MY.UAНовости
Украина объявила о техническом дефолте по ценным бумагам
Украина объявила о техническом дефолте по ценным бумагам

Украина объявила о техническом дефолте по ценным бумагам

Министерство финансов Украины приняло решение не выплачивать 665 млн.

владельцам ВВП-варрантов – финансовых инструментов, выпущенных в 2015 г.

в рамках реструктуризации долга.

Это стало первым дефолтом по этим обязательствам с момента их создания.

Как это отразится на экономике Украины?.

Что такое ВВП-варранты?.

Украина официально заявила, что не будет платить более 665 млн долл.

по государственным ценным бумагам 2015 г.

Об этом говорится в сообщении Ирландской фондовой биржи.

Платеж должен был состояться 2 июня 2025 г.

по результатам роста экономики в 2023 г.

Владельцы этих бумаг ждали выплаты 205,43 долл.

за каждые 1 тыс.

Но украинское правительство ввело мораторий на выплаты по ВВП-варантам с 31 мая 2024 г.

Попытки реструктурировать эти обязательства не увенчались успехом: переговоры с основными держателями варрантов, включая крупные хедж-фонды, завершились без соглашения в апреле 2025 г.

Мораторий будет действовать, пока не завершится новое согласование долга.

Напомним, ВВП-варранты – это финансовые инструменты, которые Украина выпустила во время реструктуризации государственного долга в 2015 г.

под руководством тогдашнего министра финансов Натальи Яресько.

Они стали частью компромисса с международными кредиторами.

Прибыль по этим облигациям зависит от темпов роста ВВП Украины.

Если экономика растет выше определенного порога, Украина обязуется выплачивать дополнительные средства владельцам этих варрантов.

Согласно договоренности, платежи активируются, если: ВВП растет более чем на 3% в год; номинальный ВВП превосходит определенный порог.

В таком случае владельцы получают процент от избыточного роста.

Почему решили не платить?.

Министр финансов Сергей Марченко назвал эти инструменты “устаревшими” и подчеркнул необходимость их пересмотра.

В свою очередь эксперты более подробно объяснили причины того, почему Минфин решил не платить ВВП-варранты.

В частности, экономист Центра экономической стратегии Богдан Слуцкий в комментарии Expert сказал, что модель выплат, заложенная в ВВП-варантах 2015 г., не отвечает нынешним макроэкономическим условиям, сформированным полномасштабной войной.

Вместо устойчивого прироста речь идет о медленном восстановлении после глубокого падения, поэтому требование выплат на этой основе выглядит экономически необоснованным и несправедливым.

“В условиях продолжающихся боевых действий украинская экономика лишь приближается к довоенному уровню, и при текущих темпах роста достигнет его лишь в следующем десятилетии.

Действующая сейчас форма выплат рискует ограничить ресурсы для восстановления.

Ее пересмотр является логичным, и с обеих сторон есть сигналы о готовности продолжить переговоры в прагматичном ключе.”,- поясняет он.

Деньги есть, не платим по другой причине.

Самое интересное, что у Украины есть деньги, чтобы оплатить этот долг.

На счетах правительства и местных бюджетов на 1 мая оставалось 475 млрд грн – это вообще рекорд ликвидности, который Украина когда-то имела в принципе.

Более 11 млрд долл.

“Конечно же, могли выплатить долг по варрантам.

Но не выплатили, и это хорошо.

Пора закончить эту коррупционную историю в пользу владельцев ВВП зависимых облигаций, которые 10 лет скрывает Минфин.

Дефолт так дефолт.

Причем согласованныйс МВФ.

Где-то в углу плачут Яресько с Яценюком, которые организовали схему многолетнего ограбления Украины налогом на рост украинской экономики до 2041 г.”– объяснил отказ Украины платить долг по ВВП-варрантам экономист Даниил Монин.

Чем грозит невыплата долга?.

Пропуск заемщиком платежа по обслуживанию ВВП-варрантов означает технический дефолт по этому долгу.

Технический дефолт – это ситуация, когда государство не выполняет отдельные условия обслуживания долга, но не объявляет полный дефолт и обычно ведет переговоры с кредиторами.

Это не “банкротство” в буквальном смысле, но сигнал инвесторам, что страна испытывает финансовые трудности или временно не может или не хочет обслуживать долг.

