О пошлинах. Трамп уже не прокрутит фарш назад

О бирже и фундаментальном, или еще раз объясню, почему Трамп уже не прокрутит фарш обратно.

Эти все «красные» котировки биржи – очень эффектные. Но не они являются проблемой. Есть достаточно обоснованные причины полагать, что биржевой рынок акций (как и рынок крипты) давно существовали в формате пузыря, особенно на волне AI - истерии.

Краткосрочные биржевые колебания – это лишь сигнал о беспокойстве инвесторов. Настоящее же погружение происходит в глубинах реального сектора и в международных отношениях.

Однако биржевые реакции часто являются временными и изменяются одновременно с «лентой новостей». Как только звучат оптимистичные заявления о новых торговых соглашениях или переговорах, индексы могут частично восстанавливаться.

Проблема совсем в другом – заявления и действия Трампа и Ко окажут более глубокое влияние на экономику и безопасность, чем курс акций. Даже если отдельные пошлины и будут пересмотрены.

Здесь я бы выделил четыре очевидных последствия:

• 1 •

Подрыв доверия к США как главному стабилизатору мирового порядка. Речь не столько о силе, о политике или ценностях. Здесь уже – о банальной надежности США как места хранения денег, доллара как платежного инструмента, американского бизнеса и корпораций как главных носителей технологического и управленческого прогресса.

• 2 •

Разрушение цепей снабжения. Последние примерно так 4 тыс. лет экономика зависит от сложных цепей производства и логистики. Последние 50 лет – прямо критически зависит, она не будет корректно функционировать.

Если вводить высокие пошлины и начинать «зеркальное» ограничение импорта, цепи поставок начинают сыпаться. Это отнюдь не останавливается за один день, но и не восстанавливается быстро. Акции могут «отскочить» – временно – а логистику и стали связи вы уже наломали.

• 3 •

Рост инфляции и падение спроса (в США и не только). Тарифы повышают себестоимость товаров и могут раскручивать инфляцию. Это отражается на покупательной способности граждан, которые в итоге покупают меньше товаров. Длительное снижение реальных доходов может привести к затяжной рецессии и сокращению производства.

Да, и никакое движение производств обратно в США не появится или не оправдает ожиданий. И, конечно, никакого выравнивания доходов и преодоления безумного разрыва между сверхбогатыми и уже даже средним классом в США (да и в других регионах, особенно в отношении бедных) не произойдет. Будет хуже.

• 4 •

Глобальная дестабилизация и безопасность. Тарифная война не только снижает доверие в экономической системе, но и может провоцировать политическую дестабилизацию. Уменьшение доходов в более бедных странах (из-за падения цен на их сырье) усиливает риск социальных беспорядков и массовой миграции. Это я не говорю о риске, например, проблем с продовольствием.

Рецессия, падение уровня жизни, разрушение устойчивых производственных цепей повлечет за собой политическое напряжение и расцвет радикальных движений. Тогда биржевые «взлеты и падения» выглядят мелочью на фоне новых революций, гражданских войн и просто войн.

Да, можно много десятилетий строить репутацию, а подорвать ее за несколько лет или даже месяцев.

Да, можно потом говорить «это я пошутил», но фарш не покрутится назад.

Да, можно думать, что ты готовишь свою страну к противостоянию со всем миром или с конкретным Китаем, но только усилишь альянсы против себя.

Да, ты можешь думать, что можешь управлять экономикой 21 века методами 18 века и не сделать свою страну «снова великой». Но получить менее безопасный мир с гораздо более слабой Америкой.