Ринок молочної сировини під тиском: Чеддер мінус 9,2%, сухе молоко – падає через Китай

За результатами торгів GDT, відбулося несуттєве зниження цінового індексу на тлі падіння цін на Чеддер і лактозу, послаблення котирувань на масло та сухе молоко, – повідомляє аналітик Асоціації виробників молока Георгій Кухалейшвілі.

У вівторок, 20 травня, відбулися 380-ті торги GDT, за результатами яких ціновий індекс склав 1333 і знизився на 11 пунктів (-0,9%) з моменту проведення попереднього аукціону. Середня ціна на молочні продукти становила 4589 дол. за т, що на 73 дол. більше відносно результатів попередніх торгів. Під час торгів було продано 15194 т біржових товарів, що на 1520 т менше відносно результатів минулого аукціону. Мінімальна пропозиція була зафіксована на рівні 14891 т, а максимальна – на рівні 19016 т. В торгах взяли участь 177 операторів молочного ринку, що на 2 компанії більше відносно 6 травня.

За результатами торгів, ціна на зневоднений молочний жир становила 7273 дол. за т, що на 0,9% більше відносно попередніх торгів. За даними Food Production Solutions Association, зневоднений молочний жир може користуватися достатнім попитом на ринках країн, що розвиваються завдяки більш доступній ціні порівняно з вершковим маслом. За даними IMARC Group, ринок зневодненого молочного жиру у світі досягнув 3,1 млрд дол. у 2024 році. Згідно прогнозам IMARC Group, до 2033 року обсяг ринку може збільшитися до 5,3 млрд дол., що означатиме зростання на 6,2% щорічно в період з 2025 по 2033 роки. За даними Future Market Insights, компанії  Fonterra та Dairy Farmers of America розширюють виробничі потужності для закриття потреб у молочному жирі розвинутих країн та країн, що розвиваються.

Хоча, торгова війна США проти Мексики ускладнює ситуацію на світовому ринку зневодненого молочного жиру. За даними Dairy News Today, Мексика імпортує даний товар з Нової Зеландії для подальшого реекспорту в США. Після введення адміністрацією президента США Дональда Трампа 25% мит на товари з Мексики та Канади, з’явилися сумніви щодо подальших поставок зневодненого молочного жиру в Америку. Ймовірно, втрата доступу на американський ринок може стримувати попит на товар. Мексика купує близько 10% зневодненого молочного жиру, який виробляє Нова Зеландія. Згідно прогнозу ОСЕР, американські мита можуть призвести до економічного спаду в Мексиці, що, ймовірно, негативно вплине на попит на молочну продукцію на внутрішньому ринку країни. Організатори торгів прогнозують збільшення ціни на зневоднений молочний жир на 1,1% в червні і на 0,2% в липні.

Ціна на вершкове масло на цих торгах становила  7821 дол. за т, що на 1,5% менше порівняно з результатами попереднього аукціону. За даними USDA, у США пропозиція молока-сировини залишається великою попри певне скорочення надоїв в деяких штатах та незважаючи на існуючий попит на вершки з боку виробників морозива. Американські виробники вершкового масла працюють на склад та роблять запаси товару на зиму. Попит на вершкове масло досить активний як на внутрішньому ринку США, так і на експортних ринках. В Європі попри сезонне збільшення надою, обсяги виробництва масла менші ніж минулого року, а запаси товару не занадто великі.

В Океанії попит на вершкове масло випереджає пропозицію, а обсяги виробництва товару скорочуються на фоні зниження обсягів надою. Хоча, як зазначив аналітик Роб Хамлін з університету Отаго, ціна на вершкове масло в супермаркетах Costco майже дорівнює оптовій ціні Fonterra на молоко-сировину, і ніхто з ритейлерів не може з нею змагатися. Масло постачає компанія Westland Milk Products, що належить китайській Yili Group. Ймовірно, компанія Yili демпінгує, щоби заробити маржу на масових продажах вершкового масла. Аналітик Кріс Вілкінсон вважає, що Costco досягає низької ціни за рахунок великої упаковки і масових закупівель. За даними оглядача Кріса Шульца, низька ціна приваблює покупців і створює позитивний імідж на фоні інших супермаркетів. У Fonterra додали, що компанія намагається стримувати ріст цін. Згідно прогнозу організаторів GDT, вершкове масло може подешевшати на 1,9% в червні і на 1,7% в липні.