Среди потенциальных угроз технического дефолта есть ухудшение репутации.

Международные инвесторы теряют доверие к Украине.

Возрастает риск, что будущие заимствования будут либо невозможны, либо слишком дороги.

Агентство Moody's уже отреагировало, подтвердив рейтинг Украины на уровне Ca, что указывает на высокий риск дефолта.

Это сигнал для инвесторов избегать страны.

Также есть риск, что МВФ и другие доноры могут отложить или заморозить программы поддержки, пока ситуация не прояснится.

Это особенно критично для Украины во время войны, когда финансирование бюджета зависит от внешней помощи.

Есть и непосредственное негативное влияние на экономику страны: рост давления на валютный рынок – девальвация гривны, падение доверия бизнеса и потребителей, проблемы с доступом к внешним товарам, инвестициям, новым технологиям.

Не стоит забывать и о возможности судебных тяжб.

Некоторые кредиторы могут подать иск в международные суды или арбитражи.

Это может привести к замораживанию украинских активов за рубежом (например, золотовалютных резервов, если их не защитить).

Катастрофы не будет.

Однако экономисты не считают, что это решение плохо повлияет на экономику Украины.

“Но если вы думаете, что это катастрофа, то нет.

И какие рейтинги у Украины упадут? Ну, упадут и что? На передаче денег по ERA это точно никак не отразится.

Деньги МВФ тоже дает”,- отметил Монин в комментарии Expert.

В свою очередь глава парламентского комитета по вопросам финансов, налоговой и таможенной политики Даниил Гетманцев считает, что в данном случае волноваться точно не стоит.

По его словам, в отличие от прошлого года, когда Украина вела переговоры о реструктуризации, и также с подачи кредиторов периодически следовала тема дефолта, сейчас ситуация другая.

В ходе прошлогодних переговоров о реструктуризации основной части внешнего коммерческого долга (еврооблигаций на 20 млрд.

долл.) было договорено об устранении принципа кросс-дефолта.

То есть, дефолт по ВВП-варрантам не будет считаться дефолтом по другим внешним обязательствам Украины.

Реструктуризация деривативов предусмотрена программой EFF и поддерживается МВФ.

Украина продолжает получать внешнее официальное финансирование в рамках ERA (доходы от замороженных российских активов), Ukraine Facility, остается в программе МВФ.

“Это событие не повлияет на курсовую и финансовую стабильность.

Обязательства по внешнему официальному финансированию бюджета партнерами продолжат выполняться.

Из-за продолжающейся войны, предыдущей реструктуризации, наш суверенный кредитный рейтинг продолжает находиться на низком спекулятивном рейтинге, отражающем ограниченныйдефолт или состояние, близкое к этому.

Это уже учтено рынками, которые отреагировали на новость о пропуске платежа по ВВП-варантам относительно спокойно.”, - подытожил Гетьманцев.

И еще не менее важно: Украина остается преданной поиску компромиссного решения о справедливой реструктуризации с кредиторами, которая не будет подрывать долговую устойчивость страны и перспективы экономического восстановления после войны.

В свою очередь Алексей Кущ, эксперт аналитической компании “Объединенная Украина” напоминает, что Украина имела шанс реструктуризировать ВВП-варранты, но не воспользовалась им.

“В первые годы войны на погашение евробондов Украины действовал мораторий, а в отношении ВВП-варрантов – нет.

По нимплатили исправно (за рост 2021 г.).

В 2024 г.

часть долга по евробондам Украины списали и сроки погашения – пересмотрели.

А относительно ВВП-варрантов по-прежнему – нет.

Оставили все, как есть.

Хотя условия их выпуска в контексте войны давно нужно было пересмотреть.”,– отметил Кущ.

Втоже время в Министерстве финансов заявили, что Украина хочет провести справедливую реструктуризацию, согласованную с программой МВФ.

Виктория Хаджирадева.

