Чверть російської нафтопереробки — все. Чи зможе Україна обнулити головний козир РФ

Червень у РФ стартував традиційно — з Петербурзького економічного форуму. «Альтернативного Давосу», на якому Росія за звичкою хизується ринковою потужністю, технологічним потенціалом, інвестиційною привабливістю та небаченою стійкістю. Початок цього року затьмарили атака безпілотників на Петербурзький нафтовий термінал, масштабна пожежа, що спалахнула слідом, і затримка рейсів в аеропорту Пулково. Кращого приводу скасувати захід не знайти. Втім, організатори виявилися вкрай невинахідливими. Даремно: виголошувати переможні промови на тлі проблем, що звалилися на російську економіку минулого місяця, — не найкраще рішення. Проблем накопичилося стільки, що під килим перед приходом гостей їх уже не замести.

Те, що старт 2026 року для економіки Росії не задався, було очевидно рішуче для всіх, про що ці всі не менш рішуче нили. Здавалося б, треба щось робити, а не просто нарощувати дефіцит бюджету трильйонами на місяць і пропускати по дрону в кожний перший НПЗ.

Однак замість того щоб готуватися до бензинової кризи, колапсу банківської системи або масового банкрутства девелоперів, влада РФ вирішила, що більш ефективним усе ж таки буде проблеми ігнорувати, а ще краще — заперечувати сам факт їхнього існування.

Приміром, спостерігається інфляція в межах 15% і зростає — не проблема, рапортуємо, що ціни підвищилися на 5% і при цьому ще й демонструють тенденцію до зниження. Шах і мат!

Або умовний холдинг VK (той, що вбивця Facebook, YouTube і всіх ворожих інтернетів, разом узятих) за останні п'ять років щорічно демонстрував збитки й накопичив їх під 200 мільярдів. І от настає час підбивати підсумки першого кварталу 2026 року, а VK бере й не публікує рядка звітності прибутки/збитки. Як тобі таке, Маску?

Ну, або, зрештою, за підсумками ниття бункерного діда про зниження економіки в січні й лютому можна ж у березні-квітні намалювати зростання промислового виробництва та закрити в такий спосіб питання з падінням економіки.

Підхід чудовий, що вже там казати. Єдиний його недолік — у реальному світі від цього не змінюється трохи більше ніж нічого.

Успіхи економіки

2026 року Росія, схоже, винайшла ідеальну відповідь на запитання: як швидко й успішно загнати економіку в «тінь»?

Рецепт виявився досить простим: підвищуєш податки, а потім обрубуєш Інтернет. На виході одержуєш різке зростання попиту на готівку й «невидимі» для податкової готівкові платежі замість безготівкових.

За даними Центробанку РФ, тільки за період з 1 до 11 травня приріст готівки на руках у росіян досягнув 210,5 млрд руб. Це максимальне значення з 2011 року, коли регулятор почав збирати таку статистику. А ще це в п'ять разів більше, ніж за аналогічний період 2025 року. І попит на готівку зростає третій місяць поспіль. Якщо в березні приріст перевищив 301 млрд руб., то вже у квітні обсяг готівки збільшився на 678 млрд руб. і сягнув 20,6 трлн.

Що означають ці 20+ трильйонів? Тут отака справа: якщо розраховуватися готівкою, таких операцій податкова не дуже бачить, а якщо так, то й податків можна з них не платити.

Та це тільки одна з форм виживання. Нагадаємо, що іншими класичними рецептами є звільнення, простої, закриття бізнесів і банкрутства.

Нижче лише кілька прикладів такого роду новин:

• найбільший російський виробник вантажівок «КамАЗ» запускає хвилю масових звільнень через падіння попиту й збитки, які за підсумками минулого року перевищили 40 млрд руб.;
• один із найбільших виробників шоколаду в Росії — холдинг «Объединенные кондитеры», що випускає солодощі під брендами «Аленка», «Коровка» і «Бабаевский», скоротив чверть співробітників на тлі падіння продажів;
• у РФ 2026 року закривалося по п'ять відділень банків щодня: за чотири місяці ліквідовано 600 офісів — утричі більше, ніж роком раніше. При цьому 2025 року банки РФ скоротили понад 22 тисячі співробітників;
• у першому кварталі 2026 року в Росії було ліквідовано 1,2 тис. туристичних компаній — на 34,2% більше, ніж за аналогічний період минулого року;
• найбільший девелопер Росії «Самолет» у травні допустив дефолт за облігаціями. До речі, тільки за перший квартал 2026 року вже зафіксовано 11 технічних дефолтів — половина всіх випадків за весь 2025 рік;
• проти одного з найбільших виробників морозива в РФ — компанії «Русский холод» подали до суду за борги: компанія вже зупинила виробництво, наступний крок — процедура банкрутства.

