеграфу" Юлия Евтушенко.

Она признала, что сертификаты не единственная возможность для связывания денег в Украине, хотя наверняка они все же нравятся чиновникам по личным причинам. Евтушенко перечислила следующие направления изъятия ликвидности:

1. Операции с собственными долговыми инструментами, являющиеся основным подходом к абсорбированию ликвидности, применяют центробанки мира. В случае Национального банка Украины это операции с депозитными сертификатами.
2. Осуществление интервенций по продаже иностранной валюты центробанком. Такие операции связаны с уменьшением золотовалютных резервов.
3. Операции по продаже ценных бумаг (в том числе государственных облигаций) из портфеля, который находится в собственности центробанка. Такие операции оказывают влияние на рынок ценных бумаг, абсорбируя часть имеющегося спроса. Это может ограничить способность правительства привлекать средства из рыночных для финансирования дефицита бюджета путем размещения облигаций (в нашем случае — ОВГЗ).
4. Погашение рефинансирования.

Вместе с тем в НБУ любят напоминать, что не наш регулятор придумал депозитные сертификаты, депозитные инструменты есть и в других центробанках мира. И это правда. Единственное, чего не следует забывать — это то, что другие регуляторы не платят банкам баснословные ставки, которые демотивируют их по отношению к прямым кредитным функциям. Как известно, Украина идет в Европу, поэтому объективным будет сравнение с Европейским Центробанком, который платит по депозитам 3%, а не 15,5% или 19% годовых. Что даже с поправкой на войну можно считать сверхбольшим заработком.