Теги по теме
Мінфін
Поделиться
Поделиться сюжетом
Источник материала
Упоминаемые персоны
Почему нельзя спать с открытыми окнами: неожиданный ответ
Gazeta UA
2025-06-28T02:21:22Z
Как узнать, что у человека порча: основные признаки и советы
Comments UA
2025-06-24T06:15:10Z
Эффективный способ выспаться: ученые назвали лучшую позу для сна
Фокус
2025-06-21T07:15:50Z
Лайфгак, как хранить укроп свежим в холодильнике без замораживания
TSN
2025-06-28T17:03:08Z
Как устранить неприятный запах обуви: советы и рекомендации
Gazeta UA
2025-06-29T18:03:51Z
Продукты для красоты и молодости кожи: их нужно ежедневно употреблять после 25 лет
TSN
2025-06-29T17:06:43Z
Нужно мыть малину перед употреблением или перед замораживанием
TSN
2025-06-28T17:03:02Z
Опасное заболевание: как уберечься от дифтерии
ZN UA
2025-06-27T22:24:41Z
На чем жарить: диетолог назвала масла, которые подходят для этого и которых надо избегать
UAToday
2025-06-23T09:00:41Z
Россия нанесла удар по пригороду Харькова: подробности от Терехова
Апостроф
2025-06-28T18:48:07Z
"Большая часть ляжет в могилы": Арестович шокировал новым прогнозом будущего Украины
Comments UA
2025-06-17T20:00:36Z
Путин готовится значительно усилить ракетный террор Украины: названы 5 наиболее опасных городов
Comments UA
2025-06-24T14:00:47Z
Воевать отправят всех: в Украине жестко взялись за уклонистов – к чему готовиться
Знай
2025-06-28T02:30:53Z
Протесты в Сербии: после столкновений с полицией арестованы более 80 человек
ZN UA
2025-06-29T17:58:11Z
Удар по Су-34 на аэродроме "Мариновка": появились спутниковые снимки последствий
Фокус
2025-06-29T17:48:29Z
Хороших новостей ждать не стоит: эксперты назвали три сценария завершения войны в Украине
Знай
2025-06-22T20:30:05Z
Зеленский ответил Путину о встрече
Comments UA
2025-06-19T21:00:24Z
Итоги 26.06: Большой обмен и трибунал для РФ
Корреспондент
2025-06-27T04:22:24Z
Какие деревья притягивают успех и деньги, как магнитом: их нужно обязательно посадить возле дома
TSN
2025-06-29T13:51:56Z
Опасная окрошка: 3 признака, при которых ее нельзя есть, даже если вы ее утром приготовили
Знай
2025-06-17T16:51:59Z
Как американцы моют посуду: почему в США не используют губку
UAToday
2025-06-27T10:06:26Z
Чому не варто залишати брудний посуд на ніч. Це варто знати
Gazeta UA
2025-06-28T15:51:36Z
В Лондоне появится бункер на 30-метровой глубине
Новости Украины
2025-06-29T18:06:29Z
Не месяц, а чудо - какие три знака в июле получат всё, чего пожелают
Gazeta UA
2025-06-29T17:09:48Z
Зачем эксперты советуют брать с собой салфетку, когда идете покупать клубнику на рынок: хитрый трюк
TSN
2025-06-26T15:36:49Z
Что рассыпать в междурядье, чтобы морковь выросла сладкой: результат вас непременно удивит
TSN
2025-06-29T15:06:26Z
Популярный курорт Украины атаковали насекомые. В сети показали впечатляющие кадры
Telegraf
2025-06-24T10:36:53Z
Запасайтесь уже сейчас: Украине грозит резкое удорожание важного продукта
Знай
2025-06-29T16:00:44Z
Дополнительные 2000 грн к пенсии: кто может получить
Знай
2025-06-27T18:36:38Z
Скандал в Германии: из помощи для Украины "исчез" почти миллиард евро, — Bild
Хвиля
2025-06-29T00:15:31Z
Россия захватила второе из четырех месторождений лития в Украине – Le Figaro
ZN UA
2025-06-27T11:24:21Z
От 12 тысяч гривен за одну монету: срочно проверьте ваш кошелек
Знай
2025-06-29T18:21:26Z
"Нефтегаз" уже готовится "распилить" деньги: эксперт предупредил, что схема Коболева жива