Що роблять усі ці звільнені й інші поки ще не звільнені, адже їсти ж однаково хочеться? Правильно, беруть кредити. Та оскільки в банках їм кредитів уже не видають, вони йдуть у мікрофінансові організації (МФО, це там, де ставки під 250% річних). Лише 2025 року набрали таких боргів на 2,1 трлн руб.

Як ми з вами розуміємо, борги ці безповоротні. Цікавий факт: у першому кварталі 2026 року колекторам було передано 14,4 млн боргів росіян на 355,7 млрд руб. (максимальне значення за три роки). Причому частка боргів МФО вперше в історії (!) перевищила частку банківського прострочення:163,7 млрд руб. проти 156,5 млрд руб. відповідно.

Подивившись на все це, у Держдумі почали нити, що економіка Росії може не витримати продовження війни. Зненацька прозрівши, депутат від КПРФ заявив: «...ні танки, ні снаряди не мають споживчої вартості: економіка їх виробляє, але населенням вони спожиті бути не можуть. Це чисті витрати». Хто б міг подумати!

Загадка бюджетної діри

Власне дані федерального бюджету за квітень показали, що всі ці ціни на нафту 100 дол. і вище — як мертвому припарки: за січень—квітень дефіцит досяг 5,877 трлн руб. (за квітень додав ще трильйон мінуса).

Для розуміння масштабів: поточна діра становить третину бюджету, удвічі перевищила рівень на ті ж дати минулого року й 1,6 разу — план на ВЕСЬ поточний рік.

Хто тягне команду донизу? Правильно, нафтогазові доходи, які за підсумками чотирьох місяців 2026 року залишилися майже на 40%, або на 1,5 трлн руб., нижчими за торішні. Однією з причин цього стало різке зростання компенсацій нафтовикам (вони одержали 359 млрд руб. зі скарбниці, переважно на підтримку стабільних цін на бензин).

А є ще регіональні бюджети, і там ситуація аж ніяк не краща. Міністерство фінансів щось там порахувало й жахнулося: плановий дефіцит регіональних бюджетів 2026 року перевалить за позначку 2 трлн руб. Сілуанов занив і заявив, що ситуація й без того непроста і треба щось робити, але в його міністерства грошей немає, а потім подумав і додав, що гроші є в населення й час би цьому самому населенню гроші діставати з-під подушки. Якщо додати до цього заяву глави Центробанку РФ Набіулліної, що ринки капіталу для Росії закриті, тож єдине джерело ресурсів — це вклади населення, то нескладно зрозуміти, що в повітрі відчувається запах грошової продрозкладки.

Здавалося б, Трамп зробив усе, щоб подарувати той шанс, якого влада Росії чекала вже не один рік, сумно спостерігаючи за падінням нафтогазових доходів і таненням залишків резервів (ФНД, ЗВР, накопичений прибуток минулих років, готівка на рахунках тощо). І можна було б сказати, що дочекалася, витягнула-таки виграшний квиток у вигляді найбільшої кризи на світовому ринку нафти й радикального зростання цін на «чорне золото». Але є одне «але». Ну як одне, сотні «але» щодня. Невідомі добрі дрони якщо не помножили на нуль зусилля Дональда Фредовича, то принаймні максимально знизили їхній позитивний ефект.

Уламки проти нафтянки

У квітні-травні дронова активність вийшла на такий рівень, що можна рахувати якщо не дні, то місяці до появи системних проблем у російській нафтянці й не тільки.

Перелічувати всі візити дронів ми не будемо. Відзначимо лише, що в травні істотно знизили переробку або повністю припинили роботу ВСІ великі НПЗ у центральній Росії.

