Падіння ВВП під час війни є вироком Кабміну — аналітик

Якщо за підсумками другого кварталу цього року валовий внутрішній продукт України (ВВП) знову буде зі знаком «мінус», тобто скоротиться, це означатиме офіційно зафіксовану рецесію. А це, своєю чергою, свідчитиме про те, що Кабмін не справляється зі своїми функціями. Про це пише фінансовий аналітик Олексій Кущ у статті «ВВП України впав уперше з 2022 року. Ми на порозі рецесії?».

За його словами, ВВП України у першому кварталі цього року вперше з 2022 року скоротився порівняно з аналогічним періодом минулого року — першим кварталом 2025-го. Темп падіння становив 0,5%. Однак якщо врахувати динаміку порівняно з четвертим кварталом 2025 року, де спад сягнув 0,7%, то вже можна говорити про рецесію.

«Якщо падіння валового продукту триватиме й у другому кварталі 2026 року, це вже буде офіційна рецесія. Рецесія під час війни — це крах моделі військового кейнсіанства або ж узагалі незапуск цієї моделі. Це певною мірою вирок економічному блоку уряду», — зазначив він.

Причини

Якщо проаналізувати структуру ВВП за витратами, то легко знайти головну причину падіння економіки.

«Мінус чистий імпорт — це і є так зване вирахування імпорту. Власне, цей індикатор у першому кварталі 2026 року зріс майже на 28%. Перевищення імпорту над експортом вираховується з показника ВВП. Динаміка торговельного балансу — це вже спільна відповідальність уряду та НБУ», — підкреслив аналітик.

Так, Україна купує багато товарів критичного імпорту. Однак значне зростання внутрішніх цін у доларовому еквіваленті практично знищує внутрішнє виробництво споживчих товарів. І головне, що ця проблема зʼявилася ще до повномасштабного вторгнення. 

«Крім того, проблема імпорту не нова. Він критично зростав усі останні роки, а у 2025-му від’ємне торговельне сальдо перевищило 50 млрд дол., або 25% ВВП. На ці серйозні сигнали ніхто не звертав уваги, особливо на фіктивний імпорт», — додав він.

Економіст підкреслив, що падіння ВВП під час війни — дуже небезпечний прецедент.

«Тому що, на відміну від мирного часу, уряд під час війни має широку лінійку інструментів і компенсаторів у вигляді високого рівня державних витрат. Якщо ці інструменти ефективно використовувати, ВВП зростатиме навіть за імпортного вирахування та падіння в енергетиці — за рахунок сектора послуг, ОПК, будівництва та бюджетних видатків», — додав він.

З іншими статтями автора можна ознайомитися за посиланням.