Что будет с долларом и евро до конца года

Давать прогнозы по курсу экспертам все труднее из-за полномасштабной войны, когда украинскую экономику физически разрушают каждый день. С другой стороны, именно при такой неопределенности прогнозы экономистов важны для рядовых украинцев, ведь, как известно, у нас от валютного курса зависит все - от продуктовых цен до коммунальных тарифов. Потому понимать хотя бы приблизительные ориентиры курса на ближайшие месяцы очень полезно.

Редакция Коротко про узнала у экспертов, какими будут курс доллара и евро до конца года.

Что в бюджете и декларации

Теоретически может показаться, что мы приблизительно знаем курс не то что на 2025-й, а даже на 2026 год. В частности, в проекте Госбюджета на 2026 год заложен средний курс доллара на уровне 45,7 грн, а в Бюджетной декларации на 2026-2028 годы прогноз курса доллара на конец 2026-го составляет 44,8 грн.

Однако, говорят экономисты, все не так просто, и «бюджетный курс» не прогноз или цель для НБУ. Обменный курс, закладываемый в государственный бюджет, имеет расчетную функцию и зачастую не совпадает с актуальным курсом в обменниках.

Более того: практика показывает, что прогнозы почти всегда, за исключением форс-мажорных обстоятельств, несколько выше, чем фактический средний рыночный курс. Это приводит к риску недополучения доходов по статьям, привязанным к обменному курсу, но одновременно компенсируется уменьшением расходов на обслуживание внешнего долга.

Актуальный курс

Лихорадка, несколько месяцев подряд происходившая с долларом в результате противоречивой политики Дональда Трампа, наконец прекратилась. Американская валюта выдержала и это испытание.

На среду, 1 октября, официальный курс доллара был на отметке 41,14 грн, евро – 48,30 грн. Средний курс в обменниках равнялся 40,95/41,46 грн за доллар и 48,17/48,84 грн за евро.

Как видим, гривна за последние месяцы несколько укрепилась. Для сравнения: на 21 июля 2025 г. официальный курс доллара составлял 41,75 грн, евро – 48,61 грн. Средний курс в обменниках составил 41,42/41,96 грн за доллар и 48,36/49,00 грн за евро.

- Фундаментально гривна слабая, и сейчас она держится на внешней помощи, а также значительных валютных и финансовых ограничениях, - констатировал в разговоре с Коротко про финансовый аналитик Андрей Шевчишин. - Внешняя помощь позволяет закрывать дефицит внешней торговли, финансировать социальные расходы и пополнять золотовалютные резервы. То есть условно не тратить собственные ресурсы. В то же время действуют валютные ограничения, закупорившие капитал в гривне в Украине, а работающие разрешения очень незначительны, чтобы повлиять на ситуацию. Также действуют ограничения на использование денег за границей и ограничение на суточное снятие наличных. Так что система держится на ограничениях и помощи.

Изменения этих факторов напрямую или косвенно из-за активных боевых действий и обстрелов могут нарушить текущий баланс, продолжает Шевчишин. К примеру, за 8 месяцев 2025 года дефицит внешней торговли товарами и услугами составил рекордные 34,3 млрд долларов, и прогнозы указывают на увеличение этого показателя. При этом есть критическая необходимость в импорте, как военном, так и в гражданском, что приводит к вымыванию валюты из страны.

- В случае активизации российских атак и продолжения активной фазы войны показатель дефицита будет увеличиваться. Это будет ослаблять резервы, уменьшать валютные ресурсы, – отметил эксперт. - Другая проблема – это миграция, которая усугубилась в последнее время. По статистике, расходы населения за границей в августе выросли. Возможно, это расходы украинцев в отпусках, а возможно, возобновление тренда увеличения миграции и расходов мигрантов.

Прогнозы до конца года

По словам Андрея Шевчишина, позиция НБУ сейчас базируется на поддержке привлекательности гривны, чтобы не спровоцировать переток свободной гривневой ликвидности в валюту. Уже в октябре Нацбанк перейдет к понижению ставки, состоится первое понижение с 15,5% до 15%. При этом активная фаза войны нуждается в значительных гривневых ресурсах, но с другой стороны, неопределенность требует сохранения резервов.

Следовательно, говорит эксперт, НБУ может пойти (но не обязательно пойдет) на более либеральную позицию по отношению к доллару. Это позволит увеличить таможенные, акцизные поступления, простимулировать экспортеров, что даст больше возможности в следующем году. Бюджет-2026 сформирован со средним курсом 45,7 грн за доллар и 49,4 грн за евро, и на сегодняшний день только евро близок к указанному показателю.

- По моему мнению, политика НБУ будет базироваться не на курсе именно доллара, а на курсе бивалютной корзины - евро и доллара, - подытожил Андрей Шевчишин. – С начала года эта бивалютная корзина выросла на 4,5%. То есть валюта принесла меньше гривневого депозита и тем более ОВГЗ. То есть для НБУ есть и возможности, и место для ослабления, и цели, но финальное решение будет за регулятором. На мой взгляд, по доллару вероятна коррекция в зону 43-44 грн, по евро – 47-48 грн.

В то же время президент Украинского аналитического центра Александр Охрименко уверен: какой курс мы сейчас видим, такой и будет. До 45 грн доллар не вырастет, но и до 40 не упадет.

- Курс до конца года сохранится на уровне 41 грн за доллар, - отметил Охрименко в комментарии Коротко про. – Что касается евро, то из-за того, что у нас евро рассчитывается через кросс-курс (то есть расчет курса «евро-гривна» через курсы «евро-доллар» и «доллар-гривна». – Авт.), а курс "евро-доллар" почти не меняется, курс европейской валюты к гривне зависит от курса американской валюты к гривне. Если курс пары "евро-доллар" будет оставаться стабильным, динамика курса евро будет той же, что и динамика курса доллара.

Аналитик Даниил Монин также считает, что Нацбанк для минимизации инфляции будет держать курс доллара, а евро-курс будет зависеть от курса "доллар-евро".

- Считаю, что, скорее всего, до декабря регулятор будет держать курс доллара на текущем уровне 41-42 грн за доллар, а до конца года все же девальвирует гривну до 43-44, - говорит аналитик. – Евро останется дорогим по отношению к доллару на уровне около 1,6 до конца года. Это значит, что курс евро будет на уровне 48-49 грн, а к концу года, если доллар поднимется до 43-44 грн, курс евро превысит 50 грн.