Доллар в феврале: стоит ли готовиться к новым курсовым прыжкам

Февраль традиционно считается переходным месяцем для валютного рынка Украины: после пиковых декабрьских расходов бизнес входит в новый финансовый год, а население постепенно адаптируется к послепраздничной реальности. В 2026-м ситуация на валютном рынке остается напряженной из-за влияния полномасштабной войны, объемов международной помощи, политики Нацбанка и глобальных мировых трендов.

Что сегодня происходит на валютном рынке и следует ли ожидать резких колебаний курса доллара в феврале? Обозреватель Коротко про разбиралась вместе с экономистами.

Поддержка от НБУ

Национальный банк Украины начал 2026-й с масштабных валютных интервенций для удержания курса. В поддержку гривны в январе регулятор потратил 3 млрд долларов.

Текущая политика является продолжением стратегии в прошлом году, констатирует портал minfin. За 2025 год НБУ выкупил в резервы всего 42 млн долларов в эквиваленте, тогда как продажи составили более 36 миллиардов долларов. Главной целью таких действий является сглаживание курсовых колебаний и недопущение панической девальвации гривны во время войны. В условиях структурного дефицита валюты, когда импорт превышает экспорт, а расходы на оборону и выплаты долгов очень высокие, Нацбанк выступает главным продавцом доллара. Он продает валюту из золотовалютных резервов, которые наполняются в основном за счет международной помощи.

Аналитик Даниил Монин считает, что 3 млрд долларов в месяц, то есть 36 млрд долларов в год – не такие уж большие цифры для поддержки курса. Это меньше, чем финансирование Украины, поэтому регулятор может себе позволить.

На сегодняшний день НБУ может потратить и 3 млрд долларов, и больше, соглашается президент Украинского аналитического центра Александр Охрименко. У нас сейчас самые большие ЗВР за всю историю Украины.

– Объем интервенций не является самым большим в историческом масштабе, но он достаточно высок, что связано с активным присутствием НБУ на рынке во второй половине месяца, – прокомментировал цифры аналитик Андрей Шевчишин. – Только 19-23 января интервенции НБУ составили 1,061 млрд долларов – это пятый по величине с начала широкомасштабной войны размер интервенций.

В данном случае, продолжает эксперт, после контролируемой девальвации начала января НБУ немного прижал рынок, чтобы не спровоцировать спекулятивную волну покупок валюты и переток гривны в доллары и евро. То есть по факту начал купировать девальвационные ожидания.

– Сегодня НБУ был и остается главным игроком рынка, потому что именно он закрывает рыночный дефицит валюты, который превышал в январе в среднем 103 млн долларов в день, – подытожил Шевчишин в разговоре с Коротко про. – Еще в среднем на 35 млн в день был сформирован дефицит валюты на наличном рынке. И если бы НБУ не вмешался, мы ловили бы курс совсем на другом уровне.

Почему евро дорожает быстрее

В среду, 4 февраля, средний курс в обменниках был на уровне 42,93/43,49 грн за доллар и 50,82/51,49 грн за евро.

Официальный курс доллара был на отметке 43,19 грн, евро – 50,95 грн.

Интересный факт: год назад, 4 февраля 2025 года, курсы доллара и евро отличались минимально: 41,79 грн и 42,86 грн соответственно. За прошлый год национальная валюта подешевела к доллару на 0,8%, в то время как к евро обвалилась на 14%. Аналитики объясняют это тем, что американский доллар сам по себе потерял позиции на мировой арене: за год он подешевел на 9% по отношению к корзине основных мировых валют. Из-за того что гривна исторически более привязана к доллару, слабость американской валюты помогла ей удержать позиции хотя бы в паре гривна-доллар.

Кстати, в феврале в центре внимания валютного рынка вполне может оказаться евро из-за возможного нового обострения торговых отношений между США и ЕС. Это повлияет на соотношение доллара и евро на глобальных рынках, однако развитие событий остается малопрогнозируемым.

Прогноз на февраль

Опрошенные Коротко про эксперты сходятся во мнении, что в феврале курс доллара в Украине будет оставаться относительно стабильным, без резких скачков, но с возможными умеренными колебаниями в пределах нескольких процентов. Ключевыми факторами, влияющими на курс, останутся политика НБУ, своевременная международная финансовая помощь, сезонный фактор и настроение населения.

По базовому сценарию большинство экспертов ожидают, что курс доллара и евро в феврале будет колебаться в относительно узком коридоре: в пределах 42,5-43,5 грн за доллар и 49-51,5 грн за евро. В то же время аналитики предостерегают: в случае задержек международной помощи или обострения военных рисков возможно краткосрочное ослабление гривны.

По мнению экономиста Владислава Банкова, гривна в этом году будет слабеть, по меньшей мере, теми же темпами, что и в прошлом году. Ведь война является основным фактором нестабильного курса.

- Если будет задержка финансирования, вероятно, курс просядет до 44 грн за доллар, при наличии денег девальвация будет меньше, и НБУ снова будет тратить эти деньги на поддержку курса, - считает Даниил Монин. – Хотя, откровенно говоря, точные прогнозы сегодня не дадут даже в регуляторе.

Александр Охрименко говорит, что сейчас ситуация с валютой стабилизировалась, и в течение месяца курс, скорее всего, не изменится. Более того: в марте экспортеры могут продавать больше валюты, тогда у гривны даже есть шансы укрепиться.

– Девальвационные риски для гривны сохраняются, однако при этом, как было отмечено выше, главным дирижером рынка остается НБУ, – отметил Андрей Шевчишин. – Именно он будет принимать решение о том, какой курс довести до конца зимы. Плюс к этому ситуация стремительно меняется: обстрелы и энергетические проблемы, переговоры о мире, стабильность финансирования вносят свои коррективы в прогнозы.

По словам эксперта, в условиях продолжения активных военных действий и энергетического коллапса курс будет под давлением, импорт будет расти, а экспорт будет слабым. В итоге Нацбанк будет вынужден ослабить гривну, но незначительно, чтобы не спровоцировать сильное инфляционное давление.

В условиях перемирия курс может стабилизироваться на текущих уровнях и двигаться под влиянием сезонных факторов. А они со второй половины февраля могут привести даже к укреплению гривны. Но при этом нужно будет понимать, как будут изменяться перспективы полноценного мира и финансирования.