Сумарна потужність повністю або частково зупинених НПЗ — понад 83 млн тонн на рік, або близько чверті від УСІЄЇ російської переробки. Разом вони випускали понад 30% усього автобензину та близько 25% дизельного палива.

І от уже жителі Рязані почали скаржитися на відсутність бензину марок АІ-92 і АІ-95 на автозаправках, а в окупованому Криму, там, де бензин ще є, продається максимум по 20 літрів на бак.

Якщо вірити оцінкам деяких особливо екстремальних експертів, споживання бензину в РФ приблизно 100 тис. тонн на добу, а виробляється зараз 35-45 тис. тонн. Тобто бензинова криза не за горами й одержати 20 літрів за талоном незабаром буде великою удачею.

Ну й нагадаємо, що на цьому нафторіз не закінчується. Швеція, приміром, затримала п'яте судно тіньового флоту за останні пару місяців. Тобто навіть якщо РФ змогла видобути нафту, знайти покупця, знайти нерозбомблений порт для відправлення нафти, знайти танкер, то не факт, що він зможе дійти до пункту призначення.

У підсумку видобуток нафти в РФ, якщо вірити Міжнародному енергетичному агентству (МЕА), становив у квітні лише 8,83 млн бар. на добу — на 130 тис. менше, ніж у березні, й на 460 тис. менше, ніж у квітні 2025 року. Для розуміння масштабів: так мало Росія не добувала з травня—липня 2020 року, з ковідних часів, коли всі сиділи по домівках і нафта нікому не була потрібна.

Специфіка нафтової системи Росії полягає у відсутності значних потужностей для зберігання нафти. Тобто щойно НПЗ або порти припиняють приймати нафту, доводиться прикручувати краник з її видобутку.

До речі, за даними того ж МЕА, середньодобовий експорт нафтопродуктів упав з березня на 340 тис. бар. і становить лише 2,2 млн бар.; це найнижчий показник за всю історію спостережень.

Узагалі індикатором серйозності проблеми є серед іншого й реакція російської влади. Нагадаємо, їхня базова тактика — проблему ігнорувати. Але іноді масштаби її такі, що ігнорувати вже банально не виходить. Отож у травні Центробанк РФ попередив, що атаки українських дронів сповільнять відновлення російської економіки.

А близький до Кремля аналітичний центр ЦМАКП через навалу дронів знизив прогноз економічного зростання на цей рік майже вдвічі (!): з 0,9–1,3 до 0,5–0,7%.

І це ми ще навіть близько не підійшли до піка можливостей цієї нової економічної змінної. Найближчими місяцями тенденції не тільки триватимуть, а й наростять масштаб впливу на економіку РФ. От сміху буде, якщо єдиною статистично значущою змінною у функції динаміки ВВП РФ буде кількість дронів.

Замість підсумків

Мабуть, як основний підсумок травня можна навести фразу віцепрем'єра РФ Марата Хуснулліна, котрий заявив, що «запас міцності вичерпався».

Так, говорив він це про будівельний сектор і був у стані афекту після опублікованої статистики, яка показала, що кількість видач іпотечних кредитів скоротилася на 56%, а продажі новобудов у Москві впали на 37%.

Та все-таки це висловлювання можна сміливо екстраполювати на всю економіку РФ. У травні її проблеми і надалі поглиблювалися. Високі податки тиснуть на бізнес (особливо малий і середній), падіння попиту на тлі гальмування бюджетних стимулів охолоджує активність споживачів і натякає виробникам, що не варто надто напружуватися й нарощувати виробництво — сенсу однаково немає, при цьому витрати зростають, а влада блокує інтернети, добиваючи те, що ще залишилося від бізнесу.

І щоб читачам не здавалося, що ми видаємо бажане за дійсне, підкинемо такий-от факт: у роздрібній торгівлі індекс підприємницької впевненості опустився нижче мінус 8: такого за 20 років спостережень не було ніколи. Навіть у розпал ковіду показник тримався на рівні мінус 7.

Далі напевно буде гірше. Вихід зі спадної спіралі не проглядається. А отже, варто очікувати хвилі дефолтів, банкрутств, неплатежів, закриттів бізнесів, звільнень та інших принад системної економічної кризи, яка не те що не за горами, а вже тут.