Альтернатива депозитам у гривні, що балансують на межі збитковості

Традиційний засіб захисту заощаджень українців — банківські депозити в гривні, у жовтні вперше за рік стало можливо розглядати як інструмент отримання скромного, але стабільного доходу. Причина — почав знижуватися рівень інфляції в Україні. Річна інфляція у вересні сповільнилася до 11,9% порівняно з 13,2% у серпні. Український же індекс ставок депозитів у гривні, навпаки, незначно зріс і на сьогодні становить 13,71%. Тобто депозити вже стали в більшості випадків захищати заощадження від знецінення, навіть з урахуванням оподаткування доходу від вкладів.

Валютний захист заощаджень

Тим часом основною формою заощаджень українців, як і раніше, є готівкова іноземна валюта, на яку, за оцінкою фінансових експертів, припадає понад половина фінансових коштів наших співвітчизників. Інтерес до твердих валют підігрівається наполегливими твердженнями про неминучість швидкої девальвації національної валюти.

Зважаючи на це, українці знову почали активно скуповувати валюту, і логічно припустити, що найближчим часом слід очікувати подальшого зростання банківських вкладів у вільно конвертованих валютах (ВКВ). Питання тільки в тому, чи зможуть депозити в доларі або євро реально захистити українських громадян від знецінення їхніх заощаджень.

В останні два місяці населення України активно скуповувало валюту. У серпні українці купили готівкової валюти в еквіваленті на 359 млн дол. більше, ніж продали, у вересні — на 380,6 млн. При цьому наші співвітчизники стабільно почали віддавати перевагу євро. У вересні євро купили в еквіваленті на 201,5 млн дол. більше, ніж продали, а американських доларів — на 179,1 млн.

Історично гривня поступово втрачає вартість порівняно з доларом. За останні 15 років курс української національної валюти знизився з 8 грн/дол. до нинішніх 41,81 грн/дол. Під час повномасштабної війни власники доларових заощаджень також, схоже, виграють. Вони не лише забезпечили собі психологічний комфорт, а й повністю захистили купівельну спроможність своїх заощаджень і навіть отримали за цей час невеликий прибуток.

Купівельна спроможність незмінна

За даними НБУ, на грудень 2021 року середній курс долара в Україні був на рівні 27,20 грн/дол. Сьогодні, до жовтня 2025-го, він підвищився до 41,81 грн/дол., або на 54%. При цьому офіційна інфляція гривні за цей час становила 57%. Тобто, навіть зберігаючи долар під умовним «матрацом», українці, які зробили ставку на цю валюту, можуть тепер купити на свої заощадження в Україні приблизно стільки ж товарів, скільки й до війни. Щоправда, це якщо вірити офіційній статистиці щодо інфляції.

Чи зміг гривневий депозит забезпечити подібний результат, сказати складно, оскільки ситуація з їхньою реальною прибутковістю змінювалася за ці роки надто динамічно. Від явної збитковості 2022-го і 2024 року до досить високої дохідності 2023 року. Але, схоже, більша частина власників депозитів у гривні все-таки прогадала.

Порівнюючи плюси та мінуси заощаджень у ВКВ і гривні, і фінансові експерти, і пересічні українці традиційно не враховують можливості заощаджень твердих валют на банківських валютних депозитах, які так і не стали популярними в наших реаліях. Сьогодні українці знову, досить активно скуповуючи долари та євро, наразі не поспішають нести валюту до вітчизняних банків. Причина — низькі порівняно з вкладами в гривні ставки та обмеження НБУ, які не дозволяють напряму покласти вже наявну готівкову валюту на депозит.

У більшості випадків клієнт банку змушений спочатку обміняти валюту на гривню, а потім внести гроші на депозит у гривні з автоматичною конвертацією в обрану валюту за спеціально встановленим банком для цього випадку курсом. Тобто лише на цьому можна втратити до 1% потенційного доходу.

До того ж відсоткові ставки за депозитами у гривні перевищують ставки в доларах США або євро дуже суттєво. Це пояснюється, з одного боку, відсутністю попиту на валютні кредити в населення та бізнесу, а з іншого — системними заходами НБУ з підтримки інтересу українців до фінансових інструментів у національній валюті з метою вилучити з обігу гривневу масу та, як результат, знизити рівень інфляції. Зокрема, до таких заходів слід віднести підвищення вимог з резервування за залишками в іноземній валюті та досить привабливі для банків ставки за гривневими депозитними сертифікатами НБУ.

Станом на 22 жовтня середній рівень ставок за депозитами фізичних осіб на 12 місяців становить 13,71% річних у гривні, тоді як у доларах США — тільки 1,21%, а в євро — лише 0,44%. Щоправда, ці індекси, як і середня температура у палаті, досить оманливі, бо більшість великих банків тримають ставки за валютними вкладами на символічному рівні 0,01%, а низка банків із більш ризикованою політикою залучають клієнтів ставками понад 2%, аж до 3%. На валютні депозити припадають 25–30% вкладів фізичних осіб, і ця частка вже багато років залишається майже незмінною.

Інтерес до ВКВ

І все-таки періодично в клієнтів банків прокидається підвищений інтерес до валютних депозитів, і за припливом коштів вони навіть випереджають більш вигідні, на перший погляд, гривневі строкові вклади. Наприклад, статистика НБУ за липень 2025-го показала відплив гривневих депозитів і водночас збільшення вкладів у ВКВ. Причому цю тенденцію було зафіксовано за вкладами і бізнесу, і населення.

Щоправда, вклади приватних клієнтів у національній валюті скоротилися в липні нинішнього року на символічні 19 млн грн. 2024 року в липні НБУ спостерігав аналогічну тенденцію до зняття гривні з депозитів, тому тут можна казати про певну сезонність.

Понад те, рік тому депозити населення в гривні знизилися відразу на 1,3%. Більш помітно в липні нинішнього року приростали вклади населення у валюті — відразу на 4,2 млрд грн. Помітної реакції з боку великих українських банків на зафіксований регулятором відплив гривневих депозитів і збільшення валютних вкладів не спостерігалося. А ось дрібніші фінансові установи влітку досить суттєво підвищили ставки за валютними депозитами, конкуруючи за кошти клієнтів у ВКВ.

Відповідаючи собі на запитання, чи може депозит у твердій валюті стати альтернативою гривневому депозиту за нинішніх екстрених умов воєнного часу, кожний вкладник українського банку має визначитися з метою, якої він планує досягнути, відкриваючи вклад. Якщо метою є додатковий щомісячний дохід для поточних витрат, найвигіднішим варіантом залишиться депозит у гривні, адже все-таки саме ця валюта забезпечує наразі вищу дохідність і зручна для повсякденних розрахунків в Україні.

Валютні депозити сьогодні стали оптимальним варіантом для тих, хто планує великі витрати в майбутньому, прагне захистити гроші від ризиків війни або створює резерв для освітніх, туристичних чи інвестиційних цілей. Відпустки, навчання за кордоном, великі покупки — усе це частіше потребує саме оплати валютою. Валютні депозити — це не просто зберігання, а розумне управління особистими фінансами.

Крім того, за сприятливої макроекономічної ситуації, подальшого зниження інфляції та можливого економічного післявоєнного зростання банки прогнозовано розпочнуть масово знижувати дохідність гривневих депозитів. Залежно від економічних обставин, цілком можливо, що вже наприкінці цього року середні депозитні ставки знизяться до 11–12% річних. У цьому разі валютні депозити можуть стати більш привабливими й для отримання поточного прибутку з одночасним захистом від девальвації гривні.