Знай
2025-06-29T17:21:26Z
Производители предупредили украинцев о значительном росте цен на хлеб
UAToday
2025-06-23T19:45:16Z
Минимальная пенсия: может ли вырасти с 1 июля
ZN UA
2025-06-27T03:43:14Z
В Украине отменили секретность геологической информации о стратегических минералах
Хвиля
2025-06-29T01:18:06Z
Движение через украинскую границу значительно возросло: какими пунктами пропуска пограничники советуют не пользоваться
TSN
2025-06-29T08:06:56Z
Дополнительные выплаты от ООН: успейте оформить до конца июля
Знай
2025-06-28T08:21:47Z
Светлана Павелецкая рассказала, нашла ли общий язык с детьми Дмитрия Кулебы
Комсомольская правда
2025-06-23T06:52:55Z
24 июня большой церковный праздник: что можно и нельзя делать сегодня
Comments UA
2025-06-24T05:33:57Z
Придется влезть в кредит или продать имущество: водителям объяснили, за что впаяют максимальный штраф
Знай
2025-06-29T17:51:49Z
Без этого пенсию не начислят: тысячи пожилых людей столкнулись с проблемой
Хвиля
2025-06-29T17:15:44Z
"Здесь должны были спать дети": появились кадры разрушенной комнаты детей Тополи
GlavRed
2025-06-23T06:40:50Z
Правительство обновило список: кому с 1 июля не грозит мобилизация
Знай
2025-06-28T17:07:14Z
Россияне атаковали Кременчуг дронами и ракетами
Корреспондент
2025-06-29T01:12:22Z
Россия атаковала Харьков: что известно о "прилете"
TSN
2025-06-29T06:06:56Z
Россия пытается взять большой город в полукольцо: есть ли успехи у солдат Путина
GlavRed
2025-06-28T07:27:54Z
Льготы аннулируют: для кого проезд в общественном транспорте станет платным
Знай
2025-06-28T02:12:25Z
В Киеве приспустили главный флаг Украины: какая причина
TSN
2025-06-29T06:18:48Z
Мобилизация людей с инвалидностью: случаи, когда отсрочку не дадут
TSN
2025-06-29T17:36:59Z
Европа готовится к жаре: температура вырастет до рекордных +42°C
Gazeta UA
2025-06-29T16:18:10Z
Еще один китаец попал в плен ВСУ: что рассказывает наемник об армии РФ
TSN
2025-06-27T16:33:46Z
В Киеве на месте разрушенного подъезда многоэтажки произошло повторное разрушение
ZN UA
2025-06-23T09:57:04Z
Ситуация на фронте сложная: где оккупанты перешли к мясным штурмам
Comments UA
2025-06-28T06:54:13Z
ОГП: В Одессе нашли убитой 7-летнюю девочку. Задержан 31-летний сосед – видео
Лига
2025-06-19T20:18:17Z
В Харькове задержанного оставили умирать в камере - ГБР расследует. ВИДЕО
Новости Украины
2025-06-27T10:18:49Z
В Ивано-Франковской области нашли в лесу 5-летнего мальчика спустя трое суток поисков
Комсомольская правда
2025-06-21T07:57:23Z
В Одессе снова увеличилось число пострадавших из-за атаки РФ
Корреспондент
2025-06-28T07:21:48Z
На границе с Венгрией задержали шестерых уклонистов
ZN UA
2025-06-29T18:25:45Z
В Николаевской области выгорело 50 га пшеницы
Корреспондент
2025-06-29T17:33:24Z
В Киеве мошенники "декларировали" деньги пенсионеров от имени СБУ
Корреспондент
2025-06-18T12:45:15Z
Атака на Киевщину: разрушен отель с клиникой, есть погибшая и пострадавшие
Корреспондент
2025-06-23T03:15:35Z
На Закарпатье пограничник сбежал в Словакию, где попросил убежище
Корреспондент
2025-06-28T02:48:46Z
Камалия рассекретила, что стало последней каплей в ее браке с Захуром: "Умоляла год"
TSN
2025-06-27T09:21:29Z
В России умерла звезда фильма Ирония судьбы
Корреспондент
2025-06-21T09:09:23Z
"Быстро растет и убивает": Камалия поделилась историей борьбы с раком груди
Апостроф
2025-06-27T15:51:58Z
