Когда финтех встречает ИИ. Триллионные возможности для мировых финансов и мошенников

Искусственный интеллект структурно меняет модель современного финтеха. Точнее, не сам ИИ, а технологии, рожденные его развитием. Как всегда во время научно-технической революции, это несет как возможности, так и системные вызовы.

В частности, это касается и вопросов безопасности финансовой системы. ИИ открывает здесь новые возможности для защиты, но при этом и огромные варианты для тех, кто хочет «хакнуть систему».

Это напоминает постоянное соревнование взломщика и инженеров, изготавливающих новые версии замков: на каждый новый замок взломщик готовит новую отмычку.

Но сначала разберемся, как работает новая криптовалютная международная финансовая система.

Старая Бреттон-Вудская модель опиралась на сильный доллар и золотой стандарт доллара. Ямайская валютная система, пришедшая на смену Бреттон-Вуду в 70-х годах прошлого века, формировалась уже пулом мировых резервных фиатных валют и механизмом «рыночного курсообразования».

На самом деле глобальная финансовая модель опиралась на тот же доллар и долларовые финансовые инструменты, прежде всего на трежерис (облигации казначейства США). Определенную поддержку доллару формировал его статус как валюты «нефтяных расчетов» — петродоллара.

Однако в последние годы ряд мировых центробанков активно сбрасывали трежерис.

При этом мировые центральные банки активно покупали золото. В структуре их резервов золото обогнало трежерис: по данным Европейского центрального банка, к концу прошлого года золото достигло 27% валютных резервов мировых центробанков, а доля трежерис сократилась до 22%. Что касается трежерис, то, например, Китай на пике имел портфель этих ценных бумаг в размере 1,4 трлн долл. Сейчас у него в резервах остались облигации США стоимостью 640 млрд долл. Трежерис активно продают часть стран Глобального Юга — Индия, Китай, Бразилия.

Угроза больших войн заставляет страны накапливать золото и корректировать резервы в трежерис.

Почему центробанки сбрасывают трежерис и покупают золото

Угроза ликвидности для финансовой системы США вполне очевидна: например, отток глобальной ликвидности из долларовых активов наблюдался на пике введения Трампом системы импортных пошлин. Или на пике войны на Ближнем Востоке: саудиты и ОАЭ продавали свои портфели американских облигаций. Как США хотят компенсировать отток глобальной ликвидности из долларовой фиатной системы? В первую очередь за счет развития механизма квазичастных денег — стейблкоинов.

То есть за счет развития финансовых «линков» между фиатом и криптой. Именно поэтому Трамп подал в Конгресс ряд законов: о выпуске криптовалют, о развитии механизма квазичастных денег и о запрете Федеральной резервной системе эмитировать цифровой доллар (чтобы он не стал конкурентом стейблкоинам).

Нынешний министр торговли в администрации Трампа Говард Лютник, будучи владельцем легендарной после 11 сентября 2001 года финансовой компании, неоднократно отмечал необходимость создания финансовых линков между криптой и фиатом и развития стейблкоинов, которые должны были стать основой новой мировой финансовой системы.

Что такое стейблкоин и как работает Tether: USDT, EURT, CNHT, XAUT

Стейблкоин обеспечивается определенным базовым активом. Это могут быть доллар, евро, золото, юань, трежерис (долларовый инструмент).

Например, компания Tether и ее одноименный криптовалютный стейблкоин USDT (курс к доллару США — один к одному). Это один из ярких финансовых линков между фиатными деньгами и рынком криптовалют.

Кроме токена, привязанного к доллару (USDT), компания выпускает стейблкоины и для других валют: евро (EURT), юаня (CNHT), а также криптовалюту, обеспеченную физическим золотом (XAUT). Сейчас стоимость токенизированного золота Tether превысила 23 млрд долл.

Стейблкоин XAUT — это один токен, который равняется одной тройской унции золота. Компания совместно с Ledn (крупнейшим криптовалютным кредитором) запускает платформу по выдаче кредитов в фиатных валютах под залог USDT и XAUT, то есть стейблов в долларе и золоте.

Кредитование, обеспеченное золотом, раньше было прерогативой центральных банков. Сейчас эта технология идет «в народ».

Токенизация национальных активов становится ключевым фактором глобальной конкурентоспособности.

Через пять-десять лет значительная часть частных инвестиций будет идти в токены, обеспеченные разными видами активов тех или иных стран мира.

Прямые иностранные инвестиции уступят место токенизированным инвестициям.

Это урок и для украинского бизнеса: хотите привлекать инвестиции — токенизируйте активы.

Но вернемся к Tether. Эта компания имеет уже 140 метрических тонн золота и является крупнейшим корпоративным владельцем этого драгоценного металла, обгоняя и некоторые страны, например, Украину.

Tether токенизирует проекты искусственного интеллекта, бигдаты, а также проекты возобновляемой энергетики. В последнем случае вообще беспроигрышная модель: инвестиции в ИИ стимулируют спрос на чистую энергию.

Портфель Tether в трежерис может обогнать Японию и Британию к 2030 году

Также такие компании, как Tether, становятся финансовыми насосами для прокачки ликвидности в систему трежерис. И эта модель не зависит от санкций и отношений между странами. Сейчас компания под свой стейбл в долларе сформировала портфель трежерис в размере 117 млрд долл. Это уже превышает вложения многих стран мира в этот актив.

По разным оценкам, портфель компании в трежерис к 2030 году может составить 1,4 трлн долл. и обгонит портфель нынешних ключевых инвесторов американского долга — Японии и Британии. Прокачка ликвидности в трежерис не зависит и от процентной политики центральных банков.