Ціна на сухе незбиране молоко становила 4332 дол. за т і знизилася на 1% порівняно з результатами попередніх торгів. За даними USDA, в США та Європі попит на сухе незбиране молоко обмежується виконанням поточних контрактних зобов’язань. Укріплення євро грає не на користь конкурентоспроможності європейського сухого незбираного молока на експортних ринках. Вірогідною причиною зниження цін на сухе молоко сталі зміни в політиці уряду Китаю. З травня 2025 року питне молоко в Китаї можна виробляти виключно з сирого молока. Китайський уряд заборонив відновлювати питне молоко з сухого молока задля захисту інтересів національних виробників в умовах економічного спаду, падіння цін на молоко-сировину, погіршення рівня життя в КНР та скорочення споживання молочних продуктів на внутрішньому ринку. Згідно прогнозу GDT, ймовірне зниження ціни на сухе незбиране молоко на 1,2% в червні і на 2% в липні.

Сухе знежирене молоко несуттєво подешевіло до 2817 дол. за т (-0,7%). За даними USDA, попит на товар стабільний в Європі та США. Попит на сухе знежирене молоко виробництва Аргентини та Уругваю активний з боку Алжиру та Бразилії. Спостерігається активізація попиту на сухе незбиране молоко американського виробництва на експортних ринках, зокрема в Мексиці. Ціни не підштовхнуло навіть сезонне скорочення виробництва сухого знежиреного молока в Океанії. Скоріш за все, ціни на товар стримує відмова Китаю від практики відновлення питного молока з сухого молока, що може сприяти скороченню країною обсягів імпорту. Організатори аукціону очікують зниження ціни на сухе знежирене молоко на 1,8% в червні і на 0,1% в липні.

Сир Чеддер подешевшав до 5007 дол. за т (-9,2%), а сир Моцарелла подорожчав лише до 4788 дол. за т (+0,7%). За даними USDA, користуючись достатньою пропозицією молока-сировини, американські сировари нарощують обсяги виробництва. На внутрішньому ринку США сповільнюється попит на сири з боку харчової промисловості, але активізувалися продажі твердих та вершкових сирів в супермаркетах. За даними Dairy Herd, на початку тижня в США знизилися ціни на сири на спотовому ринку. Американські сири конкурентні в плані ціни на експортних ринках.

В Європі попит на сири стабільний. Найбільш активні продажі в країнах Південної Європи. Складські запаси сирів обмежені, але їх вистачає для закриття потреб ринку. Торгова війна адміністрації президента США Дональда Трампа та підвищення мит на європейську молочну продукцію створюють передумови до зниження цін на сири в Європі. До недавніх часів США імпортували великі обсяги сирів з Франції, Італії та Ірландії. Європейські молокопереробні підприємства не встигнуть швидко переорієнтувати напрямки експорту своєї продукції, що може давити на ціни. Організатори торгів припускають, що сир Чеддер може подешевіти на 8,5% у червні та у липні. Прогнозується зростання ціни на сир Моцарелла на 0,3% у липні.

Лактоза подорожчала до 1398 дол. за т (-13,2%). Як повідомляє USDA, пропозиція і запаси лактози обмежені на спотовому ринку в США, оскільки більшість обсягів товару вже законтрактовані. Очікується, що експортний попит на товар може змінитися. Як повідомляє RaboResearch, Китай завдав удару по США в торговій війні, запровадивши 34% мито на імпорт американської лактози. Удар припав по найбільш вразливому сегменту американського агроекспорту — молочним інгредієнтам, понад половину яких США постачає на зовнішні ринки, і де Китай виступає найбільшим покупцем.

На цьому тлі ЄС може отримати унікальне вікно можливостей. За даними RaboResearch, в 2024 році ЄС експортував 274 тис. т лактози, з яких 33 тис. — до Китаю. У теорії, європейські виробники можуть перекрити частину обсягів, які втратять США. Втім, є нюанс — європейська продукція значно дорожча. Навіть з урахуванням нових мит, США зберігають цінову перевагу. Організатори аукціону прогнозують зниження ціни на товар на 13,2% в липні.