Bloomberg пояснив, чому після блокування Ормузької протоки нафта не подорожчала до $200

Упродовж десятиліть вважалося, що перекриття Ормузької протоки спричинитьглобальну економічну катастрофу. Минуло вже понад три місяці відтоді, як рух через цю ключову артерію був фактично заблокований, однак нафта досі коштує менше 100 доларів за барель, хоча багато експертів прогнозували зростання до 200–300 доларів.

Головними причинами, пише Bloomberg, стали рекордне збільшення експорту зі США, різке падіння попиту в Китаї, часткове збереження поставок через Ормузьку протоку та надлишок пропозиції, який існував на ринку ще до початку війни..

Китай несподівано став головним фактором

Одним із найбільших сюрпризів для ринку став Китай — найбільший імпортер нафти у світі.

У травні імпорт нафти до країни впав майже на 40% порівняно із середніми показниками минулого року. Це компенсувало значну частину втрат від скорочення поставок із Близького Сходу.

На попит вплинули кілька чинників:

• Китай припинив активно поповнювати стратегічні нафтові резерви;
• хімічна промисловість дедалі частіше використовує вугілля замість нафти;
• стрімке поширення електромобілів скорочує споживання бензину.

За оцінками аналітиків, завантаження китайських нафтопереробних заводів впало до рівнів, які востаннє спостерігалися на початку пандемії COVID-19.

США стали головним балансуючим постачальником

Після початку війни проти Ірану Сполучені Штатирізко збільшили експорт нафти та нафтопродуктів.

У травні він перевищив середній показник минулого року більш ніж на 2 мільйони барелів на добу.

Крім того, адміністрація Трампа розпочала масштабне використання стратегічних нафтових резервів. США пообіцяли випустити на ринок 172 мільйони барелів нафти, причому темпи використання резервів виявилися вищими, ніж очікували експерти.

Водночас Вашингтон частково послабив обмеження на поставки російської нафти, що дозволило Індії значно наростити закупівлі.

У травні імпорт російської нафти до Індії зріс на 63% порівняно з лютим.

Ринок поки що витримує удар

Країни Перської затоки швидко переорієнтували поставки на альтернативні маршрути.

Саудівська Аравія активно використовує трубопровід до Червоного моря, а Об'єднані Арабські Емірати перенаправляють нафту через порт Фуджейра.

Частина танкерів продовжує проходити через Ормузьку протоку, хоча й у значно менших обсягах.

За словами генеральної директорки Angelicoussis Group Марії Анджелікуссіс, світова економіка продемонструвала значно більшу стійкість, ніж очікувалося.

«Ціни на сировину зросли на 50–60%, а ціни на скраплений газ в Азії — майже на 90%, але вони все одно далекі від тих рівнів, які багато хто прогнозував», — зазначила вона.

Запаси швидко тануть

Та попри відносну стабільність цін, аналітики попереджають, що нинішня ситуація може бути тимчасовою.

Світові запаси нафти скорочуються рекордними темпами, а стратегічні резерви поступово вичерпуються. Минулого тижня запаси нафти у США впали до найнижчого рівня більш ніж за двадцять років.

«Щотижня система втрачає від 70 до 80 мільйонів барелів запасів. Так не може тривати вічно», — попередив керівник сировинного напрямку Pacific Investment Management Co. Грег Шареноу.

За його словами, через кілька місяців ринок може втратити гнучкість, а будь-який новий збій у постачанні здатен спровокувати різкий стрибок цін.

Усе залежить від миру

Ще одним фактором, який стримує ціни, залишаються постійні заяви Дональда Трампа про можливість швидкої мирної угоди з Іраном.

Через це багато трейдерів не поспішають робити ставки на подальше зростання цін.

Проте головне питання залишається відкритим: чи вистачить світу нинішніх резервів, якщо війна затягнеться.

«Усе тримається на очікуванні, що рішення вже близько. Але навіть якщо видобуток швидко відновиться, на ринку все одно залишиться діра приблизно в мільярд барелів нафти», — заявив керівник підрозділу Vitol у Бахрейні Том Бейкер.