Например, ожидая снижения базовых процентных ставок ФРС, все инвесторы ожидают сокращения прибыльности трежерис и роста их цены. Поэтому активно покупают и наоборот.

Но Tether покупает трежерис, исходя из повышения спроса на свой стейблкоин в долларе со стороны клиентов, стратегия роста или падения прибыльности влияет на его политику только опосредованно.

То есть больше никакого кери-трейда, когда инвесторы фондировались, например, в Японии почти под ноль и инвестировали в американские долговые ценные бумаги (длительное время ставка японского центробанка была отрицательной).

Теперь потоки ликвидности в систему американского госдолга не будут зависеть от монетарной политики других государств. Идеальная модель. В рамках этой модели сбрасывание трежерис возможно только в случае закрытия владельцами своих токенов в долларах.

В этом случае клиенты будут требовать фиатный доллар, и Tether будет вынуждена продать часть портфеля трежерис, чтобы получить необходимые наличные. Но это возможно только в случае глобального цифрового и энергетического блэкаута, который поразит мировую бигдату. Но тогда «ляжет» все, не только Tether.

Ну, а пока прогноз состоит в следующем: к 2030 году значительная часть фиатных валют перейдет в стейблы, то есть в систему блокчейн, что, кстати, существенно ударит по традиционным системам банковских расчетов.

Любая крупная компания будет стремиться токенизировать свои активы и выпустить собственный стейблкоин. Произойдет слияние CeFi и DeFi, то есть централизованных финансовых систем и децентрализованных.

Эта новая характеристика глобального финтеха необходима для понимания следующих тенденций:

1) современное развитие финансовых технологий будет неразрывно связано с продуктами и технологиями ИИ. Время фиатных валют стремительно видоизменяется;

2) ИИ будет «двигателем» новой цифровой модели развития финтеха;

3) использование ИИ будет нести существенные риски по безопасности операций, и это более сложные вызовы, чем даже «колл-центры» с механизмами «кидков по телефону»;

4) слияние CeFi и DeFi, то есть централизованных финансовых систем и децентрализованных, лишит возможности заблокировать внешние атаки с использованием ИИ в рамках условно изолированных финансовых кластеров;

5) ИИ может поставить режим атак на финтех на «промышленный уровень».

Что говорит McKinsey об ИИ в банковском секторе

McKinsey в своем аналитическом отчете по вопросам применения ИИ в секторе финтеха «Принятие решений на основе искусственного интеллекта для банка будущего» отмечает:

«Банки уже укрепляют отношения с клиентами и снижают затраты, используя искусственный интеллект для управления взаимодействием с ними.

Успех требует, чтобы стеки возможностей включали правильные элементы принятия решений.

Текущий переход к цифровым каналам создает для банков возможность обслуживать больше клиентов, расширять долю рынка и увеличивать доход при меньших затратах.

Самое главное, что банки, использующие эту возможность, также имеют доступ к большим, более богатым наборам данных, необходимых для работы механизмов принятия решений на основе расширенной аналитики (AA) и машинного обучения (ML).

Развернутые в больших масштабах, эти возможности принятия решений на основе искусственного интеллекта могут дать банку решающее конкурентное преимущество, создавая значительную дополнительную ценность для клиентов, партнеров и банка.

Банкам, стремящимся конкурировать на глобальных и региональных рынках, на которые все больше влияют цифровые экосистемы, понадобится всесторонний стек возможностей ИИ и аналитики, состоящий из четырех основных уровней: переосмысление взаимодействия, принятие решений на основе ИИ, базовая технологическая и информационная инфраструктура, а также передовая операционная модель».

Искусственный интеллект может помочь выявлять мошеннические операции, формировать технологии новой алгоритмической торговли финансовыми инструментами, создавать новый уровень сервиса для клиентов.

McKinsey считает, что ИИ может принести в финтех приблизительно триллион долларов дополнительной капитализации ежегодно.

Но интеграция ИИ в ядро финтеха несет системные риски для кибербезопасности.

Тут может возникнуть феномен «условного мошенничества», например, в контексте манипулирования алгоритмами торговли в интересах определенных игроков. Это будет, так сказать, «мошенничество в законе».

Однако может усилиться и классическое мошенничество: языковые модели на базе ИИ могут привести к утечке персональных данных клиентов. Облачную инфраструктуру могут атаковать хакерские модели на базе ИИ. Особенно уязвимыми будут сложные, структурированные облачные системы финтеха.

Возможности ИИ в секторе финтеха:

• алгоритмы машинного обучения, анализирующие миллионы транзакций за секунду для выявления аномалий и превентивной блокировки подозрительных операций;
• оценка кредитоспособности: ИИ снижает риски возврата средств банками, учитывая сотни параметров при оценке платежеспособности клиента;
• комплаенс (KYC): автоматизированная проверка клиентов и верификация документов из баз данных.

В противоположность этому, риски ИИ для финтеха — это:

• дипфейки и социальная инженерия: мошенники генерируют убедительные голосовые сообщения и видеозвонки (например, «от лица руководителя» или «родственника»), чтобы заставить перевести деньги;
• умный фишинг: ИИ позволяет создавать грамматически безупречные персонализированные фишинговые письма и вредные сайты;
• атаки на алгоритмы: попытки взломать или обмануть сами банковские системы защиты с помощью других алгоритмов.

Конечно, такое соревнование взломщика и инженера замка — это вечный процесс. Никто не будет отказываться от возможностей ИИ, так же, как никто не отказался от Интернета из-за хакерских атак или от мобильных телефонов вследствие «кидков из колл-центров».

На кону стоит один триллион долларов в год дополнительной капитализации, и от этих денег никто не откажется.