Звезда Лиги смеха вернулась после кровоизлияния в мозг
Корреспондент
2025-06-24T08:24:02Z
Вера Брежнева воссоединилась с семьей за границей: как выглядит младшая дочь и мама звезды
TSN
2025-06-29T17:48:15Z
NYT назвала 100 лучших фильмов XXI века: какая картина возглавила список
Фокус
2025-06-29T17:00:33Z
Камалия шокировала, какие зависимости помогают ей успокаиваться: "Ужасная привычка"
TSN
2025-06-28T05:03:18Z
"Все как и должно быть": бывшая жена Остапчука рассказала, как поделили дом после развода
Апостроф
2025-06-27T12:00:17Z
"Выбор сделан": Цымбалюк уже держит кольцо для той единственной - "Холостяк-14" стартовал с интриги
Знай
2025-06-29T15:51:06Z
Надежные и недорогие: 5 брендов автомобилей, заставляющих надолго забыть о СТО
Знай
2025-06-27T11:51:00Z
Франция требует от Tesla прекратить рекламировать автомобили как беспилотные и угрожает штрафом
Европейская правда
2025-06-24T15:54:56Z
Не обязательно ехать на мойку: как и чем отмыть салон авто
Gazeta UA
2025-06-29T16:33:16Z
Маск похвастался прорывом: Tesla впервые доставила авто без водителя
Gazeta UA
2025-06-29T01:54:37Z
Названы мифы о снижении расхода топлива, которые не приносят пользу
UAToday
2025-06-28T14:03:36Z
BMW не планирует отказываться от двигателей внутреннего сгорания
Корреспондент
2025-06-27T17:45:07Z
Nissan представила обновленную гибридную технологию e-POWER
Корреспондент
2025-06-27T17:39:49Z
Маленький Prado: раскрыты подробности самого дешевого внедорожника Toyota
Фокус
2025-06-27T12:51:04Z
Тест-драйв Opel Mokka: ставка на стиль и эмоции
Фокус
2025-06-27T11:45:02Z
Литиевая батарея будет служить рекордно долго: что придумали ученые
Фокус
2025-06-19T08:42:36Z
На дне Атлантического океана обнаружили более тысячи бочек с радиоактивными отходами
TSN
2025-06-28T09:06:55Z
Магия, феи и дикая природа: Maxis анонсировала новое дополнение The Sims 4: Волшебство природы
Знай
2025-06-29T16:51:17Z
«Ты не помочишься!»: в LEGO «Властелин колец» Балрог делает с Гэндальфом что-то смешное и неканоническое
ITC
2025-06-29T16:34:46Z
Невероятная находка: археологи обнаружили потерянный храм в Андах
TSN
2025-06-29T15:36:31Z
Ученые нашли в гробницах фараонов лекарство против рака - исследование
TSN
2025-06-29T15:21:24Z
Утечка: 18 минут геймплея режима «Штурм» следующей Battlefield
GameMag
2025-06-29T14:45:23Z
Что увидеть на ночном небе в июле: самые яркие звезды, планеты и метеоры
TSN
2025-06-29T13:51:42Z
Аккумуляторы будут работать на 50% дольше и не загораются: революционную новинку готовят к массовому производству
Знай
2025-06-29T11:51:08Z
Лидер "Шахтера" Судаков не перейдет в "Наполи" – СМИ
ZN UA
2025-06-29T07:55:38Z
Звездный футболист Погба нашел себе новый клуб после дисквалификации за допинг
ZN UA
2025-06-28T19:27:30Z
Пакьяо возвращается: легенда бокса объяснил мотивацию
Корреспондент
2025-06-27T08:18:01Z
Саудовский гранд предлагает Эрнандесу феноменальный контракт
Корреспондент
2025-06-23T15:45:30Z
Игру Трубина в матче с Челси защитил эксперт: Бывает такое - не сложилось
Корреспондент
2025-06-29T17:57:54Z
Леброн Джеймс и Лос-Анджелес Лейкерс продолжат сотрудничество
Корреспондент
2025-06-29T16:42:03Z
Украинская юниорка демонстративно покинула пьедестал рядом с россиянами
Comments UA
2025-06-29T16:30:32Z
Свитолина перед стартом на Уимблдоне рассказала о первой сопернице
Корреспондент
2025-06-29T16:19:44Z
Украина - Венгрия: онлайн-трансляция финала Золотой Евролиги
Telegraf
2025-06-29T15:36:29Z