"Эффект Уорша": как номинация нового главы ФРС перевернула рынки золота и криптовалют

Последняя неделя января 2026 года стала одной из самых турбулентных для мировых рынков за последние десятилетия. Золото за считанные дни взлетело до исторического максимума $5608 за унцию, а затем обвалилось на 9-12%. Биткоин просел ниже $79 000 впервые с апреля 2025 года. Серебро упало на 30% за одну торговую сессию - худший день с 1980 года. Триггером стал один человек - Кевин Уорш.

Весь этот хаос рынки "получили в подарок" от Дональда Трампа. 30 января он объявил о номинации бывшего управляющего ФРС Кевина Уорша на должность нового главы Федеральной резервной системы вместо Джерома Пауэлла, чей срок завершается в мае.

Золото: от эйфории до обвала за 48 часов

В течение января золото устанавливало рекорд за рекордом. 12 января впервые пересекло отметку $4600, 25-26 января пробило $5000, а 29 января достигло $5608 за унцию. За один месяц металл подорожал примерно на 20% - это самый сильный январь с 1980-х годов.

Цену вверх толкали несколько факторов одновременно.

Геополитическая нестабильность: захват США президента Венесуэлы Мадуро, угрозы Трампа в отношении Гренландии и Ирана, напряженность на Ближнем Востоке.

Слабый доллар: индекс доллара с конца 2024 года потерял около 8,8%.

Центральные банки продолжали скупать металл: за 11 месяцев 2025 года они приобрели 297 тонн, лидером стала Польша с 95 тоннами. Приток средств в золотые ETF за 2025 год составил рекордные $89 млрд.

Goldman Sachs повысил свой ценовой прогноз на конец 2026 года до $5400 за унцию. HSBC прогнозировал $5000 уже в первом полугодии, объясняя ралли сочетанием спроса на "тихую гавань", слабым долларом и неопределенностью монетарной политики.

А затем все перевернулось. 30 января новость о номинации Уорша мгновенно укрепила доллар и обрушила драгоценные металлы. Золото за день потеряло около 12% и упало ниже $5000. Серебро обвалилось на 28-33% с рекордных $121 до $76-83 за унцию - уровень, которого не видели с 1980 года, когда братья Хант пытались монополизировать рынок. Bloomberg назвал это крупнейшим внутридневным падением золота с начала 1980-х.

Уорш известен своей "ястребиной" позицией - он выступает за жесткую монетарную дисциплину, более высокие реальные ставки и сокращение баланса ФРС. Во время кризиса 2008 года он настаивал на рисках инфляции, когда экономика балансировала на грани дефляции.

Evercore ISI охарактеризовал реакцию рынка кратко: рынки "торгуют Уорша как ястреба". В то же время аналитик предупредил, что рынки могут перегнуть палку, так как Уорш скорее прагматик, чем идеологический "ястреб".

Несмотря на обвал, золото завершило январь с приростом примерно 15%. Аналитики Standard Chartered, Goldman Sachs и OCBC сохраняют "бычий" долгосрочный прогноз, указывая на то, что структурные факторы ралли никуда не исчезли.

Биткоин: три месяца оттока средств и паника

Биткоин пережил сложный январь. В начале месяца он торговался около $90 000, но постепенно терял позиции. 29 января упал до $85 200 - на тот момент минимум 2026 года. После номинации Уорша 30 января просел до $81 000. А в выходные, 31 января, опустился ниже $79 000.

По данным CNBC, на вечер субботы Bitcoin торговался около $77 000-79 000, Ethereum потерял около 9% ($2445), Solana - почти 10% ($105).

Проблема биткоина выходит за пределы одного решения Трампа. Спотовые биткоин-ETF в США фиксируют чистый отток средств три месяца подряд. За этот период инвесторы вывели $5,7 млрд. Только 29 января отток составил $818 млн - крупнейший однодневный показатель с ноября. Всего за январь ETF зафиксировали чистый отток $1,61 млрд.

Аналитики Santiment зафиксировали, что негативные настроения в крипто-сообществе достигли максимума 2026 года. Индекс RSI биткоина упал до 24,99 - зона перепроданности. Glassnode предупреждает о "short gamma pocket" на уровне $80 000 на $1,25 млрд, что в случае пробоя может открыть дорогу к $70 000.

Майнеры добавляют давления, регулярно отправляя монеты на биржи. Рынок деривативов продолжает раскручивать позиции с кредитным плечом, накопившиеся в конце прошлого года.

Есть и альтернативная точка зрения. Wincent отмечают, что параболический рост сырьевых товаров в последние месяцы оттягивал капитал с крипторынка, и теперь эта динамика может измениться. Bitwise считает, что политика Уорша может в конечном итоге оказаться позитивной для биткоина, если жесткие условия дестабилизируют традиционные рынки. Binance объявил о конвертации своего резервного фонда SAFU на $1 млрд из стейблкоинов в биткоин в течение ближайших 30 дней.

Что дальше

Февраль станет определяющим для обоих рынков. Уорш еще должен пройти утверждение в Сенате, а до смены главы ФРС остается несколько месяцев. Геополитическая неуверенность никуда не делась: напряженность вокруг Ирана возросла после взрыва в порту Бендер-Аббас, тарифные угрозы Трампа продолжают давить на рынки.

Для золота ключевой вопрос - выдержит ли уровень $4800-5000 как поддержка, или распродажа продолжится. Для биткоина - удержится ли зона $78000-80000, или откроется дорога к $70000.