НБУ підвищив облікову ставку: чого чекати від інфляції та економіки до 2028 року

Національний банк підвищив облікову ставку до 15,5% річних і того ж дня оприлюднив оновлений макропрогноз на 2026-2028 роки. Ключова цифра для кожного гаманця - інфляція, яка наприкінці цього року розженеться до 10%.

Як передає "Хвиля", про це повідомляє Національний банк.

Ставку підняли на 0,5 відсоткового пункту, і для ринку це рішення виявилося несподіваним. У червні загальна інфляція сповільнилася до 7,2% річних, а базова, навпаки, пришвидшилася до 8,1% і вибилася за межі попереднього прогнозу регулятора. Причина - зростання витрат бізнесу на логістику, оплату праці та енергоресурси.

"Підвищення облікової ставки спрямовується на збереження привабливості гривневих активів, стійкості валютного ринку та контрольованості інфляційних очікувань, що дасть змогу вже в 2027 році повернути інфляцію на траєкторію сповільнення до цілі 5%", - пояснили в НБУ.

"НБУ готовий і надалі використовувати монетарний інструментарій, зокрема додатково посилювати процентну політику для стримування цінового тиску", - наголосили в регуляторі.

За оновленим прогнозом, ціни розганятимуть розширення бюджетних стимулів і зростання витрат підприємств. У 2027 році інфляція має знизитися до 6,9%, а цільових 5% економіка дійде лише наприкінці 2028 року. Допомогти мають скорочення бюджетних дефіцитів, послаблення тиску на ринку праці, більші врожаї та поліпшення ситуації в енергетиці в міру зниження безпекових ризиків.

Економіка цьогоріч зросте на 1,8%. Підтримають її значні видатки бюджету, фінансування партнерами локалізації виробництва озброєння та вищі врожаї. Обмежать відновлення наслідки посилення російських атак на логістику, енергетику та об'єкти бізнесу.

У 2027-2028 роках зростання пришвидшиться приблизно до 3%. Тут регулятор розраховує на інвестиції в нові виробничі потужності, насамперед в ОПК, поступову стабілізацію енергосектору, нарощування врожаїв і стійкий споживчий попит.

Грошей від партнерів, за розрахунками НБУ, вистачить, щоб фінансувати дефіцит бюджету без емісії та тримати валютний ринок у рівновазі. Пряма бюджетна підтримка цього року може сягнути близько 54 млрд доларів. Значна частина коштів за оборонною складовою програми "Ukraine Support Loan" піде на локалізацію виробництва зброї в Україні. Міжнародні резерви за підсумками року мають зрости майже до 70 млрд доларів.

Головний ризик прогнозу - сама війна. Повітряний терор з боку РФ посилюється, загроза нових руйнувань інфраструктури та виробництв залишається високою. Додаються ризики збоїв у графіку чи обсягах міжнародного фінансування, а також наслідки війни на Близькому Сході. Кращий сценарій НБУ теж не виключає: посилення військової та фінансової підтримки партнерів і відчутний прогрес у досягненні справедливого й тривалого миру.

Раніше "Хвиля" розповідала, яким був попередній прогноз НБУ щодо інфляції та ВВП. Ми також пояснювали, що рішення щодо ставки означає для кредитів і депозитів. Про те, що може статися з курсом гривні найближчим часом, читайте в окремому матеріалі.