Глобальна інфляція та війна в Ірані: чому американська економіка виявляється сильнішою за очікування — Bloomberg

Енергетичний шок, спричинений війною в Ірані, може кидати тінь на перспективи американської економіки, проте ринок праці поки що не демонструє жодних ознак погіршення. Прогнозисти очікують, що п'ятничний звіт про зайнятість за квітень покаже солідне зростання кількості пейроллів (кількість офіційно працевлаштованих осіб без урахування працівників сільського господарства) на 62 тисячі, прискорення темпів зростання заробітної плати, стабільний рівень безробіття та збільшення частки робочої сили, інформує Bloomberg.

Зростання зайнятості в приватному секторі, ймовірно, було навіть сильнішим, згідно з опитуванням економістів. Це означало б не лише край різким коливанням зайнятості протягом перших трьох місяців року, а й повернення до показників, кращих за статус-кво 2025 року, коли середньомісячна кількість найму в приватному секторі становила лише 25 тисяч осіб.

Звідки оптимізм

Оптимізм частково ґрунтується на високочастотних даних (оперативні показники, що оновлюються щотижня для відстеження ситуації в реальному часі) останніх тижнів. Кількість людей, які вперше звернулися за допомогою по безробіттю, наприкінці квітня впала до найнижчого рівня з 1969 року. Крім того, щотижневий показник приватних пейроллів від ADP також демонструє зростання.

Проте звіт, що очікується у вівторок, може показати, що США досі не повністю вийшли з тренду «низького найму та низьких звільнень», який характеризував останні кілька років. Прогнозується, що кількість вакансій у березні майже не зміниться порівняно з лютим.

Наразі американська економіка виявляється стійкою до нафтового шоку, а деякі галузі навіть отримують вигоду від війни. Зокрема, дані по торгівлі покажуть різке зростання експорту енергоносіїв із США у квітні. Великі фірми продовжують наймати персонал, тоді як малий бізнес поводиться обережніше.

Позиція ФРС

Керівники Федеральної резервної системи (центральний банк США, що відповідає за монетарну політику та стабільність цін) зараз більше зосереджені на інфляційному впливі високих цін на енергоносії, ніж на шкоді для економічного зростання. Про це свідчить їхнє рішення щодо відсоткових ставок у середу. Інвестори уважно стежитимуть за виступами американських банкірів, щоб зрозуміти рівень їхнього занепокоєння ціновим тиском.

Протягом тижня заплановано виступи низки посадовців:

• Джон Вільямс (президент ФРБ Нью-Йорка) — у понеділок;
• Альберто Мусалем (президент ФРБ Сент-Луїса) — у середу;
• Крістофер Воллер, Мішель Боуман, Мері Дейлі та Остан Гулсбі — участь у панельній дискусії в п'ятницю.

Світова панорама: Канада, Азія та Європа

У Канаді звіт про зайнятість за квітень має показати помірне зростання, зберігаючи безробіття на рівні 6,7%. Високі ціни на сиру нафту не стимулюють масштабний найм, оскільки енергетичні компанії надають пріоритет виплатам акціонерам. Однак стрибок цін на нафту має допомогти звузити дефіцит торгівлі товарами (ситуація, коли вартість імпортованих товарів перевищує вартість експортованих).

В Азії тиждень почнеться з аналізу індексів PMI (індекс менеджерів із закупівель, що вказує на стан ділової активності в промисловості). Звіти про споживчі ціни в Південній Кореї, Індонезії та Малайзії покажуть, чи впливають витрати на пальне на загальну інфляцію.

Центральні банки в Європі та світі також прийматимуть важливі рішення:

• Австралія: Резервний банк може підвищити ставку до 4,35% через нафтовий шок.
• Туреччина: Очікується прискорення інфляції до 31,3% у квітні через конфлікт на Близькому Сході.
• Норвегія: Політики можуть натякнути на підвищення ставок до 4,25% у червні.
• Швейцарія: Очікується найвищий рівень інфляції з 2024 року — 0,6%.

В Латинській Америці ситуація залишається неоднозначною. Чилі може продемонструвати незначне зростання у березні, проте аналітики вже знизили прогнози росту країни на 2026 рік. У Колумбії центробанк опинився під тиском уряду після несподіваної зупинки циклу підвищення ставок, що ледь не призвело до бойкоту засідань з боку міністра фінансів.

Нагадаємо, що лоукостер Spirit Airlines оголосив про припинення роботи після того, як переговори з адміністрацією Дональда Трампа щодо плану фінансового порятунку на 500 мільйонів доларів зірвалися.